2. Международный кредит

Объективной основой развития международных кредитных отношений явились: выход производства за национальные рам­ки, усиление интернациональных хозяйственных связей, уг­лубление международного разделения труда, международное обобществление капитала, специализация и кооперирование производства. Международный кредит — движение ссудного капитала в сфере международных экономических от­ношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов во временное пользование на условиях их платности, срочности, гарантии погашения, целенаправленности, матери­альной обеспеченности.

Субъектами кредитных отношений выступают государства (правительства), банки, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации, отдельные юри­дические лица. Международный кредит предоставляется за счет средств государства, банков, фирм, предприятий, коллек­тивных ссудных фондов, аккумулированных в международных валютно-кредитных и финансовых организациях.

Международный кредит опосредствует движение товаров, услуг, капиталов во внешнем обороте. Потребность в нем вы­зывается особенностями кругооборота капитала, условиями производства и реализации, различиями в объеме и сроках внешнеэкономических сделок, необходимостью одновремен­ных крупных капиталовложений для расширения производ­ства. Международный кредит способствует перераспределению ссудных капиталов между странами для обеспечения потреб­ностей расширенного воспроизводства; ускоряет концентрацию и централизацию капитала. Благодаря привлечению иностран­ных кредитов раздвигаются границы индивидуального накоп­ления. Капиталы субъектов хозяйствования одной страны уве­личиваются за счет присоединения к ним средств других стран.

Кредитные отношения оказывают непосредственное влия­ние на процесс расширенного воспроизводства как в стране кредитора, так и в стране заемщика. Предоставление кредита с точки зрения процесса воспроизводства означает, что часть созданного прибавочного продукта, образующего фонд накоп­ления, изымается из национальной экономики страны креди­тора и поступает в страну заемщика. Для кредитора это влечет за собой необходимость либо увеличения сверх внутренних потребностей производства товаров, которые он обязался по­ставить в счет кредита, либо использования для этого ранее накопленных резервов — не только товарных, но и денежных. Для заемщика же кредит представляет собой дополнительный источник расширенного воспроизводства. С помощью подоб­ного экономического маневра страны перемещают материаль­ные и финансовые ресурсы именно туда, где они могут быть рационально использованы для организации высокоэффек­тивного производства той продукции, в которой заинтересова­ны и заемщик, и кредитор. В результате взаимные кредиты способствуют преодолению различий в уровне экономического развития сотрудничающих стран, углублению международно­го разделения труда.

Позитивная роль международного кредита заключается в ускорении развития производительных сил путем обеспечения непрерывности процесса воспроизводства и его расширения. Кредит стимулирует внешнеэкономическую деятельность стра­ны, повышает эффективность внешней торговли, создает благо­приятные условия для зарубежных инвестиций, обеспечивает бесперебойность международных расчетных и валютных опера­ций, перераспределяет ссудные капиталы между странами.

Негативная роль международного кредита может проявлять­ся в формировании диспропорции общественного воспроизвод­ства, укреплении позиций страны-кредитора на мировых рын­ках, усилении ее воздействия на экономический и политиче­ский режим страны-должника и др. Международный кредит мо­жет использоваться как средство конкурентной борьбы стран за рынки сбыта, сферы приложения капитала, источники сырья, за превосходство в научно-техническом прогрессе, как способ перевода прибылей из стран-заемщиков. В целях укрепления позиций ведущих стран-кредиторов банки, государства, меж­дународные валютно-кредитные и финансовые организации могут проводить политику кредитной дискриминации (уста­новление худших условий получения, использования и возвра­та кредита, процентов по нему) и кредитной блокады (отказ в предоставлении кредитов) по отношению к определенным стра­нам, которые проводят неугодную им экономическую страте­гию и политику.

Многообразие международных экономических отношений порождает различные кредитные отношения, влияющие на формирование видов международного кредита. Их классифика­ция может быть произведена по разным критериям (табл. 22.1).

Таблица 22.1

Классификация международных кредитов

Коммерческие кредиты непосредственно связаны с внешней торговлей и услугами. Это главным образом товарные кредиты, предоставляемые экспортером одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа по товарным операциям. Сро­ки коммерческого кредита различны и зависят от конъюнкту­ры мировых рынков, видов товаров и других условий.

Международный коммерческий (фирменный) кредит имеет преимущества: относительное невмешательство государствен­ных органов в коммерческие сделки; большие возможности со­гласования стоимости кредита непосредственно между экспор­тером и импортерам. К недостаткам можно отнести ограничен­ность сроков и размеров кредитования; связанность импортера с определенным экспортером; повышение цены товара для им­портера (за счет процента по кредиту); необходимость рефинан­сирования в банках.

Финансовые кредиты используются на любые цели, вклю­чая прямые капиталовложения, инвестиционные объекты, при­обретение ценных бумаг, погашение внешних долгов.

При выдаче кредитов в денежной форме (валютные креди­ты) объектом ссуды служат международные покупательные средства (иностранная валюта, международные коллективные валюты).

С точки зрения обеспечения различают обеспеченные креди­ты и бланковые. Обеспечением международных кредитов слу­жат товары, ценные бумаги, недвижимость, коммерческие то­варные документы и т.п. Бланковый кредит выдается под обя­зательство должника погасить его в определенный срок (со­ло-вексель). Сюда можно отнести кредиты по контокорренту и овердрафт.

Международные кредиты могут предоставляться наличны­ми и безналичными перечислениями, в виде акцептных и кон­сорциальных кредитов, облигационных займов, депозитных сертификатов и др. Порядок их предоставления может быть разнообразным, например:

• сумма кредита полностью зачисляется на отдельный счет в пользу страны-заемщика, с которого производится оплата поставляемых товаров и оплачиваются выполненные работы и оказанные услуги;

• на кредитном счете отражаются суммы товарных поставок, то есть сумма кредита на счете нарастает по мере осуществления поставок до тех пор, пока кредит не будет полностью использован;

• кредит предоставляется по компенсационным сделкам. Сотрудничество на компенсационной основе позволяет сооружать объекты на территории страны заемщика с использованием иностранных кредитов, которые погашаются за счет выручки от экспорта части продукции, произведенной на вновь создаваемых или других предприятиях. Кредитные отношения на компенсационной основе способствуют развитию долгосрочного внешнеэкономического сотрудничества и создают дополнительные источники валютных поступлений;

• осуществляется проектное финансирование, комплексное кредитование этапов инвестиционного цикла.

С позиций кредитора выдаются межгосударственные (пра­вительственные) кредиты. Для межгосударственного кредита характерно то, что субъектами кредитных отношений выступа­ют отдельные государства, а объектом перераспределения — их национальный доход. Межгосударственный кредит может нап­равляться для сбалансирования платежей между различными странами, расширения товарооборота, реформирования эконо­мики страны-заемщика и др. Различают также кредиты международных валютно-кредитных и финансовых организаций, совместное финансирование разными кредиторами заемщиков стран.

Международный банковский кредит по мере расширения экономических связей между различными государствами полу­чает все большее развитие. Он характеризуется тем, что одним из субъектов кредитных отношений выступает банк. Банков­ское кредитование охватывает экспортно-импортные операции, учет векселей, акцепт тратт, инвестиционные кредиты, долго­срочные кредиты по компенсационным сделкам, финансовые кредиты. Экспортный кредит может быть выдан банком стра­ны-экспортера банку страны-импортера для кредитования пос­тавок машин, оборудования и др. Банковские финансовые кре­диты не связаны обычно с товарными поставками и предназна­чены, например, для погашения внешней задолженности, под­держки валютного курса, пополнения счетов (авуаров) в инос­транной валюте.

По срокам международные кредиты подразделяются на сверхкраткосрочные (суточные, недельные, трехмесячные), кратко­срочные (до 1 года), среднесрочные (1—5 лет) и долгосрочные (свыше 5—7 лет). Краткосрочный кредит обычно обеспечивает оборотным капиталом заемщика и используется во внешней торговле, в международном платежном обороте, неторговых операциях, страховых сделках. Долгосрочный кредит привле­кается в качестве источника инвестиций. Частью долгосрочно­го кредита являются займы — привлечение государством, част­ными предприятиями, банками заемных средств на мировых рынках путем выпуска (продажи) своих долговых обязательств (ценных бумаг).

Погашение кредитов и уплата по ним процентов произво­дятся валютной выручкой за счет увеличения экспорта това­ров; поставками товаров обычного экспортного ассортимента стран-заемщиков; продукцией предприятий, для строительства которых был выдан кредит, и другими способами, оговоренны­ми в кредитных соглашениях.

Внешний долг включает обязательства по всем сущест­вующим финансовым инструментам, в том числе по ценным бу­магам (кроме акций), торговым и другим кредитам, депозитам, просроченным и прочим обязательствам. Внешний долг страны определяется как сумма полученных и невыплаченных кон­трактных обязательств резидентов страны перед нерезидента­ми на определенный период времени, включая основной долг и начисленные, но не оплаченные проценты.

Анализ состояния внешней задолженности любого государ­ства начинается с рассмотрения параметров "общего" плана: совокупного размера задолженности, уровня задолженности на душу населения, объема нетто-задолженности. Сравниваются их динамика, структура, сроки, валюта, источники образова­ния. Затем исследуются относительные показатели. Абсолют­ные размеры задолженности увязываются с показателями эко­номического развития страны. Например, сумма внешнего дол­га сопоставляется с объемом валового внутреннего продукта, доходом бюджета, объемом экспорта. Результат покажет, ка­кая часть экспортных поступлений может быть направлена на погашение долга и сколько лет ориентировочно страна будет га­сить внешнюю задолженность.

Важным показателем является норма обслуживания долга. Она выводится как отношение суммы платежей по обслужива­нию внешней задолженности (уплата процентов и погашение основной суммы долга) к объему экспорта и показывает, какая часть валютной выручки изымается в данном периоде из эконо­мики страны и не может быть использована ни в целях накоп­ления, ни для потребления.

Соотношением, характеризующим "долговую безопасность" отдельной страны, является также отношение чистого внешне­го долга (рассчитываемого как разница между общей суммой долга и валютными резервами государства) к объему годового экспорта.

При анализе международного валютно-финансового поло­жения страны в расчет принимаются также состояние и тенден­ции текущего платежного баланса, соотношение валютных ре­зервов и объема импорта и многие другие специальные показа­тели.

В Республике Беларусь иностранные кредиты привлекают­ся для поддержки экономических реформ, перехода к рыноч­ной экономике, решения проблем, связанных с осуществлени­ем структурной перестройки экономики республики, техничес­кого перевооружения и модернизации промышленности и сельс­кого хозяйства, внедрения современных технологий, а также развития экспортного потенциала, насыщения внутреннего рын­ка товарами народного потребления, развития малого и средне­го бизнеса и др.

Решения о привлечении и использовании государственных иностранных кредитов, а также предоставлении государствен­ных гарантий по ним принимаются Правительством Республи­ки Беларусь, а в случае привлечения таких кредитов для пополнения валютных резервов — совместно с Национальным бан­ком. Указанные решения подлежат согласованию с Президен­том Республики Беларусь.

Средства по иностранным кредитам предоставляются рези­дентам Республики Беларусь независимо от формы их собствен­ности. Операции по привлечению и погашению иностранных кредитов осуществляются на условиях, определенных между­народным договором (соглашением), межбанковским соглаше­нием, индивидуальным кредитным соглашением.

Иностранные государственные кредиты привлекаются на основе соглашений, заключенных между Правительством Рес­публики Беларусь и правительствами других государств, а так­же международными валютно-кредитными и финансовыми ор­ганизациями. Иные иностранные кредиты могут привлекаться на основании соглашений, заключенных между субъектами хо­зяйствования Республики Беларусь и иностранных государств, банками.

Структура внешнего долга Республики Беларусь на 1 октяб­ря 2002 г.: долговые ценные бумаги — 1,4 %, торговые креди­ты — 16,8, ссуды — 58,6, счета и депозиты — 3,2, прочие обяза­тельства — 17,9 %.

Республика Беларусь является членом ряда международных валютно-кредитных и финансовых учреждений. Так, она — член Международного валютного фонда, Группы Всемирного бан­ка, Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) и др.

При вступлении СССР в МВФ его квота по разным оценкам колебалась в диапазоне 3,5—6 % капитала фонда. После распа­да Союза квота, рассчитанная для СССР, была разделена между пятнадцатью бывшими советскими республиками. Эти квоты систематически пересматриваются, однако доля практически удерживается на невысоком уровне: в 1992 г. — 4,76%; 1999 г. — 4,46 %. Квота Республики Беларусь составляла пер­воначально 187,0 млн. СДР, в 1992 г. — 280,4 млн. СДР (0,20 %), в 1999 г. — 386,4 млн. СДР (0,182 %).

Решение вопросов о кредитах для Республики Беларусь за­висит прежде всего от качества экономических программ ре­форм, их соответствия мировым стандартам и хода воплощения этих программ. Международная кредитная помощь хотя и иг­рает важную роль, но она может быть лишь дополнением к уси­лиям страны, к ее бережливости, инвестициям в инфраструкту­ру, расширению производительной сферы экономики, сокра­щению непроизводительных бюджетных затрат. Кредитная ак­тивность МВФ в Республике Беларусь за последние годы невысокая. Получение кредитных линий от МВФ по условиям кре­дитора должно быть поддержано экономическими реформами, другими мерами со стороны заемщика, в частности, направлен­ными на укрепление платежного баланса, сокращение внешне­го долга, увеличение инвалютных резервов, укрепление курса валюты. Единственным безусловным видом кредитов, который страна — член МВФ может получить "автоматически", является кредит в рамках кредитной доли (транша) в фонде. Кредиты МВФ платные и условные. Наиболее распространенный вид — краткосрочные кредиты ("стэнд-бай"). В качестве примера мож­но назвать кредиты МВФ Республике Беларусь, выданные для финансирования системных преобразований: в июле 1993 г. — первый транш, в январе 1995 г. — второй транш, в сентябре 1995 г. — резервный кредит ("стэнд-бай").

Республика Беларусь стала полноправным членом Всемир­ного банка в 1992 г. К основным кредитам, полученным от бан­ка, можно отнести:

институциональный заем (июль 1993 г. — 8,3 млн. USD), обеспечивший организацию технической помощи, переобучение сотрудников и переоборудование ключевых экономических министерств и ведомств;

реабилитационный заем (ноябрь 1993 г. — 120 млн. USD для поддержки платежного баланса страны, стабилизации белорусского рубля и для закупки критически важных для народного хозяйства и населения товаров;

заем на развитие лесного хозяйства (май 1995 г. — 41,9 млн. USD), для преобразования технической базы и совершенствования организации данного сектора экономики на рыночных принципах хозяйствования с целью повышения эффективности и валютоокупаемости лесопользования;

кредитный аванс на подготовку проекта энергосбережения на объектах социальной сферы (2000—2001 гг. — 1 млн. USD).

В соответствии с соглашением со Всемирным банком респуб­лика рассчитывает получить заем на модернизацию объектов социальной сферы — внедрение энергосберегающих техноло­гий в школах и больницах, детских домах, домах инвалидов и др. Работа по модернизации объектов будет вестись в течение 5 лет. Банк предоставляет заем с отсрочкой возврата на 4,5 года после начала реализации проекта. Полностью заем будет воз­вращен в течение 12 лет.

Стратегия Группы Всемирного банка, касающаяся кредит­ной помощи Республике Беларусь, состоит в концентрации уси­лий на обслуживании уже начатых кредитных проектов и рассмотрении вопросов расширения кредитной программы. Усло­виями полномасштабной кредитной программы являются ры­ночное реформирование страны, либерализация цен и режима обменного курса, ускорение процесса приватизации, развитие конкуренции, ужесточение кредитной политики Национально­го банка Республики Беларусь и обеспечение его независимости в проведении финансовой политики.

Деятельность Европейского банка реконструкции и разви­тия в Республике Беларусь акцентирована на техническом со­трудничестве, но по мере выполнения правительственных про­грамм усиливается роль банка в обеспечении проектного фи­нансирования .

В большинстве стран ЕБРР выдерживает принцип приори­тетного финансирования частного сектора, но в Республике Бе­ларусь проекты ЕБРР главным образом осуществляются в госу­дарственном секторе. В качестве примеров можно привести кредитное соглашение банка с Правительством республики (июль 1992 г.) о кредитовании строительства объектов связи, в частности, сети цифровой связи для абонентов из числа юриди­ческих лиц, получающих прямой доступ к сети международной связи. В декабре 1993 г. ЕБРР подписал кредитные соглаше­ния, касающиеся модернизации Оршанской электростанции (строительство теплоэлектростанции), что позволило стране уменьшить зависимость от импорта дорогостоящих энергоноси­телей и применить эффективно действующие экологически чистые технологии, повышающие надежность внутреннего энер­госнабжения.

Для развития оптовой торговли ЕБРР выдал кредит Мин­скому оптовому рынку в целях преобразования устаревшей овощной базы в современный плодоовощной оптовый рыноч­ный комплекс. Рынок открылся в августе 1996 г., что повлияло на создание конкурентоспособной среды для покупателей и по­ставщиков, а также позволило повысить качество продукции и ужесточить санитарный контроль за нею.

В апреле 1994 г. было подписано кредитное соглашение с ЕБРР о финансировании автомагистрали Брест—Минск—рос­сийская граница. В ноябре 1994 г. ЕБРР открыл кредитную ли­нию с целью финансирования частных малых и средних пред­приятий, которые стали получать кредитные ресурсы по кана­лам участвующих в проекте коммерческих банков. В декабре 1997 г. решился вопрос о кредитовании ЕБРР Елизовского сте­кольного завода, белорусско-канадского совместного предприя­тия по производству стеклотары и т.п.

ЕБРР часть своих белорусских инвестиций направляет в проекты, связанные с развитием банковской сферы (покупка пакета акций, выделение ресурсов для кредитования малых и средних предприятий). Например, по состоянию на середину 2002 г. в Республике Беларусь реализовывалось ЕБРР более 40 проектов по линии развития малого и среднего бизнеса, а также около 160 проектов — по программе микрокредитования (от 500 до 10 тыс. USD) для индивидуальных предпринимате­лей и компаний, нуждающихся в небольших кредитах.

Главными задачами системы управления внешним долгом являются: обеспечение национальной экономики республики внешними источниками финансирования, достаточными для ее оптимального развития; осуществление контроля за эффектив­ным использованием этих средств и за тем, чтобы их объем на­ходился в соответствии с реальными возможностями страны по обслуживанию своего внешнего долга.