20. Общая характеристика профессионалов фондового рынка.

Профессиональные участники РЦБ – это физ. и юр. лица, в том числе кредитные организации, зарегистрированные в качестве предпринимателей и осуществляющие виды деятельности, указанные в законе о РЦБ:

Брокерская деятельность – это совершенствование гражданско-правовых сделок ц.б. в качестве поверенного или комиссионера на основе договора поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок.

Дилерская деятельность – это совершение сделок купли-продажи ц.б. от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цены покупки или продажи этих ц.б. по объявленным ценам.

Деятельность по управлению ц.б. Такой деятельностью признается осуществлению юр. лицами индивидуальным предпринимателя от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления имуществом, переданным ему во владение и принадлежащим другому лицу.

деятельность по определению взаимных обязательств (клиринговая деятельность). Такой деятельностью является деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам и подготовка бух. документов по ним).

Депозитарная деятельность представляет собой предоставление услуг по хранению сертификатов ц.б. или учету и переходу прав на ц.б.

Деятельность по ведению реестра владельца ц.б. – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельца ц.б.

деятельность по организации торговли, фондовая биржа

21. Другие основные ценные бумаги: депозитнвые сертификаты банков, сберегательные сертификаты, чеки, коносаменты, жилищные сертификаты

Депозитный сертификат – ц.б. удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк юр. лицом, а также его права по истечении срока вклада на получение суммы вклада и процента по нему.

Сберегательный сертификат - ц.б., удостоверяющая сумму вклада, внесенного физ. лицом, и его права на получение суммы вклада и процента по нему. Сертификаты выпускаются в документарной форме.

Чек - ценная бумага, представляющая собой денежный документ установленной формы.

чек есть ценная бумага краткосрочного действия. Имеют место несколько видов Ч.: предъявительские, именные и ордерные. Предъявительский Ч. выписывается на предъявителя, его передача осуществляется простым вручением. Именной Ч. выписывается на определенное лицо. Ордерный Ч. выписывается в пользу определенного лица или по его приказу, т.е. чекодержатель может передать его новому владельцу с помощью индоссамента, который выполняет функции, подобные функциям вексельного индоссамента. Для расчета между банками используются банковские чеки.

Коносамент - документ на перевозку груза, удостоверяющий погрузку, перевозку и право на получение груза.

Коносамент на предъявителя. Представитель такого коносамента считается владельцем груза.

Именной коносамент: владельцем груза будет считаться лицо, поименованное в контракте; не подлежит передаче другому лицу.

Ордерный коносамент 6 подлежит передаче другому лицу с помощью исполнения индоссамента, владельцем груза является лицо, в пользу которого исполнен последний индоссамент.

Коносамент является документов, в котором какие-либо изменения не возможны.

Складские свидетельства – это ц.б., удостоверяющая прием товара на склад и его хранение по договору складского храненияю.

Жилищный сертификат- особый вид облигаций с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющих право их собственника на приобретение квартиры. Основной смысл облигационного займа заключается в возможности населения постепенно накапливать средства на приобретение квартиры путем покупки облигаций, каждая из которых дает право на получение определенного количества площади жилья (например 0,1 кв. метра). Срок обращения таких облигаций может достигать 10 лет. Накопив необходимый пакет облигаций, гражданин вправе обменять его на квартиру соответствующей площади. Как правило, эти облигации дают право на приобретение жилья в домах, построенных муниципалитетом. Цена облигаций устанавливается на основе себестоимости строительства и индексируется в соответствии с изменением стоимости строительства жилья. Если владелец облигации откажется от приобретения квартиры, то он имеет право на получение определенного денежного эквивалента - облигации выкупаются по текущей номинальной цене. В этой схеме отсутствует возможность выбора гражданами квартиры, им предоставляется право на приобретение жилья только в определенных домах.

22. Структура рынка ценных бумаг: первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой, организованный и неорганизованный рынки.

Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка, обеспечивающая возможность быстрого (оперативного) перелива финансовых средств в различные секторы экономики и способствующая активизации инвестиций.

Первичный рынок – это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами; это первая стадия процесса реализации ценной бумаги; это первое появление ценной бумаги на рынке, обставленное определенными правилами и требованиями.

Первичный рынок ценных бумаг – это тот рынок, на котором распространяются только что выпущенные ценные бумаги, рынок, где они обретают своих первых владельцев. При этом совершенно неважно, впервые выпускает эмитент ценные бумаги или это уже вторая, третья и т.д. эмиссия.

Кроме того, на первичном рынке складываются отношения эмитента с инвестиционным институтом (андеррайтером) по поводу размещения ценных бумаг.

Важнейшая черта первичного рынка – это полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств.

После первичного размещения ценные бумаги попадают на вторичный рынок, на котором совершаются сделки купли – продажи ценных бумаг юридическими и физическими лицами.

Вторичный рынок – это обращение раннее выпущенных ценных бумаг; это совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги.Важнейшая черта вторичного рынка – это его ликвидность, то есть возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.

В структуре вторичного рынка выделяют биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг.Биржевой рынок – это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу.

Биржевой рынок – это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам.

Организованный рынок ценных бумаг - это их обращение на основе твердоустойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками-участниками рынка по поручению других участников рынка. Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

23. 2-й Вариант акционирования хозяйствующих субъектов

51(*)% простых акций распространяется среди трудового коллектива с рассрочкой выплаты 3 года и скидкой 30% с учетом коэффициента трудового участия

10% акцион

39% организованный РЦБ –фондовая биржа

24. 3-й Вариант акционирования хозяйствующих субъектов.

50% реализация на организованном РЦБ, фондовой бирже

10% реализация на аукционе

20% голосующих акций предполагаются инициативной группе

20(*)% простых акций распространяются среди трудового коллектива с учетом коэффициента трудового участия

25. Дилерская и брокерская деятельность на РЦБ

Брокерская деятельность — это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами по поручению клиента и за счет его средств на основе договора комиссии, или поручения. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, называется брокером. Брокер выполняет поручения клиентов в порядке их поступления. Если он совмещает свою брокерскую деятельность с какой-либо другой (дилерской), то согласно указанному закону, сделки по поручению клиентов подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера. Если вопреки условиям договора брокер нанесет клиенту ущерб (в случае конфликта интересов клиента и брокера, о котором до заключения договора клиенту не было известно), то он обязан будет возместить его за свой счет в порядке, установленном законодательством РФ . Средства клиента, переданные брокеру по договору для инвестирования в ценные бумаги, и средства, полученные им от продажи ценных бумаг клиента, хранятся на отдельном банковском (брокерском) счете, специально открытом в одном из банков. На них не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера при его банкротстве. Брокер, однако, может использовать деньги, находящиеся на его брокерском счете (счетах), в своих интересах в том случае, если это предусмотрено договором и если он (брокер) гарантирует клиенту исполнение его поручений за счет указанных денежных средств либо их возврат по требованию клиента. Кроме того, он может также предоставлять клиенту денежные средства и/или ценные бумаги взаем, если это предусматривается договором и при условии предоставления клиентом обеспечения (т. е. ценных бумаг, принадлежащих клиенту и/или приобретаемых брокером для клиента по маржинальным сделкам ). Обеспечением могут служить только ликвидные ценные бумаги, включенные в котировальный список фондовой биржи. Российские брокерские компании имеют право быть андеррайтерами, т. е. по поручению эмитента осуществлять размещение ценных бумаг.

Дилерская деятельность — это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся дилерской деятельностью, называется дилером.

Дилером может являться только юридическое лицо (коммерческая инвестиционная компания или коммерческий банк). Дилер всегда публично объявляет цены, по которым он хотел бы приобрести или продать определенные ценные бумаги. Объявив таковыми, в течение определенного периода времени он должен их же и придерживаться. Кроме этого дилер имеет право объявить иные, существенные для него условия: минимальное и максимальное количество покупаемых/ продаваемых ценных бумаг; срок, в течение которого действуют эти цены. По сложившемуся деловому обычаю (согласно корпоративной этике), публично объявив цены, дилер уже не имеет права уклоняться от покупки/продажи по ним ценных бумаг.

26. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Закон «О рынке ценных бумаг» устанавливает следующие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг :

• брокерская - это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами по поручению клиента и за счет его средств на основе договора комиссии, или поручения;

• дилерская; — это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет

• деятельность по управлению ценными бумагами признается осуществление лицом (только юридическим) от своего имени и за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления ценными бумагами, переданными ему во владение другим лицом;

• деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) подразумевает определение взаимных обязательств (сбор, сверка) по поставке (переводу) ценных бумаг участников операций с ценными бумагами и подготовке бухгалтерских документов по ним;

• депозитарная деятельность это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги;

• деятельность по ведению реестра владельцев акций заключается в сборе, обработке, хранении и предоставлении по запросу акционеров данных о наличии и движении ценных бумаг акционеров. В реестре также могут содержаться данные о доверительном управляющем, залогодержателе, номинальном держателе ценных бумаг;

• деятельность по организации и проведению торговли на рынке ценных бумаг — это комплекс услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг.