Вспомогательные ценные бумаги

Вспомогательные ЦБ являются носителями дополнительного права или требования. К вспомогательным относятся бумаги, предоставляющие право на периодическое получение дохода (процента или дивиденда), так называемые купоны, либо право на покупку (продажу) ценных бумаг.

Производные ценные бумаги возникли в процессе развития рынка ценных бумаг в промышленно развитых странах. В настоящее время эти ценные бумаги получили название деривативы. К ним обычно относят опционы на ценные бумаги, финансовые фьючерсы, варранты. Опционы - это сделка, дающая право его владельцу купить или продать определенное количество ценных бумаг по фиксированной цене в течение оговоренного срока. Фиксированная цена называется ценой исполнения, а дата, когда кончается срок действия опциона, — датой истечения срока опциона. Покупая опцион, покупатель платит его продавцу премию, или иначе — цену опциона. Премия, уплачиваемая при покупке опциона, — единственная переменная величина сделки; все остальные условия и суммы не подлежат изменению. Цена опциона формируется под влиянием спроса и предложения. Различают call-опцион и put-опцион. Call-опцион (опцион на покупку) предоставляет его владельцу право купить в будущем ценную бумагу по фиксированной цене. Put-опцион предоставляет право его держателю продать в будущем ценную бумагу по фиксированной цене. Как и в случае с call-опционом, речь идет о праве, но не об обязательстве продать ценную бумагу, и если к моменту исполнения опциона рыночная цена этой бумаги окажется выше фиксированной (цена исполнения), то владелец put-опциона имеет право его не исполнять. Финансовые фьючерсы - контракт (обязательство, а не право выбора, в отличие от опциона) на покупку или продажу стандартного количества определенного вида ценных бумаг на определенную дату в будущем по цене, заранее установленной при заключении сделки. В этих стандартных контрактах регламентируются все параметры: срок, размеры стандартного лота, гарантийный страховой депозит.Цель участников торговли фьючерсами, как правило, состоит не в приобретении ценных бумаг, а в игре на разнице цен. Кроме того, фьючерсные сделки используются в целях хеджирования, т.е. страхования риска потерь от повышения цены на облигации или иные бумаги.

Варранты — ценные бумаги, которые дают своему владельцу право в будущем купить по заранее установленной цене определенное количество ценных бумаг. Фактически варранты схожи с call-опционами, однако опционы действуют в течение нескольких месяцев и отличаются от варрантов механизмом выпуска. Call-опцион может продаваться его владельцем, который и не владеет соответствующими ценными бумагами, лежащими в его основе. Варранты выпускают компании — эмитенты лежащих в их основе ценных бумаг.

Специальная терминология по производным ЦБ: Когда участник РЦБ покупает контракт, это означает открытие и занятие длинной позиции. Если же участник продает контракт, то он занимает и открывает короткую позицию. Закрыть позицию можно с помощью противоположной сделки.