1.1 Понятие и структура рынка ценных бумаг

Финансовый рынок представляет собой объемную совокупность различных рынков. Существуют различные классификации финансового рынка, но в целом они отражают его главную сущность. В финансовый рынок входят такие рынки как денежный рынок, валютный рынок, а также рынок капиталов, куда в свою очередь входит рынок ценных бумаг. Так как рынок ценных бумаг напрямую связан с темой моей курсовой работы, то разберем его основные понятия и элементы.

Существует огромное количество определений рынка ценных бумаг. Обратимся к некоторым из них.

Рынок ценных бумаг - это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. В данном случае определение рынка ценных бумаг практически ничем не отличается от понятия какого-либо другого товара, например золота[3].

Рынок ценных бумаг можно определить как рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг, а также институты и явления, обеспечивающие его функционирование и оказывающие на него воздействие [27]. рынок ценный бумага капитализация

Таким образом, рынок ценных бумаг является составной частью рынка любой страны. Его основой является товарный рынок и денежный капитал.

Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые подразделяются на общерыночные и специфические функции [3].

Общерыночные включают в себя:

· Получение прибыли от операций на этом рынке;

· Ценообразующая функция;

· Информационная функция;

· Регилирующая функция.

Специфические функции включают в себя:

· Перераспределительная функция;

· Функция страхования ценовых и финансовых рисков или же их перераспределения.

Участники рынка ценных бумаг - это физические или юридические лица, которые покупают или продают ценные бумаги, а также обслуживают их оборот и расчеты с ним. Это те, кто вступает между собой в какие-либо экономические отношения по поводу кругооборота ценных бумаг. В зависимости от функционального назначения различают следующие основные группы участников:

· Продавцы - это эмитенты (государство, коммерческие предприятия) и владельцы ценных бумаг;

· Инвесторы - те физические или юридические лица, которые вкладывают свой реальный капитал в ценные бумаги;

· Фондовые посредники - это торговцы, которые обеспечивают связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг(брокеры, дилеры, инвестиционные компании);

· Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг - те организации, которые выполняют все другие функции на рынке ценных бумаг, но кроме функции купли-продажи (фондовые биржи, расчетные палаты, клиринговые центры, депозитарии, информационные агентства);

· Органы регулирования и контроля. В свою очередь делятся на высшие органы управления (Президент, Правительство), ведомства и министерства (Министерство финансов, Федеральная комиссия по финансовым рынкам), а также Центральный банк РФ.

Не менее важной частью в разборе понятия рынка ценных бумаг является его структура. В настоящее время в ведущих западных и азиатских странах с развитыми экономическими отношениями существуют, функционируют и развиваются три рынка ценных бумаг. Данная интерпретация представлена на рис. 1 [7]:

рынок ценный бумага капитализация

Рис.1. Структура рынка ценных бумаг в России

Данные рынки являются необходимыми и важными элементами рыночной системы хозяйствования, особенно его кредитно-финансовой надстройки. Далее рассмотрим подробнее каждый из видов.

Первичный рынок представляет собой самостоятельный рынок с довольно сложным и многоэлементным механизмом размещения и посредничества, который в отличии от биржи не имеет собственного места торговли. Особенность первичного рынка в том, что он пропускает через себя новые выпуски акций и облигаций, которые затем уходят на организованный рынок (фондовая биржа) при их последующей продаже или покупке. Первичная эмиссия ценных бумаг осуществляется при учреждении акционерного общества и при увеличении размеров его уставного капитала путем выпуска акций. При финансировании заемного капитала она происходит путем выпуска долговых ценных бумаг, т.е. облигаций.

Особенность первичного рынка заключается в размещении ценных бумаг с помощью специальных институтов - инвестиционные банки.

Вторичный рынок представлен фондовой биржей, т.е. это биржевой рынок. На него поступают ценные бумаги, прошедшие через первичный рынок. Фондовая биржа перерабатывает в основном акции и в меньшей степени частные и государственные облигации; она в большей степени связана с перераспределением собственности и капиталов, хотя и выполняет функцию по мобилизации денежного капитала в экономику. На это рынке состав участников несколько расширяется, появляется большее количество институтов, различных посредников. Доля и роль первичного и вторичного рынков ценных бумаг может меняться в зависимости от условий . в странах с устоявшимися рынками вторичный рынок важнее и активнее. А, например, в России в 1993-1996 гг. более существенную роль играл первичный рынок ценных бумаг, так как рынок ценных бумаг только начинал формироваться. Далее стоит рассмотреть одни из составляющих функционирования рынка ценных бумаг - его инструменты.