1.1 Место рынка ценных бумаг в системе рынков
Рыночная экономика представляет собой совокупность различных рынков. Одним из них является финансовый рынок. Основу финансового рынка образуют валютный, денежный и рынок капитала. Финансовый рынок – это рынок, который определяет распределение денежных средств между участниками экономических отношений. Одним из сегментов финансового рынка выступает рынок ценных бумаг, или фондовый рынок. Рынок ценных бумаг – это рынок, который определяет кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг.
В экономической системе государства фондовый рынок выполняет важные функции, обеспечивая аккумулирование временно свободных денежных средств для инвестирования в перспективные отрасли экономики. Необходимость реализации этих функций накладывает определенные требования на структуру фондового рынка. Структура рынка ценных бумаг требует от его участников выполнения определенных действий, которые приводят к формированию финансовых потоков, движению прав собственности на ценные бумаги и возникновению информационных связей. Структура фондового рынка определяется решаемыми им задачами, а виды профессиональной деятельности – функциональными назначениями фондового рынка.
Место и роль рынка ценных бумаг можно пояснить с помощью структуры финансового рынка как единого целого (Приложение А).
Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка как составная часть, объединяя сегменты денежного рынка и рынка капиталов. Порядок их функционирования и взаимодействия определяется правилами российского законодательства.
Рынок в целом представляет систему отдельных взаимосвязанных рынков (Приложение Б). Кредитный рынок наряду с другими рынками – одна из составляющих «большого» рынка. Взаимосвязь различных рынков, их взаимодействие и влияние друг на друга обеспечивают функционирование и устройство рынка в целом.
Рассмотрим более подробно кредитный рынок. Он представляет собой специфическую сферу кредитных отношений, где осуществляется движение капитала между заемщиками и кредиторами на условиях:
а) возвратности;
б) платности (уплаты процента);
в) срочности (возвращения первоначального долга и процентов по нему в оговоренные сроки).
Кредитный рынок можно подразделить на денежный рынок и рынок капиталов. Денежный рынок представляет собой рынок краткосрочного ссудного капитала. Рынок средне- и долгосрочных ссудных капиталов называется рынком капиталов. Финансовый рынок представляет собой часть рынка капиталов, где осуществляется эмиссия и купля продажа ценных бумаг.
Современная денежная система представляет собой структуру, в основе которой заложен механизм кредита. Абсолютно все финансовые инструменты, за исключением золота, являются чьими-то обязательствами:
а) государства (бумажные денежные знаки, государственные ценные бумаги);
б) банков (кредит, депозитные и сберегательные сертификаты, банковская книжка на предъявителя, чеки);
в) акционерные общества (акции, облигации, векселя);
г) профессиональных спекулянтов фондового рынка (производные финансовые инструменты).
Финансовые инструменты выполняют свои функции до тех пор, пока организация, которая их выпустила, отвечает по обязательствам, оформленным этими финансовыми инструментами. В случае банкротства организации ее активы обесцениваются. При чем риски финансовых инструментов более высокого уровня значительно больше рисков их базисного актива. Например:
а) риски, заложенные в опционы или фьючерсы, выше рисков ценных бумаг, которые составляют их базисный актив;
б) риски операций с акциями выше рисков операций с валютой, в которой выражена ее стоимость;
в) риски операций с денежными средствами выше рисков операций с реальным товаром.
- Содержание Введение……………………………………………………………… …………….4
- Проблемы и перспективы Российского рынка ценных бумаг……….. ……..26
- Приложение б Структура рынка……………………………………………….. …40
- Введение
- 1 Рынок ценных бумаг
- 1.1 Место рынка ценных бумаг в системе рынков
- 1.2 Структура, организация и функции рынка ценных бумаг
- 1.3 Виды ценных бумаг
- 1.4 Государственные ценные бумаги
- 1.5 Корпоративные ценные бумаги
- 1.6 Участники рынка ценных бумаг
- 2 Анализ состояния Российского рынка ценных бумаг
- 2.1 История происхождения ценных бумаг
- 2.2 Российский фондовый рынок: современное состояние
- 2.3 Ценообразование и экономические законы на рынке ценных бумаг
- 3 Проблемы и перспективы российского рынка ценных бумаг
- 3.1 Регулирование рынка ценных бумаг
- 3.2 Проблематика рынка ценных бумаг в Российской Федерации
- 3.3 Тенденции развития современного рынка ценных бумаг
- Заключение
- Список использованных источников
- Приложение а