Денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика - это совокупность мероприятий по регулированию хозяйственной конъюнктуры путем воздействия на со­стояние кредита и денежного оборота.

Денежно-кредитная политика может быть направлена на стимулиро­вание кредита и денежной эмиссии (кредитная экспансия) или на их сдер­живание и ограничение (кредитная рестрикция).

Основными инструментами и методами денежно-кредитной полити­ки государства, проводником которой выступает Банк России, являются.

1. Процентные ставки по операциям Банка России (процентная политика). Используется для воздействия на рыночные процентные ставки.

Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную полити­ку без фиксации процентной ставки.

2. Нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования).

Нормативы обязательных резервов устанавливаются в процентом отношении к обязательствам кредитной организации и не могут превы­шать 20%, но могут в этих пределах дифференцироваться для различных кредитных организаций.

Формирование обязательных резервов, с одной стороны, ограничи­вают кредитные возможности банков, а, с другой стороны, являются спо­собом страхования клиентов на случай банкротства банка или отзыва ли­цензии.

3. Операции на открытом рынке включают куплю-продажу Банком России казначейских векселей, государственных облигаций и других го- сударственных бумаг, облигаций Банка России, операции РЕПО.

При этом изменяются банковские ресурсы и количество денег у хо­зяйствующих субъектов и населения.

4. Рефинансирование кредитных организаций - это кредитование Банком России кредитных организаций.

5. Валютные интервенции - это купля-продажа Банком России ино­странной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.

6. Установление ориентиров роста денежной массы (денежных агре­гатов).

7. Прямые количественный ограничения - установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными ор­ганизациями отдельных банковских операций. Применяются в отношении всех кредитных организаций в исключительных случаях и только после консультаций с Правительством РФ.

8. Эмиссия облигаций от своего имени, размещение и обращение ко­торых осуществляется среди кредитных организаций.

На каждый год принимаются основные направления единой госу­дарственной денежно-кредитной политики.