4. Макроэкономическая нестабильность: цикличность экономического развития. Содержание, фазы цикла. Экономическая и отраслевая структура. Структурные кризисы

Макроэкономическая стабильность

— это стабильность цен, обменного курса национальной валюты, налоговых ставок, таможенных тарифов и других условий хозяйствования; это низкий уровень безработицы и экономический рост

Макроэкономическое равновесие

— это равновесие экономической системы в целом;

— это сбалансированность, пропорциональность в развитии национальной экономики.

Существует совокупная сбалансированность и пропорциональность между:

• совокупным предложением и совокупным спросом;

• сбережениями и инвестициями;

• уровнем инфляции, безработицей и реальным национальным продуктом;

• ресурсами и их внедрением;

• факторами производства и плодами их использования;

• совокупным созданием и совокупным потреблением;

• материально-вещественными и финансовыми потоками

Равновесие

Частичное Общее

— это равновесие на отдельных рынках, в отдельных отраслях экономики

— это равновесие экономической системы в целом, подразумевает соответствие общественных целей и имеющихся экономических возможностей, предполагает использование всех имеющихся ресурсов, означает соответствие производства и потребления

Модели макроэкономического равновесия

Различают две основные теории национального равновесия,

или две теории занятости: классическую и кейнсианскую

Классическая теория

(Д. Рикардо, Д. Ст. Милль, Ф. Эджуорт,

А. Маршалл, А. Пигу)

Кейнсианская теория

Рыночная экономика работает в режиме полной занятости, обеспечивает полную занятость как в краткосрочном, так и в долгосрочном периодах. Национальное равновесие автоматически регулируется посредством свободных цен, которые после некоторых колебаний устанавливают режим полной занятости. Движение рыночной экономики в рамках более или менее длительного периода представляется как движение от неполной занятости на различных ступенях к полной занятости, а национальное равновесие, или равновесие между совокупным спросом и совокупным предложением должно присутствовать на каждой фазе этого движения

Не признаетположения о том, что цены являются сами по себе автоматическим регулятором национального рынка. В дополнении к ценовому механизму регулирования требуетсяактивное воздействие государства, которое находит свое выражение в экономической политике. Экономическая политика должна быть направлена на стимулирование совокупного спроса, который будет обеспечивать расширение занятости, увеличение производства национального дохода

Модель «Совокупный спрос – совокупное предложение»

(aggregate demand – aggregate supply – “AD–AS”)

— это макроэкономическая модель, в которой показатели совокупного спроса и совокупного предложения используются для определения и объяснения равновесного уровня цен и равновесного объема валового внутреннего продукта (ВВП)

Где:

P— уровень цен

Y— реальный объем производства (ВВП)

AS— совокупное предложение

AD— совокупный спрос

N— точка равновесия

Совокупный (агрегированный) спрос (AD)

– это спрос всех покупателей страны на товары и услуги при данном уровне цен (индекс цен). Покупатели этих товаров и услуг:

• потребители

• фирмы

• государство

AD =Y= C+Ig+G+Nx

Это уравнение называют:

– уравнением ВВП по расходам;

– уравнением совокупного спроса;

– основным кейнсианским уравнением

Три макроэкономических эффекта

Эффект реального богатства

(Артур Пигу)

Эффект реального богатства, более известный как «Эффект Пигу», предполагает, что при увеличении уровня цен падают размеры реального богатства населения, что приводит к сокращению потребительских расходов. Таким образом, падает совокупный спрос, а вместе с ним и уровень выпуска

Эффект процентной ставки

(Джон Мейнард Кейнс)

Он считал, что при увеличении уровня цен в экономике, очевидно, растет спрос на деньги. Увеличение спроса на деньги, в свою очередь, провоцирует повышение уровня реальной ставки процента. Рост банковской ставки процента не любят инвесторы, предпочитающие финансировать бизнес-проекты кредитами от банков, а не из собственного кармана. Таким образом, рост спроса на деньги отпугивает инвесторов, что в свою очередь ведет к сокращению инвестиций в экономику.

Следовательно, падает уровень выпуска

Эффект импортных закупок

(Роберт Манделл и Джон Флеминг)

Этот эффект связан с состоянием торгового баланса страны. При увеличении уровня цен падает экспорт рассматриваемой страны: товары и услуги там становятся дороже, а импортируемые товары — относительно дешевле для населения. Следовательно, увеличивается импорт в страну и падает экспорт из нее. Из этого следует, что величина чистого экспорта понижается, а это говорит о том, что падает объем совокупного выпуска

Основные факторы, вызывающие смещение совокупной кривой спроса

Совокупный спрос находится в обратном отношении к ценам, или общему индексу цен. Кривая AD есть кривая с отрицательным наклоном.

Неценовые факторы (сдвиг кривой вправо или влево):

1. Предложение, или эмиссия денег.

2. Рост доходов покупателей.

3. Государственные расходы.

4. Налоги.

5. Инфляционные ожидания.

6. Изменение курса национальной валюты

Совокупное (агрегированное) предложение

— это реальный ВВП, который все производители желают произвести и продать в течение данного времени при разных уровнях цен

Для анализа кривой AS надо выделить краткосрочный, промежуточный и долгосрочный периоды в макроэкономике.

В долгосрочном периоде (3— классический отрезок) цены на все товары и ресурсы гибко меняются под воздействием спроса и предложения.

В краткосрочном периоде (1—кейнсианский отрезок) цены на товары и ресурсы являются менее гибкими, а иногда и «залипают» на определенном уровне

На промежуточном отрезке (2) при расширении реального объема национального производства цены должны повышаться

Основные неценовые факторы, вызывающие смещение совокупной кривой предложения

1. Технологии

2. Природные ресурсы, особенно в сельском хозяйстве

3. Удорожание энергоносителей

4. Налоги и дотации

5. Ожидания изменения цен

6. Число продавцов на рынке

Эффект храповика

– эффект в экономике, который проявляется в том, что рост совокупного спроса вызывает рост цен на товары. Но сокращение совокупного спроса не обязательно приводит к снижению совокупного уровня цен, особенно в краткосрочном периоде. Цены сохраняются стабильными.

Смысл эффекта состоит в том, что изменения цен в сторону повышения происходят легче, чем в сторону понижения, то есть имеет место негибкость цен в сторону понижения.

Причины возникновения эффекта:

• монополизм на рынках,

• государственная политика регулирования цен в странах с централизованной экономикой,

• в странах с развитой рыночной экономикой – действия профсоюзов, препятствующих снижению номинальной заработной платы

Макроэкономическая нестабильность

— это, прежде всего колебания экономической активности (экономические циклы), появление безработицы, недогрузки производственных мощностей, инфляции, дефицита государственного бюджета, дефицита внешнеторгового баланса.

Макроэкономическая нестабильность проявляется в формах:

1. Цикличность экономического развития.Долговременный экономический рост в любой стране не был равномерным. Он прерывался периодами экономической нестабильности. Были периоды, когда рост уступал место спаду и депрессии, т.е. низкому уровню занятости и производства.

2. Несовершенство налогообложения. Когда государство непомерно поднимает налоговые ставки на прибыль и личные доходы, неминуемы снижение эффективности затрат капитала и уменьшение той части прибыли и личного дохода, которая направляется на инвестиции.

3. Недальновидные действия государства в социальной области. Имеется в виду, например, необоснованное расширение социальных программ, которое порой может привести к снижению предложения труда, уменьшению объема трудовых доходов, а значит, и сбережений.

4. Инфляция.Ее отрицательное влияние на экономическое развитие проявляется в торможении научно-технического прогресса, дезориентации капиталовложений. Более того, инфляция побуждает предпринимателей, население воздержаться от дополнительных инвестиций.

5. Снижение предложения труда и образование безработицы. Эти процессы снижают личные доходы населения и, следовательно, сбережения для инвестиций

Кризисы перепроизводства

— кризис рыночной экономики, при котором баланс спроса и предложения резко нарушается в сторону превышения предложения над спросом,

— серьёзно нарушена способность потребителей покупать товары в том количестве, которое произведено или может быть произведено, исходя из существующих ресурсов и технологии

Кризису перепроизводства присущи:

• Низкий спрос на товары и услуги

• Высокий уровень банкротств

• Низкий уровень деловой активности: те предприятия, которые ещё не обанкротились, сворачивают свою деятельность

• количество новых предприятий мало

• Растущая безработица

• Снижение реальной заработной платы наемных работников

Локальные кризисы

— кризисы, охватывающие часть социально-экономической структуры

В конкретном анализе кризисных ситуаций необходимо учитывать границы социально-экономической системы, ее структуру и среду функционирования.

Примерами локальных кризисов являются:

• изменение структуры управления регионом в ответ на неэффективное функционирование сложившейся системы,

• принятие регулирующих правовых актов для нормализации ситуации в отдельных сферах деятельности и т.п.

Одним из принципов превентивного антикризисного управления в сбалансированном развитии региона является предсказуемый и управляемый характер локальных кризисов, которые позволяют осуществить корректировку процесса развития региональной социально-экономической системы в целом

Мировые кризисы

Охватывают большинство стран и решают следующие проблемы:

• соотношение курсов валют, в том числе доллара, рубля и евро,

• проблемы процентной ставки и стоимости кредита и ипотеки,

• проблемы мирового спроса на российские энергоносители,

• макро- и микроэкономические последствия валютной политики государств

Экономический цикл

— периодические колебания уровней занятости, производства и инфляции;

— регулярные колебания в движении общественного производства, повторяющиеся за определенный промежуток времени;

— циклические изменения экономической конъюнктуры, регулярные колебания уровня деловой активности от экономического подъема (бума) до спада

Причины циклических колебаний

Внешние (экзогенные) причины

• научные открытия,

• географические экспансии,

• открытия новых месторождений,

• изменения численности населения,

• взаимодействия с другими странами и др.

Внутренние (эндогенные) причины

• колебания спроса,

• колебания предложения,

• периодическое истощение автономных инвестиций,

• колебания потребления,

• ослабление эффекта мультипликации,

• колебания объемов денежной массы,

• обновление «основных капитальных благ» и т.д.

Теории экономического цикла

Внешняя теория

 Сторонники «внешних» теорий утверждают, что циклы возникают из-за внешних факторов (научных открытий, географических экспансий, открытия новых месторождений, изменения численности населения, взаимодействия с другими странами и др.)

Внутренняя теория

Объясняют цикличность влиянием внутренних факторов (колебания спроса, предложения, инвестиций, потребления и т.д.)

Классификация экономических циклов

Экономические циклы классифицируются по продолжительности:

• краткосрочные (циклы Китчина 2–4 года) — связаны с неравномерностью воспроизводства оборотного капитала и колебаниями денежного обращения;

• среднесрочные (циклы Жугляра 6–13 лет) — связаны с необходимостью обновления основного капитала;

• долгосрочные (цикл Кузнеца или «строительные циклы» 16–25 лет, цикл Кондратьева 50–60 лет, цикл Форрестера 200 лет, цикл Тофллера 1000–2000 лет) — связаны с наступлением нового технологического способа производства, появлением технических нововведений

Фазы среднесрочного цикла

Кризис – это нарушение равновесия в экономике, вызывающее сокращение производства. Для рыночной экономики характерен кризис перепроизводства, вследствие чего происходит резкое падение цен. Затем снижается объем производства, что ведет к росту безработицы, а, следовательно, к снижению доходов населения, что в свою очередь сокращает платежеспособный спрос

Депрессия – период, в течение которого постепенно расходится избыток товаров. Реализация товаров возобновляется, падение цен прекращается. Объем производства несколько увеличивается, но торговля идет вяло. Поэтому капитал, не найдя применения в промышленности и торговле, стекается в банки, что увеличивает предложение денег и снижает норму ссудного процента

Оживление – период восстановления предкризисного объема промышленного производства, в течение которого растут цены, прибыль, заработная плата, вследствие чего уровни производства и занятости постепенно возрастают вплоть до полной занятости и полной загрузки мощностей, т.е. до пика

Подъём (пик) – характеризуется полной загруженностью производственных мощностей, высокой занятостью. Растущие цены компенсируются ростом заработной платы и прибыли

Проциклические переменные

— переменные, которые увеличиваются в фазе подъема и снижаются в фазе спада:

• реальный ВВП,

• величина совокупных доходов,

• объем продаж,

• прибыль фирм, бизнеса,

• величина налоговых поступлений,

• курсы ценных бумаг,

• объем импорта,

• объем промышленного производства,

• процентные ставки в краткосрочном периоде

Противоциклические (контрциклические) переменные

— переменные, которые увеличиваются в фазе кризиса и депрессии и снижаются в фазе подъема и оживления:

• уровень безработицы,

• объем трансфертных выплат,

• величина товарно-материальных запасов фирм,

• дефицит государственного бюджета,

• количество банкротств в финансовом секторе экономик

Ациклические переменные

— переменные, которые не имеют циклического характера, и величина которых не связана с фазами цикла:

• объем экспорта,

• некоторые виды государственных расходов (на поддержку фундаментальных исследований, национальную оборону)

Неоднородность циклических колебаний

• «Тонким» моментом экономического цикла считается спад, который при некоторых масштабах может перейти в кризис.

• Концентрация (монополизация) капитала приводит к «ошибочным» решениям в масштабе экономики страны или даже мира. Любой инвестор стремится получить доход от своего капитала. Ожидание инвестора по размеру этого дохода происходят от этапа подъем–пик, когда доходы максимальные. На этапе спада инвестор считает невыгодным для себя вкладывать капитал в проекты с доходностью ниже «вчерашней». Без таких вложений (инвестиций) сокращается производственная деятельность, как следствие платежеспособность работников этой сферы, которые являются потребителями товаров и услуг других сфер. Таким образом кризис одной или нескольких отраслей отражается на всей экономике в целом.

• Другая проблема концентрации капитала — изъятие денежной массы (денег) из сферы потребления и производства потребительских товаров (также и сферы производства средств производства этих товаров). Деньги, полученные в виде дивидендов (или прибыли), накапливаются на счетах инвесторов. Возникает нехватка денег для поддержания необходимого уровня производства, и как следствие снижение объёмов этого производства. Растет уровень безработицы, население экономит на потреблении, происходит падение спроса.

• Из отраслей экономики, сфера услуг и отрасли, выпускающие товары кратковременного пользования, в несколько меньшей степени затрагиваются разрушительными последствиями экономического спада. Рецессия даже способствует активизации некоторых видов деятельности, в частности повышает спрос на услуги ломбардов и юристов, специализирующихся на банкротствах. Наиболее чувствительны к циклическим колебаниям фирмы, выпускающие средства производства и потребительские товары длительного пользования

Экономическая и отраслевая структура

Отрасль экономики представляет собой совокупность предприятий и организаций, которым свойственна продукция, характеризуемая общностью своего состава.

Экономическая структура — совокупность пропорций и отношений между элементами экономической системы в данных условиях и в данный момент.

Экономическая структура базируется прежде всего на взаимодействии человека с силами внешней природы, на материальном производстве.

Отраслевая структура — это соотношение отдельных отраслей между собой, выраженное в процентах.

Отраслевая структура выражается перечнем отраслей и их долей в общем объеме производства продукции или в элементах производства (стоимости основных фондов, численности персонала и т.п.). При характеристике отраслевой структуры, как правило, используется показатель удельного веса отрасли в общем объеме производства товарной продукции

Структурный эффект

– результат изменения экономической структуры.

Он отражает связь между индексом изменения структуры и ростом важнейших показателей динамики экономической системы.

Структурный эффект может быть:

• положительным (если значение роста индекса структуры сопровождается высокими темпами роста производства);

• отрицательным (незначительный рост индекса структуры сопровождается падением производства)

Структурный кризис

– конфликт между старой структурой экономики и запросами новой технологии.

Структурный кризис сопровождается:

• спадом общественного производства,

• нарушением нормального функционирования рынков и денежной сферы,

• безработицей и т. д.

Структурный кризис преодолевается, когда старая структура уступает место новым отраслям производства, новым формам организации и регулирования

Инфляция как форма макроэкономической нестабильности

– (от лат. инфлатио – вздутие, разбухание), обесценивание денег, падение их покупательной способности, проявляющееся в устойчивом росте общего уровня цен;

– устойчивая тенденция к повышению среднего (общего) уровня цен

Неизбежный спутник долгосрочного развития экономики с гибкими ценами. Сложный и по-разному проявляющийся социально-экономический феномен, вызывающий споры и разногласия среди экономистов.

В условиях инфляции различные виды цен изменяются неравномерно: одни цены увеличиваются быстро, другие – медленно, третьи – остаются без изменения.

На протяжении последних лет инфляция остаётся одной из основных экономических проблем, а сдерживание инфляционных процессов – одной из целей экономической политики правительства. Поддержание уровня полной занятости без инфляции – цель государственного регулирования рыночной экономики

Причины инфляции

• Превышение государственных расходов над доходами, т.е. бюджетный дефицит, покрываемый за счет денежной эмиссии («печатного станка»). Несоответствие между количеством денег в обращении и товарной массой ведет к росту цен

• Милитаризация экономики, вызывающая увеличение бюджетных расходов. Военное производство поглощает материальные и трудовые ресурсы, которые изымаются из сферы производства потребительских товаров, одновременно возникает дополнительный платежеспособный спрос со стороны занятых в ВНК

• Несовершенство конкуренции и монополизация рынка, создающие возможность для производителя сокращать предложение и повышать цены

• Инфляционные ожидания, обусловленные самоподдерживающим характером инфляции, которая «сама себя генерирует». Люди, ожидая роста цен, увеличивают спрос (ажиотажный спрос), стимулируя действительный рост цен

• Падение курса национальной валюты, рост цен на импортируемую продукцию

Инфляционные ожидания

– предполагаемые, прогнозируемые уровни инфляции, основываясь на которых производители и потребители, продавцы и покупатели строят свою будущую кредитно-финансовую и ценовую политику, оценивают уровень доходов, расходов, предполагаемый объем прибыли.

Определяют деятельность хозяйствующих субъектов на потребительском, товарном, фондовом, валютном и других рынках, исходя из предположений о темпах инфляции на определенную перспективу.

Высокие инфляционные ожидания способствуют стремлению хозяйствующих субъектов в размещении своих денежных средств и других страдающих от инфляции ценностей в товарные запасы, в стабильную конвертируемую валюту, недвижимость и другие рыночные ценности, рыночная стоимость которых не зависит от обесценения национальной валюты.

Низкие инфляционные ожидания способствуют стремлению хозяйствующих субъектов к вложению своих денежных средств в производство, инвестиционные проекты и т. п.

Особенности современной инфляции

Современную инфляцию характеризует ряд отличительных особенностей:

• если раньше инфляция носила локальный характер, то сейчас – всеобъемлющий;

• если раньше она имела периодический характер, то на сегодня – хронический;

• современная инфляция находится под воздействием не только денежных, но и не денежных факторов.

В каждой стране инфляция имеет свои особенности, поэтому она исследуется экономистами многих стран мира. Однако это обстоятельство не снижает актуальности этой проблемы как в настоящее время, так и в будущем

Измерение инфляции

Наиболее распространенным методом измерения инфляции является индекс потребительских цен (Consumer Price Index, CPI), который рассчитывается по отношению к базовому периоду.

Индекс потребительских цен (ИПЦ)

Рост цен измеряется путем сопоставления стоимости определенного набора благ (потребительской корзины) в данном периоде к ее стоимости в базовом периоде, с которым сравниваются цены.

ИПЦ =х 100%

Повышение ИПЦ свидетельствует об инфляции, снижение – о дефляции (снижении цен)

Индексы роста цен

Индекс роста цен (роста или прироста) – это отношение темпа роста (прироста) A к темпу роста (прироста) B.

Индекс роста цен по формуле Ласпейреса (Il): Il=(Pt x Ot)/(Pb x Ob) Индекс роста цен по формуле Пааше или неявный ценовой дефлятор ВНП (Ip): Ip=(Pt x Ot)/(Pb x Ot) Индекс роста цен по формуле Фишера: If=Il x Ip If=[(Pt x Ot)/(Pb x Ob)] x [(Pt x Ot)/(Pb x Ot)] Рt – цена t-го года, Рb – цена базисного года, Оt – объем продукции, произведенной в t-ом году, Оb – объем продукции, произведенной в базисном году

Темп инфляции

Темп роста цен (темп инфляции)

– процентное отношение разности между ИПЦ данного периода и ИПЦ базового периода к ИПЦ базового периода характеризует темп, скорость возрастания цен (в %).

Темп роста цен = х 100%

Виды инфляции

В зависимости от темпа роста цен:

• Умеренная (ползучая) инфляция состоит в том, что цены возрастают не более чем на 10% в год, а темп роста доходов, как правило, соответствует темпу роста цен;

• Галопирующая инфляция проявляется в росте цен до 200% в год, при этом темп роста доходов существенно отстает от темпа роста цен

• Гиперинфляция – цены возрастают в сотни, тысячи раз, деньги практически перестают выполнять свои функции. Товарно-денежное обращение заменяется натуральным (бартерным) обменом

По форме проявления:

• Открытая инфляция выражается в росте общего уровня цен и падении покупательной способности денег;

• Скрытая (подавленная) инфляция выражается в товарном дефиците при неизменных ценах. На легальных ранках, где цены «заморожены», товаров нет вообще или мало. Однако на «черном рынке» товары продаются, но по более высокой цене

По причинам возникновения:

• Инфляция спроса возникает при превышении совокупного спроса над товарным предложением;

• Инфляция предложения выражается в росте цен в результате увеличения издержек производства. Возникает как следствие монополизации рынков, борьбы профсоюзов за повышение заработной платы (инфляционная спираль «заработная плата – цены»), чрезмерного повышения налогов государством и др.

По согласованности изменения цен:

• Сбалансированная инфляция выражается в том, что цены на все товарные группы растут примерно одинаково, а соотношение между ценами остается постоянным;

• Несбалансированная инфляция проявляется в том, что цены на разные товарные группы растут разными темпами и это приводит к изменению соотношения между ними

По времени наступления:

• Ожидаемая инфляция – это прогнозируемая, планируемая инфляция;

• Неожиданная инфляция выражается как внезапный скачок цен

Сеньораж (SE – seniorage)

Слово происходит от французского «сеньор», что означает феодал-землевладелец.

• доход, получаемый от эмиссии денег за счёт разницы междусебестоимостью изготовления купюры и ее номинальной стоимостью;

• доход, получаемый от печатания денег

Инфляционный налог (IT – inflation tax)

– экономический урон, которому подвержены держатели денег и других стоимостных эквивалентов.

Такой урон наносится уменьшением ценности валюты вследствие инфляции, с одновременным присвоением выгоды центром эмиссии, вызвавшем инфляцию. В современных условиях центры эмиссии управляются государствами, таким образом, с держателей денег взимается скрытый налог

Инфляция и безработица

Инфляция прямо сказывается на реальных доходах домашних хозяйств и фирм, приводит к перераспределению богатства между хозяйственными субъектами. Причём, как правило, беднеют бедные, а богатеют богатые. Таким образом, инфляция неминуемо усиливает социальное расслоение в обществе и усугубляет социальные конфликты. К отрицательным последствиям инфляции относятся также потеря у производителей стимулов в создании качественных товаров.

Безработица и инфляция находятся в определенной количественной зависимости: чем ниже уровень инфляции, тем выше уровень безработицы

Кривая Филлипса

С повышением уровня безработицы уменьшается покупательная способность населения. Безработица отрицательно сказывается на уровне оплаты труда. В итоге уровень инфляции снижается. Этот процесс наглядно представлен в виде кривой Филлипса. Кривая Филлипса отражает взаимосвязь инфляции и безработицы только в краткосрочном периоде.

Исходя из кривой Филлипса, возникают два варианта для разного практического сочетания взаимосвязанных величин:

или низкая безработица и высокая инфляция – А;

или низкая инфляция и высокая безработица – Б.

Социально-экономические последствия инфляции

Невысокие темпы инфляции способствует увеличению прибылей и оживлению рыночной конъюнктуры и потому умеренная инфляция может положительно сказываться на экономическом развитии. Однако при высоком темпе и длительном характере роста цен инфляция превращается в величайшее экономическое зло.

Следствия инфляции:

• падение реальных доходов населения, обесценение накопленных сбережений, падение уровня жизни;

• расслоение общества на бедных и богатых;

• утрата стимулов к накоплению и падение инвестиций, что отрицательно сказывается на экономическом росте;

• замедление обновления производства и старание производственного аппарата страны;

• усиление диспропорций в экономике вследствие неравномерного роста цен;

• падение курса национальной валюты

Антиинфляционная политика государства

В России основными мерами борьбы с инфляцией являются ограничение бюджетных расходов, а также изъятие денег из экономики.

В настоящее время основной целью денежно-кредитной политики является удержание инфляции на низком и стабильном уровне, так как стремление к стабильности цен – это лучшее, что может сделать государство для долгосрочного экономического роста.

Под ценовой стабильностью следует понимать незначительный прирост цен, который не берётся экономическими субъектами в расчёт при принятии решений. В идеале ценовая стабильность – это нулевой рост цен. На практике стабильность цен выражается в незначительном положительном приросте индекса цен (в пределах 3–4% в течение длительного периода)

Адаптационная политика

Эта политика построена на том, что все субъекты рыночной экономики (домохозяйства, фирмы, государство) в своих действиях учитывают инфляцию — прежде всего через учет потерь от снижения покупательной способности денег.

В мировой практике существуют два метода компенсации потерь от снижения покупательной способности денег. Наиболее распространена индексация ставки процента. Как правило, эта операция сводится к увеличению ставки процента на величину инфляционной премии. Другой метод компенсации инфляции — индексация первоначальной суммы инвестиций, которая периодически корректируется, согласно движению определенного, заранее оговоренного индекса