10. Этапы процедуры эмиссии ценных бумаг.

1.Первичный РЦБ – это отношение между его участниками в результате которых ценные бумаги появляются на рынке и выпускаются в обращение.

Первичный рынок характеризуется отношением между эмитентом ценных бумаг и инвестором.

Наиболее важные ценные бумаги размещаются на первичном рынке через процедуру эмиссии, поэтому они называются эмиссионными.

По российскому законодательству к эмиссионным относятся 3 вида ценных бумаг:

- акции;

- облигации;

- опцион эмитента на акции.

Причины отнесения ценной бумаги к эмисионным:

1. Капитальный характер ценной бумаги;

2. Значимость капитала, предоставленного ценной бумагой;

3. Затрагивание интересов широких слоев общества;

4. Техническая возможность регламентации процесса размещения ценной бумаги.

Эмиссия цб – это установленная российским законодательством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Процедура эмиссии включает 5 этапов:

1. Принятие решения о размещении;

2. Утверждение решения о выпуске;

3. Государственная регистрация выпуска;

4. Размещение ценной бумаги;

5. Государственная регистрация отчета об итогах выпуска.

В случае если размещение ценной бумаги проводится методом открытой подписки, либо закрытой подписки, но более чем среди 500 лиц к процедуре эмисии добавляется ещё 2 этапа:

1. Регистрация проспекта ценной бумаги;

2. Раскрытие информации о каждом этапе размещения ценной бумаги.

1. Принятие решения о размещении ц б. Решение принимается Советом директоров или иным исполнительным органом и оформляется документально.

2. Утверждение решения о выпуске ц б. Решение утверждается высшим органом управления коммерческой организации. Данное решение подписывается лицом которое занимает должность единоличногоисполнительного органа и скрепляется печатью.

3. Государственная регистрация выпуска ц б – суть государственной регистрации заключается в рассмотрении установленного законом пакета документов эмитента и принятие по нему решения и в случае положительного решения присваивается выпуску ценных бумаг индивидуального государственного регистрационного номера.

Под выпуском ц б понимается определение их количество введенное в обращение в одно время, обладающее одинаковыми признаками и предоставляющее одинаковые права своим владельцам.

Государственную регистрацию ц б осуществляет федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР).

Решение о регистрации принмается в течении 30 – ти дней после предоставления пакета документов, в некоторых случаях этот срок может быть продлен еще на 30 дней.

Основания для отказа регистрации:

1. Нарушение эмитентом или условиями выпуска законодательства РФ;

2. Несоответствие предоставленным документов нормативным требований;

3. Непредоставление эмитентом в течение 30 – ти дней запрашиваемых сведений;

4. Наличие сложных или недостоверных сведений документов;

5. Несоответствие финансового консультанта, предъявляемых к нему требований.

До государственной регистрации эмитент не имеет права совершать каких либо действий по размещению ц б.

4. Размещение ц б. Размещение ц б начинается сразу после её государственной регистрации. Размещение проводится либо в течение срока обозначенного в решение о выпуске, либо в течение года от даты государственной регистрации. Количество размещаемых ц б не может быть больше того количества, которое указано в решении о выпуске.

Доля неразмещенных ц б не должна превышать установленного государством предела.

5. Государственная регистрация отчёта о результатах выпуска. Эмитент должен предоставить отчёт о результатах выпуска не позднее 30 – ти дней после завершения размещения. Окончанием размещения считается:

- окончанием срока размещения указанного в решение о выпуске.

-истечением 1 – го года от даты утверждения решения о выпуске.

- дата размещения последней ц.б данного выпуска.

ФСФР рассматривает отчет в 2 –х недельный срок в случае отсутствия нарушения отчёт регистрируется. Эмитенту выдается уведомление о регистрации итога выпуска и 2 экземпляра его отчёта со штампом государственной регистрации.

В случае отказа в регистрации отчёта выпуск ц б признается несостоявщимся, его регистрация аннулируется, эмитент обязан возвратить полученные средства инвесторам и отозвать свои ц.б.