41. Цели и инструменты кредитно-денежной политики.

Кредитная система представлена банковским, потребительским, коммерческим, государственным, международным кредитом.

Денежно-кредитная политика, проводимая Центральным банком, как правило, имеет шесть основных целей:

­              высокий уровень занятости;

­              экономический рост;

­              стабильность цен;

­              стабильность ставки процента;

­              стабильность на финансовых рынках;

­              стабильность валютного рынка.

Возможны как прямые (административные), так и косвенные (экономические) методы воздействия на деятельность банков, регулирующие денежное предложение.

При использовании административных методов широко применяются следующие инструменты:

­              квотирование отдельных видов пассивных и активных операций;

­              введение лимитов на выдачу определенных категорий ссуд и на привлечение кредитных ресурсов;

­              определение перечня банков, допущенных к отдельным видам операций;

­              лимитирование процентных ставок и тарифов комиссионного вознаграждения (например, правило Q, действовавшее в США до 1986 г., устанавливало для банков максимальную процентную ставку по сберегательным счетам, что привело к массовому оттоку капитала на рынок акций и в оффшорные зоны).

К экономическим методам управления денежным предложением относятся:

­              установление норм обязательного резервирования;

­              определение ставки рефинансирования коммерческих банков;

­              операции на открытом рынке.

Каждый из этих инструментов воздействует либо на денежную базу, либо на денежный мультипликатор.

Денежно-кредитная политика воздействует на совместное равновесие через изменение равновесия на денежном рынке.

Влияние стимулирующей денежно-кредитной политики

Механизм воздействия стимулирующей денежно-кредитной политики на совместное равновесие (рис. 10.11).

Рис. 10.11. Механизм воздействия стимулирующей денежно-кредитной политики на совместное равновесие

При проведении стимулирующей денежно-кредитной политики равновесный объем производства и дохода увеличивается, а процентная ставка снижается (рис. 10.12).

Влияние одерживающей денежно-кредитной политики

Воздействие сдерживающей денежно-кредитной политики на совместное равновесие происходит через тот же передаточный механизм, что и воздействие стимулирующей политики (рис. 10.16).

Рис. 10.16. Механизм воздействия сдерживающей денежно-кредитной политики на совместное равновесие

При проведении сдерживающей денежно-кредитной политики равновесный объем производства и дохода снижается, а процентная ставка увеличивается (рис. 10.17).