Методические рекомендации по изучению дисциплины Виды финансовых инструментов, обращающихся на финансовых рынках

На финансовых рынках обращаются, помимо отечественных и иностранных денежных знаков, следующие основные финансовые инструменты.

• Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении обществом и на часть имущества, остающуюся после его ликвидации. Акции бывают двух типов – обычные и привилегированные. Отличие вторых в том, что по ним устанавливается фиксированный размер дивидендов, но при этом ими нельзя голосовать.

• Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации и процента от нее, либо иного имущественного эквивалента. Бывают трех типов – корпоративные, государственные и частные. Облигации могут выпускаться без обеспечения.

• Депозитные и сберегательные сертификаты – свидетельства о денежном вкладе в банк. Ими можно свободно торговать, а выпуск сертификатов на предъявителя теоретически позволяет использовать их в качестве расчетного и платежного средств, то есть заменителя денег]. Эмитентом может быть только банк, срок обращения и номинал сертификатов зависят в основном от условий вклада. От статуса вкладчика зависит вид сертификата: депозитные – только для юридических лиц, сберегательные – для физических.

• Вексель – простое, ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплатить указанному лицу определенную сумму денег в определенный срок. В векселе указывается сколько, кому, когда и где следует платить. Бывают двух типов – корпоративные и частные.

• Производные ценные бумаги – документы, заключающие в себе имущественные права на использование финансовых активов. Основные виды: фьючерсы (обязательство купить или продать), опционы (право купить или продать), свопы (право на обмен активами). Популярностью на фондовом рынке обладает так называемый "Финансовый инжиринг" – конструирование новых финансовых активов из уже имеющихся традиционных.

• Суррогаты ценных бумаг – обязательства, эмитированные с нарушением действующего законодательства.

• Прочие – чеки, коносаменты, складские свидетельства – нерыночные ценные бумаги, поскольку, как правило, не покупаются и не продаются. Они обслуживают расчеты за товары или расчеты за их хранение и передвижение.

Поскольку денежные знаки – это фактически документ, подтверждающий право владельца на выбор и присвоение эквивалентного количества товаров, а ценная бумага – это также документ, но подтверждающий права владельца уже на определенную сумму денег, то ценная бумага фактически является правом на право. Такая конструкция по определению не может быть устойчивой. Соответственно, любые операции на финансовых рынках подвержены рискам, иначе говоря, финансовые кризисы не являются каким-то чрезвычайным происшествием, они неотъемлемая часть финансовых рынков. Наиболее опасным для ценных бумаг является риск стать неликвидными, то есть такими, что их нельзя будет продать за сумму, близкую к покупной.