Процентные ставки по операциям Банка России

Процентная политика — один из важнейших рыночных инструментов проведе­ния денежно-кредитной политики. С помощью процентной политики Банк России получает воз­можность: ■ воздействовать на спрос и предложение; ■  регулировать уровень ликвидности коммерческих банков; ■  регулировать объем денежной массы в стране; ■  предоставлять кредитным институтам экстренную финансо­вую помощь. Процентная политика может быть представлена двумя направ­лениями: 1) политика регулирования займов; 2) депозитная политика Банка России. Процентную политику центрального банка называют политикой став­ки рефинансирования.

Ставка рефинансирования — это процент, под который центральный банк как кредитор последней инстанции предоставляет кредиты финансово устойчивым кредитным организациям.

Учетная ставка—процент, по которому центральный банк учитывает векселя банков.

Банк России устанавливает ставку рефинансирования.

Ставка рефинансирования - важный ориентир для всех участ­ников рынка. Если ставка рефинансирования снижается, значит, центральный банк проводит политику «дешевых» денег и способствует росту денежной массы в обращении.

ЦБ использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки. В системе ДКП процентные ставки выполняют троякую роль: 

1. Являются индикатором монетарной стратегии;

2. Выступают каналами трансмиссии импульса этой политики;

3. Служат гибкими инструментами образования ссудного фонда и перелива кредитных ресурсов от кредиторов к заемщику.

Трояко проявляются и регулирующие функции политики процентных ставок:

1. Регулирование уровня сбережений и инвестиций;

2. Регулирование уровня деловой активности;

3. Воздействие на уровень инфляции.

Государство и ЦБ не могут постоянно повышать процент­ные ставки, высокий уровень процентных ставок вызывает не­гативную реакцию: сокращаются инвестиции, снижается дело­вая активность, сокращается занятость. Изменение ставок на денежном рынке полностью зависит от ДКП правительства. ЦБ страны выступает на этом рынке в качестве заемщика кредитных ресурсов в объеме, необходи­мом для того, чтобы оказать давление на соотношение спроса и предложения и повлиять, таким образом, на уровень про­центных ставок рынка.