Тема 10. Ризики іпотечного кредитування та механізми управління ними.

Іпотечному кредитуванню притаманна низка ризиків, на які наражаються учасники іпотечного ринку. Ризик - це економічна категорія, яка характеризує ймовірність настання події, пов'яза­ної з можливими фінансовими втратами чи іншими негативними наслідками для діяльності суб'єкта ринку внаслідок несприятли­вих змін на цьому ринку. Чим вищим є ризик для учасника іпо­течного ринку, тим вищою має бути винагорода за його прийнят­тя і тим вищими будуть витрати іншого суб'єкта. Точка домовле­ності між учасниками ринку - це ціна за ризик. Питання дохідності має розглядатися в контексті його адекватності прий­нятим ризикам, а самі ризики - в контексті ефективного уп­равління ними, але аж ніяк не уникнення. Ризик-менеджмент кожного банку буде залежати від того, за якою моделлю іпотечного ринку буде розвиватися його кредитна діяльність.

Якщо буде обрана однорівнева модель, банк здійснюватиме всі операції, пов'язані з наданням та обслуговуванням іпотечних кредитів, а також випуском іпотечних цінних паперів та їх ре­алізацією. Кількість ризиків, на які буде наражатися банк при цьому, буде більшою, але й прибуток він буде отримувати значно вищий. При виборі дворівневої моделі розвитку іпотечного ринку банк буде наражатися на ризики, що притаманні іпотечному кре­дитуванню лише на першому етапі кредитування - при наданні кредиту. При продажу заставних іншому учаснику ринку - спеціалізованій іпотечній установі - майже всі ризики з банку пе­реходять на установу, яка буде емітувати та продавати іпотечні цінні папери, але й прибутки банку будуть значно знижені.

У світовій банківській практиці розрізняють як загальні ри­зики, що притаманні всім сегментам фінансового ринку, так і ри­зики специфічні, які є характерними тільки для певного сегмента. Таким чином, кожному сегменту ринку притаманні одночасно кілька ризиків, які у поєднанні із дохідністю операцій на цьому ринку роблять його або привабливим, або занадто небезпечним для учасників.

Фінансові ризики, що виникають на різних етапах іпотечного кредитування, в значній мірі визначають параметри кредиту (розмір, процентну ставку, період кредитування, суму першочергового внеску і т. п.) - Ефективне управління даними ризиками може істотно змінити ситуацію, наблизити кредити до можливості їх потенційних споживачів.

Розглядаючи ризики іпотечного кредитування, слід визна­чити не тільки види (категорії) ризику, які притаманні цьому сег­менту ринку банківського кредитування, а й визначити, як ці ри­зики впливають на кожного з учасників ринку - банки, позичаль­ників, емітентів іпотечних цінних паперів та інвесторів. При цьо­му слід врахувати особливості, які характерні однорівневій та дворівневій моделям побудови вторинного іпотечного ринку.

Розглянемо основні ризики з якими стикається кожен з учасників іпотечного кредитування, а також механізми управління цими ризиками.