Первичный рынок и эмиссия ценных бумаг

Первичный рынок – это рынок, на котором реализуются только вновь выпущенные ценные бумаги. Повторный (дополнительный) выпуск одних и тех же ценных бумаг также считается первичным. Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющей сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств.

Вторичный рынок – это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. Важнейшая черта вторичного рынка – его ликвидность.

Ликвидность рынка – это возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.

Ликвидность ценной бумаги – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства (в наличной и безналичной форме) без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

Уясните формы первичного размещения ценных бумаг и их особенности.

Частное (закрытое) размещение ценных бумаг – это размещение без публичного объявления, без рекламы.

Публичное (открытое) размещение ценных бумаг – это размещение с публичным объявлением о выпуске ценных бумаг, проведением рекламной компании и регистрацией проспекта эмиссии.

Фондовая биржа. Организация фондовой биржевой деятельности

Фондовая биржа – организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг. Фондовая биржа обслуживает вторичный рынок.

Функции биржи:

• предоставление места для торговли;

• перераспределение капитала между компаниями, отраслями и сферами экономики;

• установление рыночной стоимости ценных бумаг;

• обеспечение гласности и открытости биржевых торгов;

• мобилизация временно свободных денежных средств через продажу ценных бумаг;

• обеспечение арбитража (механизма беспрепятственного разрешения споров);

• обеспечение гарантии исполнения сделок, заключенных в биржевом зале;

• разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли, регламента проведения торгов.

Торговать ценными бумагами на фондовых биржах Российской Федерации могут только члены фондовых бирж, т.е. фондовая биржа – это закрытая, некоммерческая организация. Членами фондовой биржи являются ее акционеры, а также любые профессиональные участники фондового рынка ценных бумаг.

Биржа – это саморегулируемая организация, органами управления которой являются: общее собрание членов биржи, ревизионная комиссия, биржевой совет, правление биржи.

Биржа функционирует в рамках действующего законодательства, на основании устава.

Выделяют два основных вида сделок на бирже:

кассовые сделки – полный расчет по ним должен произойти немедленно или не позднее 3-х дней после заключения сделки;

срочные (форвардные) сделки – полный расчет по ним должен произойти на определенную дату в будущем (при том, что цена финансового инструмента определяется в момент заключения сделки).