2.Теория эффективного финансового рынка.

Согласно теории эффективного рынка (efficient market hypothesis), вся новая информация практически моментально закладывается в рыночные цены. Таким образом, нельзя получить прибыль, ориентируясь на какую- либо информацию или же на прошлую динамику цен. Выводы теории эффективного рынка: никто не может прогнозировать динамику рыночных цен; все рыночные цены являются справедливыми для данных активов, а неверно оцененных товаров нет. Против теории эффективного рынка говорит практика финансовых рынков. Во-первых, информация каждым человеком воспринимается по-своему, о чем мы будем говорить в главе, посвященной психологии. Во-вторых, где гарантия того, что полученная рынком информация является истинной, а не ложной. В-третьих, в разные моменты времени одна и та же информация может трактоваться по-разному (что для одних хорошо, для других может быть плохо). В-четвертых, информация даже в нашу информационную эпоху движется неравномерно (пока она достигает одних, другие могут уже торговать и оперировать другой информацией). В-пятых, очень маловероятно чтобы рыночная цена в каждый момент времени являлась справедливой или истинной.

Финансовые рынки позволяют преодолевать рыночные трения благодаря влиянию на пространственное и временное распределение ресурсов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Наличие банков, облегчает получение информации и тем самым изменяет распределение кредитных ресурсов (сбережений). Существование финансовых контрактов, обеспечивают инвесторам уверенность в том, что заемщики вернут их деньги с процентами, что находит своё отражение в том, как владельцы сбережений будут ими распоряжаться. Наличие ликвидных рынков акций и облигаций добавляет уверенности инвесторам, поскольку они позволяют им, в случае необходимости, быстро превратить свои инвестиции в наличные с минимальными потерями в стоимости, что также отражается на распределении накоплений и увеличивает долю ресурсов, направляемых на накопление и, соответственно, инвестиции. Финансовые посредники снижают издержки, связанные с определением наиболее эффективных объектов инвестирования, осуществлением корпоративного контроля, управлением рисками и мобилизацией ресурсов. Предоставляя эти услуги, финансовые посредники таким образом воздействуют на решения хозяйствующих субъектов, связанные с накоплением и инвестированием, что тем самым оказывают непосредственное влияние в долгосрочной перспективе на темпы роста экономики страны.