1.2 Основные показатели кредитоспособности организации-заемщика, их расчет

В настоящее время коммерческие банки предоставляют кредиты организациям, различным по форме собственности, структуре, размеру, а также отраслевой принадлежности. Все чаще банки устанавливают кредитные отношения с организациями, работающими в сфере альтернативной экономики: кооперативами, обществами с ограниченной ответственностью и акционерными, концернами, а также арендными. Средними и малыми предприятиями. Кредитные условия могут варьироваться в зависимости от степени различия видах деятельности и формах собственности банков и заемщиков. По этой причине предприятие, претендующее на получение кредита, предоставляет на рассмотрение потенциальному кредитору пакет документов, на основе анализа которых банк может сделать вывод о кредитоспособности заемщика и принять решение о заключении кредитного договора.

При рассмотрении заявки на получение кредита персоналом банка оценивается множество факторов, влияющих на степень риска невозврата денежных средств.

Для этого кредитная организация должна владеть сведениями о финансовом состоянии заемщика, что подразумевает анализ финансовых отчетов предприятия, риска возникновения форс-мажорных обстоятельств и системы страхования рисков.

Сведения о кредитоспособности предприятия могут быть получены из различных источников, например:

- внешние источники информации;

- рассмотрение финансовых отчетов заявителя;

- инспекция на месте;

-переговоры с потенциальными заемщиками.

Сначала кредитор изучает сведения, предоставленные банку непосредственно заявителем. После чего сведения проверяются с использованием дополнительных источников и систематизируются, в результате чего формируется досье предприятия-заёмщика.

В нашей стране одним из источников такой информации выступает Служба взаимного обмена кредитной информацией, созданная при Национальной ассоциации управления кредитом. По сути, это организация, обеспечивающая информацией о кредитах, которые компания получала когда-либо у банков по всей России. Но получить там можно только факты, никаких объяснений. Рекомендаций либо анализа в этих сведениях не содержится.

В России существует Независимое рейтинговое бюро, основанное при Государственной финансовой академии. Эта организация оказывает на договорных условиях услуги по оценке кредитоспособности фирм. Бюро по разработанной ими методике анализирует состояние компании путем применения обобщающего показателя-рейтинга, после чего и определяет границы интервала колебания рейтинга, при которых выдача кредита является целесообразным.

Нередки случаи, когда кредитная организация сверяет полученные ей сведения со сведениями других банков, с которыми когда-либо имел кредитные отношения потенциальный заемщик. Помимо этого, информация может быть проверена у клиентов и поставщиков организации-заявителя. Это могут быть сведения о минимальной и максимальной сумме коммерческого кредита, оплате счетов поставщикам, скидках, предоставляемых заемщику, об удержаниях и претензиях со стороны заемщика.

От клиентов компании банк может получить сведения о качестве реализуемой продукции, уровне обслуживания и количестве жалоб на представляемые фирмой товары. Подобная сверка сведений с партнерами компании и другими финансовыми организациями дает возможность определить репутацию и возможности как самой компании-заемщика, так и ее руководства. Необходимые сведения также могут быть получены путем проведения проверок на предприятии, из конфиденциальных источников, а также из публикаций в СМИ. Информацию можно почерпнуть из газет, журналов, справочников, государственной отчетности и др. В некоторых случаях кредитор пытается получить сведения и от компаний-конкурентов заемщика, но такие сведения можно использовать, но с осторожностью.

Первым документом, содержащим необходимую банку информацию, является баланс организации. На основе его анализа можно сделать вывод о средствах, которыми располагает организация, а значит, и о величине кредита, обеспечением которого эти средства могут являться.

Но для того, чтобы сделать обоснованный вывод о кредитоспособности заемщика, информации, полученной на основе анализа баланса, недостаточно.

Сведения, содержащиеся в балансе, дают общее представление о кредитоспособности, однако для принятии решения о степени кредитоспособности нужно рассчитать качественные показатели жизнеспособности компании и перспектив ее развития. Следовательно, для оценки конкурентоспособности необходимо использовать также технико-экономическое обоснование (ТЭО); информацию, содержащуюся в вычислительных центрах банка, в анкетах клиента, в бюро, специализирующихся на оценке кредитоспособности предприятий; данные оперативного учета; сведения, полученные от поставщиков, а также результаты обработки информации по специальным программам.

Принятие решения о выдаче кредита — процесс сложный, он включает в себя несколько этапов:

- получение заявки (заявления) заемщика о предоставлении ему кредита и передача ее в кредитующее подразделение, организация переговоров с возможным заемщиком;

- рассмотрение заявки заемщика, анализ кредитоспособности и рисков;

- принятие ответственными лицами и органами управления банка решения о целесообразности предоставления кредита и подписание кредитного договора;

- ведение кредитной истории предприятия-заемщика.

При поступлении кредитной заявки производится ее регистрация в Книге регистрации заявок. Кредитная заявка содержит следующие сведения: размер кредита; его цель; срок кредитования; источники погашения кредита; обеспечение; краткая характеристика компании-заемщика, сведения о видах его деятельности и партнерах. Заемщик, который указал реальные источники погашения займа и наличие достаточного обеспечения, получает типовой комплект документов для оформления ссуды, в котором содержится:

- заявка на получение займа, информация об организации-заемщике и ее руководителях, копия свидетельства о государственной регистрации, учредительные документы;

- информацию о крупных учредителях (если организация-заемщик имеет форму ЗАО) или крупных акционерах (если организация-заемщик имеет форму ОАО);

- документы, удостоверяющие право осуществления экспортно-импортных операций, наличие необходимых лицензий, гигиенических сертификатов, сертификатов соответствия и качества, экспортных квот, требуемых для реализации заявленного кредита;

- документы, подтверждающие полномочия представителя выступать от имени компании и заключать кредитные договоры;

- справка о регистрации эмиссии ценных бумаг в федеральной службе по финансовым рынкам (для организаций-заемщиков с организационно-правовой формой ЗАО / ОАО);

- годовую бухгалтерскую отчетность и отчетность, публикуемую в средствах массовой информации, за три предыдущих года, и иные документы.

В случае, если заемщик применяет упрощенную систему налогообложения, т.к. относится к субъектам малого предпринимательства, он должен предоставить бухгалтерскую отчетность, информацию о своих расходах и доходах, налоговые декларации.

Сведения о заемщике, которые рассматриваются в банке, также представляют собой:

- справки о том, что у клиента нет неоплаченных расчетных документов;

- документы о выданных поручительствах (требуется приложить копии договоров);

- структуру кредиторской и дебиторской задолженности, а также перечень его должников и кредиторов;

- сведения о полученных займах и кредитах (справки или копии кредитных договоров, действительных на момент подачи кредитной заявки;

- платежный календарь, который отражает возможное движение финансов на период кредитования;

- выписки из банковских счетов организации, в которых содержатся сведения об остатках на них финансов.

Документ первостепенной важности является ТЭО (технико-экономическое обоснование) кредита. Это комплексный документ, в нем содержится:

- бизнес-план проекта, в котором определены уровень рентабельности и сроки окупаемости;

- копии договоров с надлежащими спецификациями, под которые даются денежные средства, информация о партнерах, принимающих участие в сделке, для осуществления предоставляется займ;

- цель и намеченные направления применения полученных средств, характеристика объекта кредитования.

В целях минимизации риска невозврата заемных средств также составляются следующие документы:

- проект договора банковской гарантии или договора поручительства третьих лиц;

- проект залогового договора, включающий опись и подтверждение рыночной стоимости закладываемого имущества;

- договоры страхования предметов залога.

Помимо этого требуются документы, характеризующие проект (репутация компании-заявителя в деловых кругах; право пользования землей и производственными помещениями; отношение клиента к холдингам и финансовым группам; соответствие экологическим и санитарно-гигиеническим требованиям, и пр.); информация о наличии кредитной истории заявителя (положительной либо отрицательной).

После сбора всей необходимой информации банк осуществляет анализ заявки на получение кредита, при этом выделяются такие направления как:

- анализ проекта, под который берется кредит;

- оценка степени обеспеченности займа;

- оценка риска невозврата финансовых средств;

- анализ кредитоспособности клиента;

- комплексная оценка его финансово-хозяйственной деятельности;

- оценка достоверности и полноты полученных сведений о клиенте.

Заключительная стадия рассмотрения предоставленных клиентом документов представляет собой подготовку юрисконсультом банка заключения, содержащего правовую оценку анализируемых документов, подтверждение правоспособности компании и полномочия представителей, действующих от ее имени. Рассмотрение сведений о потенциальном заемщике – очень ответственный этап подготовки заключения о надежности клиента.

Оценка инвестиционного проекта позволяет выявить степень экономической обоснованности кредита. Чтобы осуществить оценку, нужно:

- убедиться в наличии прав собственности заявителя на имущество, заявленное им в качестве обеспечения, а также определить его рыночную стоимость;

- определить степень ликвидности обеспечения с (учитывая моральный и физический износ имущества), убедиться в его залоговой чистоте.

Стоимость закладываемого имущества должна быть достаточной для возмещения возможных требований к заемщику. Стоимость залога должна учитывать возмещение затрат залогодержателя на реализацию и судебные издержки, на содержание данного имущества, а также основной долг и проценты. Нужно взять во внимание также возможные потери, обусловленные падением цены к моменту реализации закладываемого имущества.

Анализ кредитоспособности заемщика - одна из наиболее важных стадий кредитного процесса. Кредитоспособность заемщика - это его способность в определенные договором сроки в полном объеме погашать кредитные обязательства перед банком по основному долгу и процентам. Для анализа кредитоспособности компании-заемщика применяются методы на основе:

- оценки риска;

- анализа финансовых потоков;

- факторного анализа финансовых показателей компании;

- системы финансовых коэффициентов, и др.

Кредитная организация может использовать один из методов оценки кредитоспособности клиента либо комплекс методов.

В качестве критериев удовлетворительности структуры баланса компании-заявителя банк рассматривает коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, показатель стоимости чистых активов и коэффициент текущей ликвидности.

В норме показатель стоимости чистых активов равен или более размера уставного капитала.

Для его определения нужно установить стоимость оборотных средств предприятия в виде денежных средств, готовой продукции, производственных запасов, дебиторской задолженности и других оборотных активов, а также суммарную величину фактической стоимости основных средств и других внеоборотных активов.

Далее происходит сравнение объема заемных средств, включая величину кредиторской задолженности, и стоимости активов. В том случае, если по окончании второго финансового года, а также каждого последующего, стоимость чистых активов АО составляет величину, меньшую чем его уставный капитал, АО должно объявить об уменьшении его уставного капитала до размера стоимости чистых активов общества. В случае, если стоимость чистых активов не достигает минимального размера уставного капитала, АО должно быть ликвидировано.

Помимо уже названных критериев, необходимо учитывать и показатель рентабельности собственных средств, который непосредственно влияет на «эффект финансового рычага»:

ΔROE = (1 - Тприб) х (ROE1 - r) x З / (А-З), (1)

где ΔROE — приращение собственного капитала в условиях привлечения заемного капитала;

Тприб - ставка налога на прибыль;

ROE — рентабельность собственного капитала (отношение прибыли к величине собственного капитала);

(ROE1 — г) — дифференциал финансового рычага; г — процентная ставка по заемному капиталу;

3/(А—3)— «плечо» (соотношение) заемного капитала и собственного капитала;

А — стоимость активов компании;

3 — объем заемного капитала (кредита).

Показатель рентабельности собственных средств обрисовывает границу экономической целесообразности получения кредита (границы кредитования данного предприятия), именно поэтому он учитывается при оценке кредитоспособности клиента.

При использовании дополнительных финансовых средств, полученных в виде кредита, компания получает возможность повысить размер выручки и, соответственно, чистой прибыли. Итоговый результат зависит от эффективности применения привлеченных кредитных средств, получение которых можно считать целесообразным лишь при условии, что рентабельность активов будет выше, чем процентная ставка по кредиту. Понятно, что если показатель рентабельности инвестиций превышает стоимость кредита, рентабельность собственного капитала будет увеличиваться пропорционально доле привлеченных заемных средств.

С помощью системы коэффициентов можно максимально быстро оценить финансовое состояние компании и установить степень ее кредитоспособности.

Рейтинговый метод оценки кредитоспособности, наиболее широко применяемый в рамках системы коэффициентов. Он предполагает разделение заемщиков на классы в зависимости от степени их финансовой устойчивости, кредитоспособности и риску, на который идет кредитор при заключении кредитного договора.

Данный метод помогает дать характеристику финансовому состоянию компании-заемщика, используя один показатель – рейтинг, указанный в баллах, и установить границы интервала колебания рейтинга, в рамках которых установление кредитных отношений является рациональным. При определении класса компании-заемщика учитывается ряд критериев кредитоспособности.

В числе основных критериев можно выделить: коэффициент наличия собственных средств; коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия; коэффициент абсолютной ликвидности; рентабельность продаж по чистой прибыли; коэффициент текущей ликвидности; рентабельность продаж.

Другие коэффициенты оборачиваемости и рентабельности применяются в качестве дополнительные к названным выше.

Рейтинг компании-заемщика уточняется с учетом иных сведений, которые не выражены в количественных показателях. Помимо рейтингового значения берется во внимание следующее:

- акционерные риски (согласованность позиций крупных акционеров , риск передела акционерного капитала);

- управленческие и производственные риски (репутация в деловых кругах, риски снабженческой инфраструктуры, качество управления технологический уровень производства, и др.);

- отраслевые риски (значимость компании в масштабах региона, уровень поддержки со стороны государства, состояние отрасли и рынка, тенденции в развитии конкуренции, и т.д.).

Помимо рейтингового метода комплексного анализа кредитоспособности заемщика используется индексный. В западной экономике часто применяется расчет комбинированного индекса кредитоспособности. В качестве примера применения данного метода можно назвать широко распространенные классификационные модели: факторные модели Р. Таффлера , «Z—анализ» Альтмана, и пр.

Для оценки платежеспособности и финансовой устойчивости заемщика применяются системы показателей денежного потока.

Осуществить анализ кредитоспособности весьма непросто, поэтому используются разные методы. Тем не менее, при любом подходе изучается кредитная история, и банк устанавливает группы риска кредита. Риск определяется на основании Положения ЦБ РФ «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности». Оценка кредитной истории клиента осуществляется в соответствии с положениями ФЗ «О кредитных историях».

В нашей стране создано специальное структурное подразделение Банка России - Центральный каталог кредитных историй, суть деятельности которого заключается в ведении базы данных; существует также такой общедоступный федеральный информационный ресурс как государственный реестр бюро кредитных историй, в котором можно почерпнуть информацию о бюро кредитных историй.

В кредитной истории физического лица содержатся такие сведения как: информация о государственной регистрации физического лица в качестве индивидуального предпринимателя; фактическое место жительства и место регистрации; суммы и даты фактического исполнения обязательств заемщика в полном или неполном размере; сроки и суммы исполнения обязательства заемщика, сроки уплаты процентов в соответствии с договором займа (кредита); факты рассмотрения судом, арбитражным или третейским судом споров по договору займа (кредита) и содержание резолютивных частей судебных актов.

Структура кредитная истории юридического лица предполагает титульную, основную и дополнительную (закрытую) части. Титульная часть содержит такие сведения как:

- наименование, телефон, адрес юридического лица;

- ИНН юридического лица;

- единый государственный регистрационный номер юридического лица;

- информацию о реорганизации юридического лица.

Основная часть включает в себя данные:

- суммах обязательства заемщика на дату подписания кредитного договора;

- сроках уплаты процентов в соответствии с кредитным договором;

- сроках исполнения обязательства заемщика в полном размере в соответствии с кредитным договором;

- погашении кредита за счет обеспечения в случае неисполнения заемщиком своих обязательств по договору;

- дате и сумме фактического исполнения кредитных обязательств в полном и (или) неполном размере;

- фактах рассмотрения судом (арбитражным или третейским) споров кредитному договору; содержании резолютивных частей судебных актов;

- о процедурах банкротства юридического лица, если арбитражным судом принято к производству заявление о признании юридического лица несостоятельным (банкротом).

Основная часть кредитной истории может также отражать индивидуальный рейтинг субъекта, установленный путем прменения методик, утвержденных данным бюро.

Кредитные отчеты могут быть представлены субъекту кредитной истории в письменной форме по его запросу, они должны быть заверены печатью бюро. Пользователям кредитных историй кредитный отчет может быть предоставлен только в виде электронного документа. При этом ознакомление с основной частью кредитной истории может быть позволено пользователю только с письменного разрешения субъекта кредитной истории, в котором указывается пользователь и дата (такое разрешение действительно один месяц).

Банки обязаны в течение 10 дней с момента заключения договора предоставить как минимум в одно бюро кредитных историй, состоящих в государственном реестре бюро кредитных историй, данную информацию обо всех заемщиках, давших письменное согласие на ее предоставление.

Бюро в свою очередь предоставляет кредитный отчет для ознакомления с кредитной историей субъекту и пользователю, а также в Центральный каталог кредитных историй. В обязанности бюро входит хранение кредитных историй в течение 15 лет.

Субъект кредитной истории имеет право запросить в Центральном каталоге кредитных историй сведения о том, в каком бюро находится его кредитная история; он также вправе запросить кредитный отчет по своей кредитной истории.

Банк России создал Центральный каталог кредитных историй в целях предоставления (на безвозмездной основе) потенциальным пользователям кредитных историй сведений о бюро, в котором хранится кредитная история определенного заемщика.

Государственный реестр бюро кредитных историй ведет уполномоченный государственный орган, осуществляющий также контроль и надзор за деятельностью бюро кредитных историй.