51. Вторичный рынок ценных бумаг
Вторичный рынок ценных бумаг обычно определяется как совокупность отношений по поводу отчуждения ценных бумаг между участниками рынка, возникающих после процесса их выпуска (размещения).
В юридическом смысле вторичный рынок представляет собой бесконечную череду переходов прав собственности на ранее размещенные (эмитированные) ценные бумаги, или их отчуждения.
На вторичном рынке отношения между эмитентом и инвестором представляют собой отношения по поводу прекращения существования ценной бумаги, поскольку исходное эмиссионное отношение перестает существовать. На практике такого рода отношения возникают в двух случаях:
1) при окончательном изъятии ценной бумаги из обращения. В этом случае имеет место процесс погашения ценной бумаги ее эмитентом. Такое возможно, например, когда истек срок существования облигации;
2) при временном изъятии ценной бумаги из обращения. Временный выкуп эмитентом акций у акционеров возникает в случаях, предусмотренных законом. Но акции сразу не погашаются. В течение года эмитент может снова продать эти ранее выкупленные акции, а если это ему не удается, он обязан их погасить (т. е. изъять из обращения окончательно) и на величину номинальной их стоимости уменьшить свой уставный капитал.
Из этого следует, что вторичный рынок ценных бумаг есть не только рынок их обращения, но и рынок их изъятия в форме временного изъятия из обращения или полного погашения. Процесс погашения ценных бумаг постоянно присутствует на вторичном рынке в тех случаях, когда ценная бумага прекращает свой жизненный цикл. Однако основу данного рынка составляет, естественно, сам процесс их обращения.
Различие между обращением ценной бумаги и ее вторичным рынком:
• обращение ценных бумаг – это единство процессов отчуждения и присвоения ценных бумаг между инвесторами;
• выбытие ценных бумаг из обращения – это прекращение (окончательное или временное) ссудных (долговых) отношений между эмитентами и инвесторами. Выбытие отличается от обращения тем, что при обращении ценная бумага отчуждается от одного владельца и переходит в собственность другого владельца, а при выбытии ценная бумага отчуждается от ее владельца, но не переходит в собственность ее эмитента, а перестает существовать в качестве ценной бумаги (временно до ее новой продажи инвестору – изъятие или окончательно в случае ее погашения – гашение);
• вторичный рынок – это совокупность отношений по поводу обращения ценных бумаг и их выбытия из обращения. Вторичный рынок охватывает сразу две стадии кругооборота ценной бумаги: стадию обращения и стадию выбытия как единство гашения и изъятия ценной бумаги. Неразрывность указанных стадий аналогична неразрывности первичного и вторичного рынков, поскольку на этих рынках чаще всего имеет место обмен ценной бумаги на деньги, и потому эти рынки предстают как единый рынок ценной бумаги.
- 1. Понятие рынка ценных бумаг
- 2. Классификации рынка ценных бумаг
- 3. Функции рынка ценных бумаг
- 4. Участники рынка ценных бумаг
- 5. Ценная бумага как юридическая вещь
- 6. Другие юридические характеристики ценной бумаги
- 7. Ссудное отношение как основа эмиссионного отношения
- 8. Эмиссионное отношение как форма ссудного отношения
- 9. Ценная бумага как единство эмиссионного и инвестиционного отношений
- 10. Ценная бумага как фиктивный товар (фиктивные деньги)
- 11. Ценная бумага как фиктивная стоимость
- 12. Ценная бумага как фиктивная потребительная стоимость. Рыночная цена ценной бумаги. Ценная бумага как фиктивная форма стоимости
- 13. Экономические виды ценных бумаг
- 14. Товарная ценная бумага. Денежная ценная бумага
- 15. Инвестиционная (капитальная) ценная бумага
- 16. Экономические классификации инвестиционных ценных бумаг
- 17. Характеристики ценной бумаги
- 18. Классификация ценных бумаг (часть первая)
- 19. Классификация ценных бумаг (часть вторая)
- 20. Понятие акции. Акция как форма существования уставного капитала
- 21. Основные характеристики акции
- 22. Виды акций
- 23. Размещение и обращение акций
- 24. Цена акции
- 25. Фондовый варрант
- 26. Американские депозитарные расписки на российские акции
- 27. Инвестиционный пай
- 28. Облигация
- 29. Классификации основных видов облигаций
- 30. Государственная облигация
- 31. Вексель
- 32. Виды векселя
- 33. Вексельный рынок. Отличия векселя от акции и облигации
- 34. Чек
- 35. Банковский сертификат
- 36. Закладная
- 37. Облигация с ипотечным покрытием
- 38. Складское свидетельство
- 39. Коносамент
- 40. Понятие первичного рынка ценных бумаг
- 41. Эмиссия ценных бумаг. Проспект эмиссии
- 42. Размещение ценных бумаг и его классификации
- 43. Понятие и виды профессиональной деятельности
- 44. Брокерская деятельность
- 45. Дилерская деятельность
- 46. Деятельность по управлению ценными бумагами
- 47. Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг)
- 48. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг
- 49. Депозитарная деятельность
- 50. Фондовая биржа как организатор рынка
- 51. Вторичный рынок ценных бумаг
- 52. Виды вторичных рынков. Способы отчуждения ценных бумаг
- 53. Основные виды договоров с ценными бумагами
- 54. Клиринг
- 55. Расчеты, или поставка, или исполнение сделки
- 56. Ранжирование акций и облигаций на рынке. Листинг акций
- 57. Ранжирование других видов ценных бумаг. Организация листинга
- 58. Рейтинговые организации
- 59. Организация процесса торговли ценными бумагами
- 60. Котировка ценных бумаг
- 61. Основные российские фондовые индексы
- 62. Инвестиционные операции с ценными бумагами
- 63. Спекулятивные операции с ценными бумагами
- 64. Инвестирование и спекуляция. Виды инвесторов и спекулянтов
- 65. Понятие и виды маржи
- 66. Короткая покупка. Короткая продажа
- 67. Операции репо
- 68. Арбитражные операции