3.Операции на открытом рынке

Этот метод заключается в том, что Центральный Банк осуществляет операции купли-продажи ценных бумаг - государственных облигаций, казначейских векселей и прочих государственных ценных бумаг в банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы (ликвидность) последних, соответственно повышая их кредитные возможности, и наоборот. Центральные Банки периодически вносят изменения в указанный метод кредитного регулирования, изменяют интенсивность своих операций, их частоту.

Операции на открытом рынке по покупке-продаже ценных бумаг подразделяются на операции окончательной купли-продажи (купля или продажа государственных ценных бумаг, облигаций Банка России (ОБР) и иностранной валюты) и операции с обратным выкупом (сделки РЕПО). Сделка РЕПО состоит из двух частей: в первой ее части одна сторона продает другой стороне и одновременно берет на себя обязательства выкупить их в определенный срок (либо по требованию второй стороны), во второй части происходит обратная покупка ценных бумаг по цене, отличной от цены первоначальной продажи. Разница между ценами и представляет тот доход, который получает покупатель ценных бумаг по первой части РЕПО (продавец денежных средств). Юридически договор между участниками сделки РЕПО является особым видом договора купли – продажи, в котором стороны поочередно являются продавцами и покупателями. По экономическому содержанию операции РЕПО представляют собой кредит под залог ценных бумаг. Преимущества РЕПО по сравнению с другими инструментами денежно-кредитной политики заключаются в том, что они, во–первых, обеспечивают банковскую систему ликвидностью на некоторый срок, по истечении которого нет необходимости вновь выходить на рынок, чтобы изъять из обращения избыточную денежную массу; во- вторых, ценные бумаги, выступающие в качестве объекта сделки, не выходят из оборота, а продолжают в нем участвовать. Мировой опыт показывает, что операции РЕПО являются наиболее действенным инструментом достижения оперативных целей денежно – кредитной политики.