3.2 Инструменты рефинансирования

Система рефинансирования в России включает две группы инструментов. В первую группу инструментов входят три вида кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг: внутридневной, овернайт, ломбардный. Эти группы кредитов предоставляются для поддержания и регулирования ликвидности банковской системы и отдельных банков.

Вторая группа инструментов рефинансирования возникла в нашей стране сравнительно недавно. Пи­лотный проект кредитования Банком России коммер­ческих банков под залог векселей, прав требований по кредитным договорам, а также поручительств бан­ков осуществляется с октября 2000 г. в соответствии с Положением Банка России от 3 октября 2000 г. № 122-П. Сегодня порядок предоставления этих кре­дитов регулируется Положением Банка России от 14 июля 2005 г. № 273-П. Этот инструмент рефи­нансирования предназначен для стимулирования развития реального сектора экономики России. Разная целевая направленность обеих групп инст­рументов Банка России, предназначенных для рефинанси­рования кредитных организаций, обусловливает опреде­ленные различия в механизме их организации.

Внутридневные кредиты предоставляются в случае недостатка (отсутствия) денежных средств на коррес­пондентском счете (субсчете) кредитной организации для осуществления необходимых платежей. Банк России, исполняя платежные документы, предъявленные к коррес­пондентскому счету (субсчету) кредитной организации, при недостатке (отсутствии) денежных средств на нем пре­доставляет ей внутридневной кредит. Если кредитная орга­низация к концу дня не погашает полученные в текущем дне внутридневные кредиты, Банк России предоставляет кредит овернайт на погашение текущей задолженности по внутридневным кредитам. Кредит овернайт предостав­ляется сроком на один рабочий день.

Плата за внутридневные кредиты не взимается, стоимость кредитов овернайт равна ставке рефинансирования Банка России (11% годовых). Ранее при предоставлении кредитов овернайт одной и той же кредитной организации в течение трех и более рабочих дней подряд Банк России применял повышающие коэффициенты к процентной ставке по кредитам овернайт, т.е. кредитная организа­ция-заемщик уплачивала проценты за пользование такого рода кредитами в большем размере, нежели непосредст­венно ставка по кредитам овернайт. В июне 2004 г. такой порядок был отменен, и в настоящее время размер процен­тов за кредиты овернайт не зависит от частоты и периодич­ности их использования кредитными организациями.

Ломбардные кредиты предоставляются на фиксированных условиях и аукционной основе. Теоретически кредитова­ние может осуществляться на любой срок, установленный Банком России, но не более одного года, поскольку данное ограничение определено ст. 46 Федерального закона « О Центральном банке Российской Федерации (Банке Рос­сии)». Кредиты выделяются Сводным экономическим департаментом (кредитным организациям Московского региона) и территориальными учреждениями Банка России. Правом предоставления ломбардных кредитов Банка Рос­сии обладают все территориальные учреждения Банка России.

Ломбардные кредиты на аукционной основе предостав­ляются по итогам ломбардных кредитных аукционов. В день открытия аукциона территориальные учреждения Банка России принимают заявки на участие в аукционе от кре­дитных организаций (за исключением Московского реги­она, где этим занимается непосредственно Сводный эконо­мический департамент) и направляют общую заявку кредитных организаций в Сводный экономический депар­тамент. Он обобщает сводные заявки всех территориаль­ных учреждений Банка России и передает информацию рабочей группе Комитета Банка России по денежно-кредит­ной политике, которая принимает решение о признании аукциона состоявшимся или нет и устанавливает ставку отсечения и средневзвешенную ставку аукциона. В тот же день результаты аукциона доводятся до сведения кредит­ных организаций и территориальных учреждений Банк России. Кредиты выдаются на следующий рабочий день.

Общей отличительной чертой внутридневного, овер­найт и ломбардного кредитов Банка России является обя­зательность их обеспечения ценными бумагами, которые входят в Ломбардный список Банка России.

С 1996 по январь 2004 г. в Ломбардный список Банка России входили только две категории ценных бумаг: госу­дарственные федеральные ценные бумаги, номинирован­ные в рублях Российской Федерации (ГКО и ОФЗ), и обли­гации Банка России.

В дальнейшем Ломбардный список Банка России был значительно расширен, он пополнился облигациями внешнего облигационного займа Российской Федерации и облигациями государствен­ного валютного облигационного займа 1999 г. В июле 2004 г. Совет директоров Банка России принял решение о вклю­чении в Ломбардный список Банка России облигаций ипо­течных агентств (гарантированных Правительством России).

Банк России использует механизм рефинансирования не только для поддержания и регулирования ликвидности банковской системы, но и для стимулирования развития отдельных отраслей экономики. К таким отраслям в соот­ветствии с Положением Банка России от 14 июля 2005 г. № 273-П отнесены организации, осуществляющие добычу полезных ископаемых, обрабатывающие отрасли производ­ства, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, строительство, транспорт, связь. Поэтому заемщи­ками этих кредитов Банка России являются банки, которые могут предоставить в качестве обеспечения:

1. простые векселя, отнесенные к I или II категории качества со сроком платежа не ранее чем через 30 календарных дней после наступления срока воз­врата кредита Банка России, векселедатели которых относятся к перечисленным выше отраслям эконо­мики;

2. право требования по кредитному договору, заклю­ченному с организацией, осуществляющей соответствующие виды экономической деятельности, а также предусматривающему погашение основного долга и процентов по кредиту в срок не ранее 30 ка­лендарных дней после наступления срока погашения основного долга по кредиту Банка России. Кредит, выданный по данному кредитному договору, должен быть отнесен к I или II категории качества.

В зависимости от вида предоставленного Банку Рос­сии обеспечения заключаются:

1. договор в виде заклада векселей;

2. договор залога прав требований по кредитному договору;

3. договор поручительства.

Суммы кредитов зачисляются на корреспондентские счета (субсчета) банков, открытые в Банке России. По кредитам Банка России устанавливаются процент­ные ставки в размере:

1. 0,6% ставки рефинансирования по кредитам на срок до 90 календарных дней;

2. 0,75 ставки рефинансирования — по кредитам на срок от 91 до 180 дней.

Возврат кредитов и уплата процентов производятся в сроки, зафиксированные в договоре на предоставление ссуд, допускается досрочное погашение кредитов Банка России с предварительным уведомлением его.

В случае непогашения в срок обязательств, Банк России начинает процедуру списания денежных средств в погашение неисполненных кредитной организацией в срок обязательств по кредиту Банка России со всех ее банковских счетов, открытых в Банке России, а также со всех счетов банка-поручителя. При этом может быть произведена про­цедура реализации предметов залога в соответствии с зако­нодательством Российской Федерации.