СОДЕРЖАНИЕ

Максимум оптимизма, который мы можем себе позволить

Оптимистов на рынке появилось больше, либо прогнозы стали дальше от реальности. Так, в конце января 2013 г. аналитики в целом оценивали потенциал роста российского рынка акций в течение года на уровне 19%. С одной стороны, эта доходность выше, чем 9 %, которую обещали аналитики в начале 2012 г., с другой — такой прогноз, как сейчас, предполагает рост рынка до максимального уровня за последние 3 года. То же самое означает, что смена долгосрочной боковой динамики рынков аналитиками пока не прогнозируется: рынок поднимется до границы бокового диапазона, но не выше.

В последний раз рынки подходили к отметкам 1900 пунктов по основным индексам в начале 2011 г. Тогда достижение этой отметки вызвало длительное и глубокое снижение, которое продолжалось до конца года. Можно предположить, что и сейчас, если прогнозы оправдаются и рынок приблизится к максимальным уровням последних лет, это станет началом очередной крупной распродажи российских акций.

Повод для роста у рынков сейчас имеется: распад Еврозоны не случился, фискальный обрыв не наступил, экономика Китая продолжает расти. Все, чего инвесторы опасались в прошлом году, не произошло. Значит ли это, что теперь у рынков все будет хорошо? Некоторое время, возможно. Верить в лучшее хочется. Но делать ставку на значительный и устойчивый рост в течение длительного времени не стоит, для этого нужны более твердые основания и убедительные причины. И их пока не наблюдается ни в мире, ни в России.

Это означает, что поведение рынков по-прежнему будет описываться такими терминами, как «волатильность», «разнонаправленность» и «коррекционное движение», при этом оно будет колебаться в рамках боковой динамики индексов. Краткосрочные скачки будут компенсироваться столь же интенсивным снижением. Однозначно воспринимать эту новость для спекулянтов плохой нельзя — за последние годы профессионалы привыкли к подобному рынку и научились на нем работать. Косвенно это подтверждается тем, что за 2012 г. большая часть управляющих опередила доходность Индекса ММВБ. С другой стороны, для долгосрочных инвестиций, для рынка коллективных инвестиций, для индивидуального накопления посредством инвестирования в акции, для общего роста благосостояния экономических субъектов такая динамика рынков неблагоприятна.

Виноваты, конечно, не рынки — они лишь отражают общую картину в экономике и политике. Тем более что в России эти две категории переплетены очень тесно. Как только ситуация в стране изменится и возникнут значимые причины для поворота тенденций, рынки чутко на это отреагируют. (26)

Заключение

Основной вывод по проделанной работе заключается в том, что инфраструктура рынка ценных бумаг продолжает динамично развиваться. Это происходит не только по «внутренним» причинам, а также, за счет развития мирового рынка. Рынок ценных бумаг в России пока реагирует на позитивные изменения в экономике страны не столь активно, как другие сегменты финансового рынка, так как он в наибольшей степени зависим от притока средств западных инвесторов. Но даже здесь, по оценкам аналитиков, ситуация может измениться к лучшему. Перспективы рынка ценных бумаг в России представляются сейчас исключительно позитивными. Такое мнение высказывают ведущие российские экономисты. По их мнению, российскому фондовому рынку удалось, наконец, вырваться из состояния стагнации, и можно ожидать постепенного роста его ликвидности за счет притока сюда «свежих» денег со стороны иностранных инвесторов. Стабильность курса российского рубля, упрощение налоговой системы страны, рост объемов внутреннего валового продукта и постепенный выход из кризиса банковской системы – все эти факторы, по мнению аналитиков, позитивно влияют на настроения инвесторов и повышают их интерес к российским ценным бумагам. Сейчас на западных рынках наблюдается устойчивый рост стоимости внешних долгов России, и многие компании планируют вернуться на рынки внешних заимствований после того, как некоторое время назад они вынуждены были покинуть их. Рынок ценных бумаг очень чутко реагирует на происходящие и предполагающиеся изменения в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни обществ. В связи с этим обобщающие показатели состояния рынка ценных бумаг являются основными индексаторами, по которым судят о состоянии экономики страны. С помощью ценных бумаг реализуются принципы демократизма в управлении экономикой на микроуровне. Через покупку-продажу ценных бумаг отдельных предприятий государство реализует свою структурную политику, приобретая акции «нужных» предприятий и совершая таким образом инвестиции в производства, важные с точки зрения развития общества в целом. Рынок ценных бумаг является важным инструментом государственной финансовой политики; основным рычагом, через который реализуется данная функция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством которого государство воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВНП. Таким образом, рынок ценных бумаг необходим для развития страны и общества в целом.

Список литературы

Федеральный Закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 08.07.1999г. №139-ФЗ.
Адекенов Т. М. Банки и фондовый рынок. – М.: Изд-во «Ось», 2004.
Астахов В. П. Бухгалтерский учет: внеоборотные активы и ценные бумаги. – М.: Гардарика Экспертное бюро, 2005.
Биржевая деятельность/Под ред. А. Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2008.
Борис Земский «Перспективы развития рынка ценных бумаг в РФ» Финансовая газета N 8 2005г.
Казаков А.П. Экономика. Курс лекций по экономической теории и предприниматьельству; М., 2008.
Козловская Э. А., Кочергин Е. И. Финансовый рынок ценных бумаг. – СПб.: СПбГТУ, 2007.
Любимцев Ю.И., Прибыль и рентабельность, Казань, Изд-во Казанского ун-та, 2003.
Лялин В. А., Воробьев П. В. Ценные бумаги и фондовая биржа. – М.: Информационно-издательский дом «Филинг», 2006.
Мамедов О.Ю. Современная экономика. – Ростов-на-Дону: Феникс. – 2005.
Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 2007.
Рузавин. Г.И. Основы рыночной экономики. М.: ЮНИТИ, 2004.
Ценные бумаги: Учебник / Под ред.В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001, С.125..

Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 2007. – стр. 37.

Адекенов Т. М. Банки и фондовый рынок. – М.: Изд-во «Ось», 2004. – стр. 103.

Козловская Э. А., Кочергин Е. И. Финансовый рынок ценных бумаг. – СПб.: СПбГТУ, 2002. – стр. 273.

Козловская Э. А., Кочергин Е. И. Финансовый рынок ценных бумаг. – СПб.: СПбГТУ, 2002. – стр. 280.

Козловская Э. А., Кочергин Е. И. Финансовый рынок ценных бумаг. – СПб.: СПбГТУ, 2002. – стр. 302.

Курс экономики: Учебник. – 3-е изд., доп. / Под ред. Б.А. Райзберга. – М.: ИНФРА-М, 2001.- стр.213.

Курс экономической теории / Под ред. Чепурина М.Н., Киселевой Е.А. Киров: АСА, 2002. – стр. 290.

Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 2007. – стр. 174.

Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 2007. – стр. 256.

Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 2007. – стр. 341.

Биржевая деятельность/Под ред. А. Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2008.

Макарова С. А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Часть I. Рынок ценных бумаг: Конспект лекций. – СПб.: Специальная литература, 2005.

http://www.rcb.ru/rcb/2013-02/202378/

Приложения

Содержание