Заключение

Выполнив курсовую работу на тему «Формирование и управление портфелем ценных бумаг» можно сделать вывод, что портфельное инвестирование является важнейшим элементом функционирования финансового рынка России на современном этапе. По своей сути портфель ценных бумаг является неким гарантом достижения поставленных целей на финансовом рынке благодаря возможности регулирования соотношения риска и доходности. Посредством включения в портфель различных финансовых инструментов, а, также регулируя их структуру, инвестор заранее может заложить в портфель те или иные свойства в зависимости от целей инвестирования, поставленных задач, выбранного типа инвестиционной тактики, и, что не маловажно, «азарта» и профессионализма самого инвестора.

В курсовой работе дано определение портфеля ценных бумаг, в котором кратко отражена его сущность и вытекающая из нее основная цель создания портфеля. Уже на этапе задумки портфеля инвестиций перед инвестором встает ряд задач, от решения которых впоследствии может зависеть достижение поставленных целей и благосостояние инвестора. Как правило, основными целями являются:

- Максимально возможное приращение капитала

- Долгосрочное приращение капитала

- Долгосрочное приращение капитала без излишнего риска

- Рост капитала с большей степенью его безопасности

- Постоянство дохода и безопасность капитала.

Потенциальному инвестору необходимо определить свои финансовые задачи, текущую финансовую ситуацию, определить перспективы ее развития и потом подобрать инвестиционный портфель, который будет соответствовать этой совокупности данных.

Сочетая различные типы портфелей, инвестор добивается индивидуальных характеристик портфеля, необходимых для достижения цели. Также от типа портфеля зависит и его состав, обеспечивая приемлемый баланс между риском и доходностью.

С точки зрения тактики портфельного инвестирования можно сформулировать следующую закономерность. Типу портфеля соответствует и тип избранной инвестиционной тактики: активной, направленной на максимальное использование возможностей рынка или пассивной. Инвестиционная тактики определяется состоянием рынка и возможностями инвестора. При этом можно сделать вывод, что активная стратегия гораздо более затратная по сравнению с пассивной и требует высокого уровня профессионализма менеджера, занимающегося активным управлением, однако при этом приносит больше дохода.

Существует большое количество видов рисков, которые ставят под угрозу приращение капитала инвестора и нее исключают возможности потери капитала. Если полностью избежать рисков не возможно, то есть возможность свести их к минимуму путем хеджирования.

Таким образом, портфель ценных бумаг – это набор финансовых инструментов, призванных компенсировать недостатки друг друга, направленный на выполнение целей инвестора при помощи определенной стратегии через преодоление возможных рисков потери капитала.

Портфели ценных бумаг коммерческих банков являются частью взаимосвязанной системы портфелей более высокого уровня. Эта система включает, например портфель собственного капитала (уставный фонд, резервные фонды, фонды стимулирования, нераспределённую прибыль и пр.), портфель привлечения ресурсов (активы). Функционирование всей системы портфелей подчинено интересам обеспечения устойчивости и рентабельности института, обеспечения устойчивости всей финансовой системы, подверженной «эффекту домино» и панике.

Естественно, что каждый из участников фондового рынка, в зависимости от поставленной цели определяет эффективный вид деятельности осуществлять ли эмиссионную, инвестиционную, брокерскую деятельность, покупать, продавать и хранить ценные бумаги, или проводить иные операции с ними. В конечном итоге операции на фондовом рынке оказывают влияние не только на профессионалов, но и на пользователей.

Доходы, получаемые банками от портфельного инвестирования, составляют небольшой удельный вес в общей доле совокупных доходов банков. Размер выделяемых средств на создание портфельных инвестиций определяется каждым банком самостоятельно.

Принятие решений по управлению представлена с точки зрения двухуровневой иерархической структуры. Первый уровень управления распределения инвестиций между финансовыми инструментами, а второй – управление активами внутри финансового инструмента. Так, например, инвестиции в акции приватизированных предприятий рассматриваются как сумма для формирования и управления портфелем из акций различных эмитентов, используя вышеизложенный метод.

Для эффективного управления портфелем ценных бумаг необходимо постоянно анализировать рынок. Часто решающую роль в принятии окончательного решения играет какой-то второстепенный, незначительный признак, не замеченный другими участниками рынка. Следует всегда помнить об одном: чем больше факторов рассматривается при принятии решения, тем больше шансов, что удастся принять правильное решение.