1. Сутність, функції і завдання бірж як форми організації оптового ринку

Ефективне функціонування сучасного ринку знаходиться в прямій залежності від постійного відтворення ринкового середовища. Важливим його елементом є ринкова інфраструктура, які являє собою систему підприємств і організацій, що забезпечують рух товарів, послуг, грошей, цінних паперів, робочої сили. До таких установ належать товарна і фондова біржі.

Біржа -- це постійно діючий ринок масових взаємозамінних товарів (цінних паперів, перевезень), що передбачає свободу товарного виробництва, конкуренції і цін [10].

Виникнення біржового співтовариства у нас повязано з необхідністю певної централізації операцій обміну. Формування ринкових відносин посилило роль одного з елементів інфраструктури ринку -- бірж.

Поява біржі повязана розвитком таких форм оптового ринку, як базари (локальний ринок), ярмарки й аукціони.

Локальний ринок -- ринок, властивий даному місцю, що не виходить за визначені межі.

Ярмарок -- великий торг, якому характерні такі ознаки: організовується періодично, але, як правило, в одному і тому ж місці; гласність проведення торгів; покупцем виступає посередник, а не кінцевий споживач.

Аукціон -- публічна торгівля товарами або майном у попередньо обумовленому місці, угода на аукціоні викладена в письмовій або усній формі, але з покупцем, який запропонував найбільшу ціну [12].

Біржа -- вища форма оптового ринку, що також має специфічні риси:

- наявність певної системи постійно діючих органів і правил. Це дозволяє вважати біржу організованим оптовим ринком;

- біржові торги відбуваються без предявлення тих товарно-матеріальних цінностей, що є предметом біржової угоди;

- регулярність поновлення торгів;

- біржа є барометром цін, на ній у результаті сформованого співвідношення пропозиції та попиту формуються реальні ринкові рівноважні ціни;

- біржа -- обєднання торговців і біржових посередників, які спільно оплачують витрати щодо організації торгів, установлюють правила торгівлі, визначають санкції за їх порушення;

- абсолютна більшість бірж -- це неприбуткові організації, члени біржі отримують вигоду не від її функціонування, а від своєї участі в торгах.

Основне завдання біржі -- не постачання економіки сировиною, капіталом, валютою, а організація, упорядкування, уніфікація ринків сировини, капіталу і валюти.

Біржа (від лат. слова -- гаманець) -- установа, в якій здійснюється купівля-продаж цінних паперів, валюти, масових товарів, що продаються за стандартами або зразками. Біржа має організаційну, економічну і юридичну основу. Біржа, з погляду організаційної основи -- це добре обладнане ринкове місце, надане брокерам і дилерам, тобто професіоналам біржової справи.

З економічної точки зору -- це організований у визначеному місці, регулярно діючий за встановленими правилами оптовий ринок, на якому відбувається торгівля цінними паперами, оптова торгівля за зразками і стандартами, за договорами і контрактами на їхнє постачання в майбутньому, а також продаж валюти і рідкісноземельних металів за цінами, офіційно встановленими на основі попиту та пропозиції [].

З юридичного боку біржа є юридичною особою, що володіє відособленим майном, вона може бути позивачем і відповідачем у суді, господарському (третейському) державному суді.

Отже, з точки зору економічної сутності біржа - це оптовий ринок, юридично оформлений у вигляді організації торговців.

Історія свідчить, що поняття біржі з часом змінюється. Впровадження електронних форм торгівлі призводить до того, що поняття «місце для торгівлі» втрачає своє значення, оскільки торгувати можна, знаходячись на своєму робочому місці, а не в торговому залі біржі. Оптовий характер ринку, як обовязкова риса, теж видозмінюється, оскільки зявляється можливість через електронні мережі торгувати будь-якими кількостями активу і не має ніякого значення розмір партії товару. Крім цього, сучасні електронні автоматичні системи пошуку придатного покупця чи продавця дозволяють обійтись без послуг біржових посередників, які зводять на біржі продавців і покупців між собою.

Основними функціями біржі є [39]:

1. Організація біржових зборів для проведення гласних публічних торгів. Вона включає:

- організацію біржових торгів;

- розробку правил біржової торгівлі;

- матеріально-технічне забезпечення торгів;

- навчання персоналу біржі;

- розробку кваліфікаційних вимог до учасників торгів.

2. Розробка біржових контрактів. Ця функція включає:

- стандартизацію вимог до якісних характеристик товару;

- стандартизацію розмірів партій активу, який лежить в основі контракту;

- вироблення однакових вимог до розрахунків за біржовими угодами.

3. Біржовий арбітраж, або вирішення спорів, які виникають по укладеним біржовим угодам у ході біржових торгів. З одного боку, арбітраж виступає як міра виявлення торговців, які намагаються діяти шляхом обману, шахрайства, а з іншого - як спосіб улагодження помилок, які виникають у ході торгів з різних причин.

4. Ціннісна функція біржі має два аспекти:

- виявлення і регулювання біржових цін. Біржова ціна встановлюється в процесі її котирування, тобто фіксування на біржі протягом кожного дня її роботи. Концентрація попиту та пропозиції на біржі, укладення великої кількості угод виключають вплив неринкових факторів на ціну і роблять її максимально наближеною до реального попиту і пропозиції;

- ціноутворююча і цінопрогнозуюча функції. Масовий характер біржових угод і їхні величезні масштаби перетворюють біржові ціни в представницькі ринкові ціни на біржові товари, які звичайно лежать в основі утворення цін на багато інших товарів. Тому біржові ціни виконують функцію ціноутворення.

На біржі торгують товарами (контрактами) з постачанням через кілька місяців після дати укладення угоди. Тим самим відбувається процес щоденного прогнозування цін на майбутні дати постачання товару, тобто відбувається реальне цінопрогнозування і не тільки на біржові товари, але і на всі ті активи, які засновані на цих біржових товарах [38].

5. Функція хеджування або біржове страхування учасників біржової торгівлі від несприятливих для них коливань цін. Функція хеджування ґрунтується на використанні механізму біржової торгівлі фючерсними контрактами. Суть цієї функції полягає в тому, що торговець-хеджер (той, хто страхується) повинен стати одночасно і продавцем товару, і його покупцем.

У цьому випадку будь-яка зміна ціни товару нейтралізується, оскільки виграш продавця є одночасно програшем покупця і навпаки. Виробники товару хеджуються, як правило, від зниження цін на їхню продукцію, а покупці - від підвищення цін на продукцію, яку вони закуповують.

6. Спекулятивна біржова діяльність. Це комерційна форма біржової діяльності з метою одержання прибутку від гри на різниці в цінах купівлі-продажу біржових активів. Вона нерозривно повязана з функцією хеджування. Ризик, від якого позбавляється хеджер на біржі, приймає на себе спекулянт - будь-яка особа, компанія, котрі бажають одержати прибуток, діючи за принципом : «купити дешевше, продати дорожче».

7. Функція гарантування виконання угод. Досягається за допомогою біржових систем клірингу і розрахунків. Для цього біржі використовують системи безготівкових розрахунків, залік взаємних вигод і зобовязань учасників торгів, а також організують їх виконання.

8.Інформаційна функція біржі. Всі дані про біржові ціни, компанії, що торгують на біржі, про ринкову конюнктуру, прогнози щодо різних ринків біржа надає до ЗМІ. Інформаційна діяльність сучасних бірж настільки значна, що до 30% своїх доходів вони одержують від продажу біржової інформації.