1.1 Появление бирж и их сущность

биржевой рынок торг

Вначале появились товарные биржи, на которых обращались стандартные, взаимозаменяемые товары. Затем по мере развития из товарных бирж вышли фондовые отделы товарных бирж и фондовые биржи. XVI-XVII вв. - период развития бирж. В 1531-1538 гг. появились крупные биржи в Амстердаме, Антверпене. C 1607 г. начала действовать Амстердамская фондовая биржа, был отобран механизм биржевых спекуляций. В 1705 г. фондовая биржа появилась в России (в Петербурге). Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело: Учебник / Под ред. Г.Я. Резго. - М.: Финансы и статистика, 2013. - С. 35

Юридическая литература дает различные определения бирже. Исходя из правовой точки зрения, биржа представляется в качестве юридического лица, чьей целью деятельности является организация биржевой или оптовой торговли теми или иными биржевыми товарами, которая реализуется путем гласных и публичных торгов, которые проводятся в определенное время и в определенном месте на основе оправил, которые установлены биржей.

Виды современных бирж находятся в зависимости от того, торговля какими ценностями на них происходит.

Можно выделить следующие объекты, которые могут представлять собой ценности при осуществлении торговых операций:

- акции и иные ценные бумаги, которые выпускаю акционерные предприятия и банки;

- товары, которые являются товарами основного потребительского спроса. Они могут быть представлены продуктами питания, сырьем и т.д.;

- полезные ископаемые, которые представляются рудой, газом, нефтью и др.;

- драгоценные камни и металлы. В данном случае торговля ведется серебром, золотом, алмазами и т.д.;

- валюта, а также банковские чеки тех или иных стран;

- интеллектуальная собственность;

- облигации, которые представляются в качестве долговых денежных обязательств, которые выпускают государства и корпорации;

- страховые обязательства на товар, а также фрахтовые документы;

- информационные технологии.

Развитие сферы информационных технологий привело к тому, что создались новые организационные формы рынка, в которых основная ценность изначально имеет нулевую стоимость и может характеризоваться отсутствием как таковой товарной составляющей. Стоимость такой ценности обеспечивается тем, что полезность для накопления и владения признается многочисленными поручителям.

Среди современных видов бирж, можно выделить следующие.

Валютная биржа, специализация которой заключается в проведении операций с валютами тех или иных стран мира. Возникновение валютной биржи относят к 1971 году, когда Соединенные Штаты отказалось от золотого стандарта.

Фондовая биржа, которая имеет специализацию на операциях, связанных с торговлей бумагами, которые допускаются к обороту на бирже. Среди таких ценных бумаг можно выделить:

- акции;

- облигации;

- векселя и т.д.

Товарная биржа имеет специализацию на операциях с крупными партиями промышленных и сельскохозяйственных товаров, среди которых можно выделить:

- драгоценные металлы;

- зерно;

- газ;

- нефть.

Биржа криптовалют имеет специализацию на сделках с электронными денежными средствами, которые представляет собой криптовалюта. Подобная биржа является самой молодой биржевой структуру. Ее возникновение относят к 2009 году, когда появилась первая криптовалюта.

Далее, проведем более подробное рассмотрение каждого из видов бирж.

После отказа Соединенных Штатов от золотого стандарта и системы, связанной с фиксированным валютным курсом, для многих стран наступил сложный финансовый период. Такое решения имело весьма неблагоприятное влияние на экономическое развитие развивающихся стран. Эти страны были вынуждены ввести государственное регулирование внутренних валютных рынков. Можно выделить следующие два направления контроля за курсов валют:

- осуществление мероприятий за счет которых создавалась прозрачная рыночная структура, которая была удобна для вмешательства в нее центральных банков;

- меры, связанные с ужесточением контроля государства над валютными операциями.

Для того, чтобы решить задачи, связанные с первым направления, казначействам и финансовым учреждениям пришлось пойти на то, что сформировать специально организационные валютные биржи. Организованный валютный рынок имеет существенные отличия от торговых систем, в которых спотовые сделки заключаются срочно и хаотично.

Биржевое дело не осталось в стороне от современной технологической революции. Внедрение новых технологий привело к тому, что стали появляться и функционировать электронные торговые системы. За счет средств интернета появилась возможность предложения оферт, которыми определяются обязательства участников сделки, на расстоянии. При этом, не имеет значение тот факт, на каком расстоянии от главного офиса биржи находится участвующее в торгах лицо.

Оферта является письменным распоряжением покупателя или продавца, которое касается заключения договора.

Подобные нововведения привели к тому, что во-первых было устранено ограничение, которое касалось количества участников валютных торгов, во-вторых, появилась возможность конкуренции между валютными биржами в различных странах мира. Данный факт привел к тому, что возникла необходимость в крупных инвестициях, которые были направлены на развитие технологий, обеспечивающих биржевую торговлю. Таким образом, современная валютная биржа является связующим звеном между резидентами из различных стран у которых имеется желание купить или продать ту или иную иностранную валюту.

Достоинства современной электронной валютной биржи:

- возможность устраивать ежедневные и круглосуточные торги иностранной валютой, что позволяет торговать резидентам из разных часовых поясов;

- увеличение числа финансовых компаний, которые предлагают собственные котировки;

- оперативное предоставление торговой информации всем участникам валютного рынка;

- высокая скорость проведения валютных сделок и финансовых расчетов;

- снижение расходов, связанных с проведением торгов.

Организованные валютные биржи

Наиболее известные и крупные биржи организованного валютного рынка, это:

- Currenex (Карринэкс);

- FХ Alliance -- FXall (Форексолл);

- Atriax (Атриакс).

Currenex - это первая открытая и независимая биржа, которая позволяет торговать резидентам со всего мира. Создана эта биржа в 1999 году, ее офисы размещаются в Калифорнии, Сингапуре, Чикаго, Нью-Йорке и Лондоне. Для того чтобы принять участие в торгах, необходимо получить членство этой биржи. Участниками валютных торгов на Currenex являются казначейские департаменты компаний, банки, международные организации, государственные ведомства и т.д. Среди членов биржи Currenex, такие известные корпорации, как Compaq, Autodesk, Intel Corporatio, Ericsson и еще около 40 ведущих банков мира.

FХ Alliance -- FXall - электронная валютная биржа, начала работу в 2001 году, с запуска автоматизированного торгового портала. Офисы биржи расположены в Гонконге, Токио, Лондоне и Нью-Йорке. Чтобы принять участие в торговых операциях, необходимо заключить торговое соглашение с маркет-мейкерами биржи.

Atriax - это одна из самых молодых электронных валютных бирж, создана в июне 2001 года, с офисом в Лондоне. Ее главной особенностью является то, что сделки проводятся только по 43 валютным парам с помощью автоматизированного торгового терминала - Straight Through Processing. Главными акционерами данной биржи являются Citibank, JP Morgan, Deutsche Bank и Reuters.

Товарные биржи

Товарная биржа - это некоммерческая ассоциация членов международных корпораций, которая обеспечивает выполнение финансовых условий для операций купли-продажи товаров на публичном рынке.

Основные функции товарной биржи:

- организация рынка сырья: обеспечение спроса на товар, что позволяет избежать дефицита или переизбытка сырья; искусственно стимулирует спрос и предложение;

- хеджирование (страхование) участников торгов от неблагоприятных для них колебаний цены;

- арбитражная деятельность - урегулирование спорных ситуаций и разногласий между участниками торговых операций;

- товаропроводящая функция - продажа и покупка реального товара;

- стабилизация цен на ограниченные виды сырья;

- разработка торговых стандартов, регистрация марок фирм, установление сортов и видов продукции;

- стандартизация типовых контрактов в торговле.

Самые крупные товарные биржи, это:

- Товарно-сырьевая биржа CME (Chicago Mercantile Exchange);

- Нью-Йоркская товарная биржа NYMEX (New York Mercantile Exchange);

- Среднеамериканская биржа MACE (MidAmerican Commodity Exchange);

- Международная нефтяная биржа ІРЕ (International Petroleum Exchange).

Фондовые биржи

На фондовых биржах совершают операции с ценными бумагами - векселями, акциями, облигациями. Подобная биржа представляет собой рынок, на котором, с одной стороны корпорации и компании реализуют свои ценные бумаги с целью получения максимальной прибыли, а с другой стороны, частные лица и организации, которые стремятся выгодно инвестировать свои денежные средства.

Приобретая ценные бумаги какого-либо предприятия, инвестор получает не только долю собственности, но и берет на себя финансовые риски компании. Если компания развивается успешно, обладатель ее ценных бумаг, может рассчитывать на значительный личный доход. В случае убыточных действий предприятия, дивиденды могут отсутствовать вовсе. Худший вариант - банкротство компании, влечет за собой полную потерю вклада.

К известным современным фондовым биржам относятся:

- Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE);

- Электронная фондовая биржа США;

- Международная европейская биржа Euronext;

- Лондонская Фондовая Биржа (LSE);

- Токийская Фондовая Биржа (TSE);

- Франкфуртская фондовая биржа (FBW);

- Венская фондовая биржа (VSE).