2. Эмиссия как функция Центрального Банка
Как было сказано ранее, эмиссия - это одна из основных функций ЦБ. Эмиссией называют такой выпуск денег или ценных бумаг, или платежных расписок, или пластиковых карт и др. платежных средств, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте.
Существует эмиссия наличных и безналичных денег. Осуществление наличной эмиссии является монопольным правом Банка России. А за безналичной эмиссии ЦБ осуществляет скорее контрольную функцию, т.к. в этом процессе в основном учувствуют банки и др. кредитные организации. И сам ЦБ может воспользоваться правом осуществления безналичной эмиссии при необходимости.
Следует различать понятия "выпуск денег" и "эмиссия денег". Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот при предоставлении коммерческими банками ссуд своим клиентам. Наличные деньги выделяются клиентам из операционных касс коммерческих банков в процессе осуществления кассовых операций. Однако при этом происходят и обратные явления: клиенты коммерческих банков погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. Таким образом, количество денег в обороте в результате таких операций может и не увеличиваться.
Эмиссия денег имеет три основные функции:
- обеспечение экономики средствами обращения, платежа, накопления;
- покрытие в критической ситуации дефицита госбюджета;
- регулирующая: путем увеличения или уменьшения в различных пределах эмиссии денег государство может способствовать либо оживлению экономики, либо торможению перегрева конъюнктуры, ограничению роста цен.
Как сказано в первой главе данной курсовой, выпуск эмиссий контролирует Банк России с помощью различных рычагов, прописанных в Федеральном законе "О Центральном Банке Российской Федерации".
Очевидно, что чрезмерная эмиссия приведет к возникновению в обороте массы денег, что может вызвать всплеск инфляции. Недостаточная же эмиссия влечет за собой сбои в продаже товаров и некоторые другие последствия.
Отсюда следует, что очень большое значение имеет снабжение оборота платежными средствами в размере, соответствующем действительной потребности в них. Возникает необходимость точного определения количества денежных средств в обороте.
Для расчета количества денег, необходимых для обращения в каждый момент времени, может использоваться формула, предложенная Карлом Марксом:
КД = (СТЦ - К + П - ВП): О (1.1)
Где:
КД - количество денег в обращении;
СЦТ - сумма цен реализуемых товаров и услуг;
К - сумма товаров, проданных в кредит;
П - сумма платежей по обязательствам;
ВП - сумма взаимопогашающихся платежей;
О - среднее число оборотов денежной единицы в данный период времени.
Для расчета количества денег в обращении чаще используется формула, разработанная американским экономистом Ирвингом Фишером. Однако, она, по сути, является упрощенным вариантом приведенной выше формулы:
КД = М * Ц: О, (1.2)
Где:
М - количество продаваемых товаров;
Ц - средняя цена товара;
О - средне число оборотов денежной единицы в данный период времени.
Путем преобразования этой формулы получается следующее уравнение:
КД*О = М*Ц (1.3)
Левая часть этого равенства отражает уровень предложения денег в какой-то период времени, правая - величину спроса на деньги.
Когда экономика стабильна, это равенство верно. Если же происходит чрезмерная эмиссия денег, оно трансформируется в следующее неравенство:
КД*О > М*Ц (1.4)
т.е. предложение денег превысит спрос на них.
Но рыночная система всегда стремится к равновесию, следовательно, спрос на деньги также должен увеличиться. Это может произойти двумя способами:
1) увеличение количества произведенных товаров (М). Этот вариант не наносит ущерба экономике;
2) повышение цен на товары (Ц), что ведет к развитию инфляционных процессов и обесценению денег. В этом случае государство проводит политику ограничения массы платежных средств в обороте, используя различные инструменты денежно-кредитного регулирования.
В случае нехватки количества денег в обращении уравнение Фишера принимает вид:
КД * О < М *Ц (1.5)
т.е. наблюдается недостаток денежных средств при сравнительном избытке товарной массы. Это приводит к тому, что во взаимоотношениях между предприятиями применяется бартер, что предприятия используют свою продукцию для расчетов по оплате труда. Кроме того, возникает большое количество неплатежей.
В такой ситуации государство увеличивает денежную массу, эмитируя деньги в обращении.
Вывод: Таким образом, возвращаемся к тому, что главную роль в осуществлении эмиссии играет государство в лице Центрального банка. Хотя эмиссия, в большем объеме, происходит в системе коммерческих банков, Центральный банк может существенно изменять эмитируемое банком количество денег, используя различные инструменты денежно-кредитной политики.
Существуют и другие методы вычисления количества денег в обращении. Например, используя денежные агрегаты, Центральный банк помесячно определяет денежную массу и публикует данные на своем официальном сайте:
Денежные агрегаты - это группировка денег и денежных средств по степени ликвидности.
Классификация:
М0 - наличные деньги в обороте, включая деньги на руках у населения и в кассах хозяйствующих субъектов;
М1 = ;
М0+ - это депозиты до востребования населения, субъектов хозяйствования и местных органов управления;
М2 = ;
М1+ - это срочные депозиты населения, субъектов хозяйствования и местных органов управления;
М3 = это ;
М2+ - это все виды других депозитов;
М4 = ;
М3+ - депозиты населения, субъектов хозяйствования и местной органов власти в иностранной валюте.
Если знать показатели агрегата М2 и ВВП, можно вычислить коэффициент монетизации. Коэффициент монетизации позволяет ответить на вопрос: достаточно ли денег в обороте? Он является важным показателем состояния денежной массы и равен:
(1.6)
Где:
К - коэффициент монетизации;
М2 - денежный агрегат;
ВВП - валовой внутренний продукт.
Самостоятельно рассчитаем коэффициент. За числитель возьмем ВВП за 2012 г., за знаменатель среднюю величину денежной массы в национальном определении на (денежный агрегат М2) за весь 2012 г.
Сначала, вычислим среднюю величину М2 следую из данных ЦБ о денежной массе за 2012 г.:
24 483,1+23 617,6+23 791,1+23 975,3+24 162,3+24 365,9+24 679,2+24 564,3+24 573,5+24 657,5+24 739,2+25 080,6+27 405,4 = 320 095,00.
320 095,00 /8 = 24622,69
Далее вычисляем сам коэффициент:
К = 62 356,9 млрд. руб. / 24 622,69 млрд. руб.
К = 0,39.
Т.е. коэффициент монетизации равен 39%. Оптимальным уровнем монетизации для развитой страны считается как минимум 56--60 %, но для России такой показатель считается приемлемым.
- Центральный банк Российской Федерации (Банка России)
- § 3. Центральный банк Российской Федерации
- 3.3. Основные функции Центрального банка по Федеральному закону «о Центральном Банке Российской Федерации»
- Ценные бумаги Центрального банка Российской Федерации
- 10. Задачи и функции Центрального банка Российской Федерации
- 5.Правовой статус Центрального банка Российской Федерации.
- 8.Центральный банк Российской Федерации (Банк России). Функции Центрального банка Российской Федерации
- Функции Центрального банка Российской Федерации