2.3 Анализ структуры рынка ценных бумаг России

Состояние фондового рынка является важнейшим показателем, характеризующим здоровье экономической системы. В таком случае сегодняшнее здоровье российской экономики вызывает серьезные опасения, по сравнению с предыдущими годами.

В 2011 - 2012 годах заметно возросла роль финансового рынка в экономике. Одним из важнейших показателей, иллюстрирующих такую роль, является соотношение капитализации рынка ценных бумаг и объемов ВВП. Этот показатель фактически измеряет пропорцию, в которой движение материального богатства государства отражается в стоимости финансовых активов.

Капитализация рынка акций на конец 2012 года составила 32,3 трлн.рублей при объеме ВВП почти 33 трлн.рублей. Таким образом, впервые в истории российского финансового рынка соотношение «капитализация/ВВП» вплотную приблизилось к 100%. В 2012 году стоимость находящихся в обращении корпоративных облигаций по отношению к ВВП выросла до 3,7%. Укрепление роли финансового рынка в экономике сопровождалось ростом объемов биржевых торгов, увеличением ликвидности российского финансового рынка, а также ростом обращений российских компаний к фондовому рынку как к источнику долгосрочных инвестиций. [7]

Объем биржевой торговли акциями на российских биржах в 2012 году составил 31,4 трлн.рублей, то есть так же приблизился к уровню ВВП. Во многом такой рост был обусловлен расширением российскими компаниями практики привлечения инвестиций на фондовом рынке. В результате за последние годы возросла конкурентоспособность российского финансового рынка. Так, с 2011 по 2012 годы удельный вес России в совокупной капитализации 48 крупнейших финансовых рынков мира возрос с менее чем 1% до 2,4%. При этом соотношение объемов сделок с российскими акциями на внутреннем и зарубежных рынках практически составило 70% на 30% в пользу внутреннего рынка. Мы видим, что массового оттока ценных бумаг с российского рынка на зарубежные рынки не наблюдается. Вместе с тем, эти достижения приведут крайне неустойчивы, и конкуренция мировых финансовых центров за право организовывать торговлю российскими активами.

В то же время, по существующим оценкам рыночная стоимость публичного размещения акций в 2012 году приблизилось к 30 млрд.долларов или 740 млрд.рублей. Таким образом, объем капитала, привлеченного путем публичного выпуска акций и облигаций, может быть оценен в размере около 1360 млрд.рублей или более 21% от объема инвестиций в основной капитал. Статистику паевых инвестиционных фондов можно проанализировать по следующим данным (таблица 2.1)