3. Фьючерсные контракты
Фьючерсный контракт - это стандартный биржевой договор купли-продажи (поставки) биржевого актива через определённый срок в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент её заключения.
Фьючерсный контракт есть срочный договор, относящийся к классу твёрдых сделок. Фьючерсный контракт полностью стандартизирован, т.е. все его параметры, кроме цены, известны заранее и не зависят от воли и желания сторон договора. Этот контракт заключается только в ходе биржевой торговли. Гарантом его исполнения является сама биржа, точнее, расчётная организация, обслуживающая биржевую торговлю, которая называется часто клиринговой организацией (палатой).
Заключение фьючерсного контракта на условиях его покупателя называется "покупкой" контракта, а на условиях продавца - "продажей" контракта. Принятие обязательства по контракту (на условиях покупателя или продавца) называется "открытием позиции". Ликвидация обязательства по данному контракту путём заключения обратной сделки с аналогичным контрактом называется "закрытием позиции".
При открытии позиции владелец контракта уплачивает первоначальную маржу, или взнос, в размере нескольких процентов от стоимости контракта, которая учитывается (возвращается к нему) при ликвидации позиции. Если позиция остаётся (переходит) на следующий день (остаётся "открытой"), то по ней рассчитывается переменная маржа как разница между рыночными ценами данного контракта, используемыми для этих целей, или так называемыми расчётными ценами данного и предыдущего дней. В случае роста цен эту разницу уплачивают продавцы по открытым позициям, а получают покупатели - обладатели открытых позиций. В случае падения цен - наоборот.
Фьючерсные контракты делятся на два класса: товарные и финансовые фьючерсы.
Товарные фьючерсы классифицируются по следующим группам биржевых товаров:
сельскохозяйственное сырье и полуфабрикаты - зерно, скот, мясо, растительное масло, семена и т.п.;
лес и пиломатериалы;
цветные и драгоценные металлы - алюминий, медь, свинец, цинк, никель, олово, золото, серебро, платина, палладий;
нефтегазовое сырьё - нефть, газ, бензин, мазут и др.
Финансовые фьючерсы делятся на четыре основные группы: валютные, фондовые, процентные и индексные.
Фондовые фьючерсы - это фьючерсные контракты купли-продажи некоторых видов акций. Широкого распространения не имеют.
Индексные фьючерсы - это фьючерсные контракты на изменение значений индексов фондового рынка.
- 1. Понятие производных инструментов
- 2. Форвардные контракты
- 3. Фьючерсные контракты
- 3.1 Валютные фьючерсы
- 3.2 Процентные фьючерсы
- 3.3 Фьючерсные контракты на индексы фондового рынка
- 4. Опционные контракты
- 4.1 Понятие и классификация опционов
- 4.2 Виды биржевых опционных контрактов
- 4.3 Виды небиржевых опционов
- 5. Понятие и основные виды свопов
- Список литературы
- 199)Воздействие рынка производных финансовых инструментов на рынок первичных ценных бумаг.
- Тема 30 Ценные бумаги. Производные инструменты. Развитие рынка ценных бумаг на современном этапе.
- 7.Рынок производных ценных бумаг и инструменты этого рынка.
- Нововведения на рынке ценных бумаг и производных инструментов;
- 10.Производные ценные бумаги как инструмент фондового рынка.
- 7. Производные ценные бумаги как инструменты хеджирования и спекуляции на рынке ценных бумаг.
- 27.Рынок производных ценных бумаг и инструменты этого рынка.
- § 6.4. Производные финансовые инструменты рынка ценных бумаг.
- 3.4. Производные инструменты и ценные бумаги
- Производные ценные бумаги