3.10.1. Рынок ценных бумаг и облигаций

На этих рынках, в отличие от FOREX, возможно играть только в одну сторону — с расчетом на повышение стоимости ценных бумаг. Вы не можете продать акции или облигации, которых у вас нет, поскольку сначала вы должны их купить. То есть вы можете провести операцию только в одну сторону: прежде купить акции или облигации, а затем продать их. Таким образом, прибыль может быть получена исключительно при повышении цен на них. Правда, сейчас уже придуманы механизмы обхода этого ограничения, когда можно осуществить фиктивную продажу ценных бумаг, которых у вас нет в наличии, с обязательством произвести обратную операцию. На FOREX изначально есть возможность осуществлять прибыльные операции как при понижении курса валюты, так и при повышении ее курса.

На рынке ценных бумаг и облигаций вы не пользуетесь преимуществом рычага — при покупке акций или облигаций приходится оплачивать их полную стоимость (плюс комиссионные). Отсутствие рычага существенно понижает потенциально возможную прибыль, но при этом уменьшаются и возможные убытки.

В отличие от FOREX, который функционирует круглосуточно, биржи, на которых осуществляются операции с акциями или облигациями, работают около 8 часов в день. Таким образом, за счет круглосуточной деятельности FOREX у вас имеется больше возможностей для проведения операций.

Существует и пространственное ограничение: FOREX — международный рынок, и торговля не привязана к определенной бирже, а операции с акциями и облигациями обычно сосредоточены на конкретных биржах в крупных финансовых центрах мира. Правда, в отличие от FOREX, привязанность торговли к определенной бирже дает возможность проведения пространственных арбитражных операций, используя разницу цен на разных биржах. С другой стороны, наличие развитых современных средств коммуникации уменьшает эффективность таких операций, поскольку цены на разных биржах практически одни и те же.

Для осуществления операции с акциями или облигациями необходимо, чтобы покупатель и продавец нашли друг друга. Это происходит обычно непосредственно в торговом зале биржи. Поэтому возможен риск ликвидности позиции по акциям или облигациям, когда вы не найдете покупателя на свои акции. Огромное количество участников валютного рынка и большие объемы операций практически исключают возможность ситуации, когда вы не сможете совершить операцию. При предоставлении брокером на FOREX вам котировки, вы можете моментально совершить как покупку, так и продажу валюты, т. е. вам не надо ожидать, когда он найдет контрагента для выполнения вашей заявки.

Следить за событиями, которые могут повлиять на акции той или иной компании, находясь в России, представляет значительные трудности. Действительно, для анализа текущего и будущего состояния предприятия недостаточно анализировать макроэкономические показатели, которые доступны через компьютерную информационную систему. Для прогнозирования курса акций надо также проводить микроэкономический анализ, знать о кадровых изменениях в компании, быть в курсе возможных государственных заказов для этого предприятия и т.п. Такой подробный анализ возможен, если вы имеете оперативный доступ к программам зарубежного телевидения, газетам и журналам.

Правда, у рассматриваемых финансовых инструментов есть свои дополнительные плюсы: получение дивидендов по акциям, возможность участвовать в управлении компанией, купонные выплаты по облигациям, погашение государственных ценных бумаг и т.п. Такие дополнительные возможности частично уменьшают риск потерь при использовании этих инструментов.