3 Вопрос: Валютный курс

Валютный курс - это соотношение между денежными единицами двух стран, используемый для обмена валют при осуществлении валютных и других экономических операций; стоимостная категория, которая свойственна товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком.

Валютный курс выполняет ряд экономических функций:

- преодоление национальных ограничений денежной единицы;

- локальная ценность денежной единицы превращается в международную;

- выступает средством интернационализации денежных отношений.

На валютный курс влияют следующие факторы:

- изменение объемов ВВП;

- уровень инфляции;

- перспективы политического развития;

- государственное регулирование.

Различают:

- плавающий валютный курс устанавливается на биржевых торгах;

- фиксированный курс, вытекающий из установленного международными органами валютного паритета.

Валютный паритет – твердое, официально установленное соотношение обмена одной валюты на другую.

Фиксированный валютный курс официально устанавливается Центральным банком с учетом соотношения цен в данной стране с ценами стран главных партнеров.

Фиксированный валютный курс наиболее целесообразен при условии внутренних кризисных ситуаций в нестабильной экономике, потому что обеспечивает низкие темпы инфляции, стабильные условия для внешнеэкономической деятельности, создает возможности прогнозировать развитие ситуации в стране.

Влияние государства на валютный курс проводится через операции центральных эмиссионных банков с помощью дисконтной политики и валютной интервенции.

Дисконтная политика – проводимая центральными банками денежно кредитная политика, которая заключается в повышении или понижении учетных ставок процента за кредит с целью регулирования спроса и предложения на ссудный капитал. Так, повышая учетную ставку, центральный банк способствует снижению спроса на кредитные деньги, а понижение процента активизирует спрос.

Валютная интервенция – значительное целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путем продажи или закупки банком крупных партий иностранной валюты. Валютная интервенция осуществляется для регулирования курса иностранных валют в интересах государства.

Становление и функционирование национальной валютной системы в Украине началось с 1995 года.

Состояние валютного курса зависит от:

1. соотношение спроса и предложения на валютном рынке в каждом конкретном случае;

2. состояния платежного баланса государства;

3. разницы процентных ставок в разных странах;

4. степени доверия к данной национальной валюте на мировых валютных рынках;

5. межгосударственной и социальной стабильности государства, напрямую ее внешнеполитического курса, международного авторитета.

При этом различают конъюнктурные и структурные факторы. В частности, конъюнктурные факторы вызывают колебание валютного курса и связаны с нестабильностью деловой активности, политической ситуацией, слухами и прогнозами. Структурными факторами, которые влияют на динамику валютного курса как долговременные тенденции, является рост национального дохода, что предопределяет повышение спроса на иностранные товары и другие указанные выше факторы.

Официальный валютный курс устанавливается правительством страны в виде постоянно зафиксированного предложения обмена национальной валюты на иностранную и наоборот. Рыночный курс формируется под воздействием соотношения спроса и предложения на валютном рынке, а смешано- контролируемый курс, который применяется для экспорта и импорта, при погашении внешнего долга.

Как экономической категории, валютному курсу свойственны такие функции:

1. Способ сравнения ценовых структур и результатов производства отдельных стран.

2. Способ интернационализации денежных отношений.

3. Инструмент сравнения стоимостей (цен) национального и мирового рынка.

4. Способ перераспределения национального продукта между странами, осуществляющими внешнеэкономические связи.

Стоимостную основу величины валютного курса определяет паритет покупательной способности.

Покупательная способность валюты - это совокупность товаров и услуг, которые можно приобрести за определенную денежную единицу. Паритет покупательной способности валюты означает соотношение покупательной силы валюты. Он определяется по формуле:

где Р - паритет покупательной способности валюты данной страны; S1 - покупательная способность валюты данной страны за соответствующий период; S0 - покупательная способность валюты той страны, относительно которой осуществляется сравнение.

Установление курса называют котировкой валюты. Различают прямую котировку, если расчет осуществляется путем выражения иностранной валюты определенным количеством единиц национальной, и косвенную - если национальную валюту приравнивают к определенному количеству единиц иностранной валюты.

Формы валютного курса

Колеблющийся — свободно меняется под влиянием спроса и предложения и основан на использовании рыночного механизма.

Плавающий — разновидность валютного курса, который колеблется, что обусловлено использованием механизма валютного регулирования. Так, для ограничения резких колебаний курсов национальных валют, которые вызывают неприятные последствия валютно-финансовых и экономических отношений, страны, вошедшие в Европейскую валютную систему, ввели в практику согласование относительных взаимных колебаний валютного курса.

Фиксированный — официально установленное отношение между национальными валютами, основанное на определенных в законодательном порядке валютных паритетах. Он допускает закрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в золоте или долларах США при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют в оговоренных границах (порядка одного процента).

Метод установления курса

Основным понятием, используемым для пояснения валютных курсов является паритет покупательной способности, ППС (purchasing power parity — РРР), для формулирования которого обычно применяют так называемый закон одной цены: цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, это соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую.

Пускай Pd — внутренняя цена (domestic price) данного товара, а Pf — его цена за рубежом, в соседней стране (foreign price). Эти цены представляют собой количество валюты, национальной для данной страны и иностранной, которое дают за единицу товара в стране и за рубежом. Отношение цен и будет тем курсом, по которому одну валюту будут обменивать на другую ради покупки данного товара.