11.2. Цели, функции и операции центрального банка

В современных условиях основной целью любого центрального банка является поддержание устойчивости национальной денежной единицы и ограничение инфляции до приемлемого уровня (3−5% в год). Такие цели центрального банка являются общепризнанными в мировой практике.

Сложность реализации основной цели центрального банка обычно состоит в том, что достижение хороших результатов по одним показателям вызывает, как правило, ухудшение по другим. Так, стимулирование инвестиций усиливает инфляцию, а рост деловой активности за счет увеличения доходов обычно сопровождается ростом цен. В то же время меры, направленные на борьбу с инфляцией и на улучшение платежного баланса, ослабляют экономический рост и ухудшают показатель занятости населения. Поэтому центральный банк должен принимать регулирующие меры последовательно, отдавая предпочтение то тем, то другим в зависимости от конкретной экономической ситуации.

Общие цели денежно-кредитной политики определяются центральным банком с учетом особенностей текущего состояния денежного обращения и всей банковской системы. Так, во главу угла денежно-кредитной политики центрального банка может быть поставлена цель стабилизации денежного обращения (например, это было характерно для 70-х годов ХХ-го ст. в условиях ускоренной инфляции в ряде капиталистических государств, а теперь характерно для государств бывшего СССР), достижения стабильности национальной валюты (цель традиционно преследуемая, например, центральным банком ФРГ, а в настоящее время весьма актуальная для стран СНГ), урегулирования государственного долга или обеспечения стабильности банковской системы. Разрабатывая и реализуя денежно-кредитную политику, центральный банк выполняет ряд функций, к которым относятся:

− эмиссия кредитных денег;

− надзор и контроль за деятельностью банковских учреждений;

− управление государственным долгом и исполнение государственного бюджета;

− выполнение роли «кредитора последней инстанции» и «банка банков»;

− кредитно-расчетное обслуживание правительства;

− установление экономически обоснованных лимитов и нормативов деятельности банков, в том числе официальной учетной ставки центрального банка по кредитам;

− хранение обязательных резервов коммерческих банков;

− определение приоритетных целей денежно-кредитной и валютной политики их реализации;

− кредитование коммерческих банков (рефинансирование);

− формирование эффективного механизма денежно-кредитного регулирования экономики;

− определение правовых основ и принципов функционирования кредитно-финансовых институтов, рынков краткосрочных и долгосрочных кредитных операций, а также видов платежных документов, обращающихся в стране;

− хранение официальных золотовалютных резервов;

− проведение научных исследований и др.

В соответствии с названными функциями строятся активно-пассивные операции центрального банка. Так, важнейшим источником его ресурсов является эмиссия денежных знаков, составляющая одну из основных статей пассива его баланса. Существенную роль в формировании пассивных операций центрального банка играют остатки средств на резервно-корреспондентских счетах банков, остатки средств на счетах правительственных структур и организаций, капитал (фонды) и резервы банка, прочие пассивы. Среди активных операций наиболее существенное значение имеют операции с государственными ценными бумагами, вложения в золотовалютные ценности, операции с кассовой наличностью, ссудные и переучетные операции.

В общем виде к операциям, осуществляемым центральным банком, можно отнести: кредитование коммерческих банков в порядке рефинансирования; расчетное и кассовое обслуживание правительства и других государственных органов; переучет векселей и других денежных обязательств; операции с ценными бумагами; инкассацию, перевозку денежной наличности, валютных и других ценностей; операции по управлению золотовалютными резервами, с иностранной валютой, драгоценными металлами и драгоценными камнями; покупку, продажу и мену драгоценных металлов в виде слитков, самородков, монет и т. д., а также драгоценных камней; межбанковские расчеты; прием ценностей на хранение; денежные переводы и иные расчетные операции; валютные операции; банковские услуги правительствам иностранных государств, центральным банкам и финансовым органам этих стран, а также международным организациям; посреднические услуги в качестве финансового агента правительства по распространению государственных ценных бумаг; операции по обслуживанию государственного долга и др.

Центральные банки не являются ни коммерческими организациями, ни органами государственного управления в традиционном понимании этого слова. Характерно, что эмиссионным правом государство наделяет, как правило, только один банк, поскольку предоставление права эмиссии всем банкам расстроило бы денежное обращение страны. Эмиссионный банк располагает такими крупными средствами, каких не имеет ни один из других банков, поскольку его пассивы − это средства бюджета и наличные деньги в обращении. Данное обстоятельство дает возможность центральному банку оказывать поддержку всем остальным банкам и руководить их деятельностью. Поэтому эмиссионный банк становится центром по организации банковского дела в стране, вокруг которого группируются все другие банки и прочие кредитные учреждения.

Эмиссионная деятельность центрального банка связана с тем, что он обладает монопольным правом выпуска банкнот в стране. Банкноты служат единственным законным платежным средством, обязательным к приему в оплате долгов. Банкнотный «фундамент» поддерживает огромную надстройку безналичных денег, хранящихся в виде остатков на банковских счетах и приводимых в движение с помощью чеков, платежных поручений, жиробилетов и т. д.

Банкнотный «фундамент» хотя и составляет относительно небольшую часть денежной массы, тем не менее, является исключительно важной частью запаса денег в экономике. Так, регулируя выпуск банкнот и определяя сумму обязательных резервов, которые коммерческие банки обязаны хранить против своих депозитов на счете в центральном банке, последний осуществляет контроль над динамикой и стоимостью кредитов в экономике.

Оказание разнообразных услуг для банков и других кредитных учреждений означает, что центральный банк является «банком банков». В своей деятельности он не преследует цели получения прибыли, а также не конкурирует на финансовых рынках с коммерческими банками и другими кредитными учреждениями. Центральный банк должен обеспечить бесперебойное снабжение экономики платежными средствами или обеспечить необходимый уровень ликвидности и наладить систему расчетов.

Центральный банк выполняет роль «кредитора в последней инстанции» для коммерческих банков и других кредитных учреждений. Это означает, что он предоставляет краткосрочные кредиты для восполнения временной нехватки ликвидных средств, взимая с заемщиков учетную ставку. Как правило, эти кредиты должны быть обеспечены торговыми векселями, государственными ценными бумагами или собственными долговыми обязательствами банков. Роль центрального банка как кредитора последней инстанции наиболее полно проявляется тогда, когда межбанковский кредитный рынок оказывается не в состоянии удовлетворить потребности конкретных банковских учреждений в резервах.

Поскольку банковские резервы не обеспечивают покрытия всех обязательств банковской системы, то с целью устранения возможных системных кризисов появляется необходимость придания центральному банку функции кредитора последней инстанции. Выполнение центральным банком данной функции должно проявляться на уровне всей банковской системы (макроуровне), а реализовываться на уровне отдельного банковского учреждения при оказании ему кредитной поддержки (микроуровень). Фактически функция центрального банка как кредитора последней инстанции направлена на ее использование в критических и экстренных ситуациях.

Центральный банк стремится проводить политику на увеличение доли безналичных расчетов в общем денежном обороте. Он осуществляет контроль за деятельностью кредитных учреждений с целью предотвратить злоупотребления, обеспечить стабильную работу и снизить риск банкротства. Для этого центральный банк работает в тесном контакте с другими государственными контрольными органами. Он является главным банкиром и финансовым консультантом правительства, для чего: ведет счета правительственных учреждений и ведомств, аккумулирует налоги и другие поступления, а также осуществляет платежи по поручению казначейства; проводит операции по эмиссии и размещению на рынке новых выпусков государственных ценных займов; предоставляет кредит по просьбе правительства; покупает государственные ценные бумаги для собственного портфеля; выступает советником правительства и других государственных органов по финансовым и общеэкономическим вопросам.

Центральный банк хранит золотовалютные резервы страны. После отмены большинством стран золотого стандарта в 30-х годах ХХ ст. металлический (золотой) запас перестал играть роль ограничителя эмиссии, а начал использоваться как гарантийно-страховой фонд международных платежей. Кроме благородных металлов, центральный банк хранит крупные запасы иностранных валют для поддержания обменного курса своей валюты с помощью интервенций на валютном рынке.