6. По способу расчета и учета инфляции:

В большинстве случаев, говоря о валютном курсе, понимают номинальный валютный курс. Номинальный валютный курс – курс между двумя валютами, цена единицы одной валюты выраженная в единицах другой валюты. Определение номинального валютного курса совпадает с общим определением самого валютного курса, данным выше, и устанавливается или на валютном рынке или каким-либо другим способом, принятым в данной стране.

Реальный обменный курс валют представляет собой обменный курс, скорректированный на инфляционную разницу. Он определяется как произведение номинального курса и соотношения уровня цен:

где E_r– реальный валютный курс;

E _n– номинальный валютный курс;

P _f– индекс цен зарубежной страны;

P _d– индекс цен своей страны.

Рассмотрим конкретный пример.

Допустим, на дату Д1 Банк России установил следующий курс: 1 доллар США равен 25,0000 руб. В это время цена Биг-Мака в закусочных Макдоналдс в США равнялась 1 доллару, в России – 30 руб. Тогда можно рассчитать:

а)номинальный (фактический) курс рубля к доллару США:

E_n= 25/1 = 25;

б)паритетный курс (частное от деления цены Биг-Мака в России и США):

Е_p= 30/1 = 30.

Далее предположим, что на дату Д2 доллар вырос по отношению к рублю: курс Банка России составил: 1 доллар = 35 руб. При этом цены в Макдоналдсах в США не изменились, а в России цена Биг-Мака выросла до 32 руб. Тогда

а)номинальный курс:

E_n= 35/1 = 35, т.е. доллар вырос на 10 рублей;

б) паритетный курс:

Е_p= 32/1 = 32, т.е. увеличился на 2.

в) Реальный курс (Er) рассчитаем как частное от индекса цен (Pf, Pd), умноженное на номинальный курс.

Поскольку, Pf = 1/1 = 1; Pd = 32/30 = 1,07;

То, Er = (1/1,07)*35= 32,7103.

Изменения валютного курса влияют на развитие внутрихозяйственных процессов и на внешнеэкономические позиции страны. Речь идет о влиянии валютного курса на внешнюю торговлю, движение долго- и краткосрочных капиталов, платежный баланс страны. В зависимости от цели внешнеэкономической политики правительство выбирает различные инструменты валютного регулирования. Широко используют методы девальвации и ревальвации денежных единиц.

Девальвация— целенаправленные действия, ставящие своей целью снизить обменные курсы валют собственной страны для стимулирования потребительского спроса на внутреннем рынке, повышения конкурентоспособности и улучшения торговых позиций страны на мировом рынке.

Ревальвация— это действия с целью повышения курса национальной валюты для удержания на внутреннем рынке потребительского спроса и стимулирования товарного импорта и притока иностранных инвестиций. Ревальвация — процесс, обратный девальвации.

Основными методами регулирования валютных курсов являются:

валютная интервенция;

валютные ограничения;

широкий комплекс мероприятий по регулированию платежного баланса.

Различают национальное и межнациональное (коллективное) регулирование валютных курсов. В первом случае субъектами являются центральный банк и государственная казна, во втором — международные валютные организации.

Механизм валютной интервенции направлен на покупку, продажу собственной валюты или конкурентной валюты другого государства. Такие операции влияют на изменение спроса и предложения на валютном рынке.

Наряду с валютной интервенцией широко применяют соответствующее регулирование учетных ставок центрального банка, увеличение которых приводит к увеличению, за счет увеличения спроса, курса валюты, а уменьшение — к снижению этого курса.

Используют также метод прямого вмешательства государства в механизм формирования обменных курсов. Он применяется при контроле за движением капитала, блокировании валютной выручки, регламентации вывоза валюты гражданами.

На валютные курсы влияет регулирование платежного баланса страны с помощью экспортных субсидий, таможенных тарифов.

Практикой международных валютных отношений выработан ряд принципов валютной политики для обеспечения ее цивилизованного развития.