Денежно-кредитная политика Центрального банка рф: методы и инструменты.

Основные инструменты и методы, которыми может пользоваться Банк России, определены Законом РФ «О Центральном банке РФ (Банке России)».

Методы контроля и регулирования денежной массы включают:

установление процентных ставок по операциям ЦБ РФ;

определение нормативов обязательных резервов, депонируемых коммерческими банками в ЦБ РФ (резервные требования);

операции на открытом рынке;

рефинансирование банков и кредиты правительству;

валютные интервенции;

операции с государственными ценными бумагами в рамках обслуживания государственного долга;

установление целевых ориентиров роста денежной массы;

количественные кредитные ограничения;

эмиссию облигаций от своего имени (от имени Банка России).

К  инструментам  денежно-кредитной  политики Центрального Банка РФ  относятся:  изменение  ставки  рефинансирования,  изменение  норм  обязательных резервов, операции на  открытом  рынке  с  ценными  бумагами  и  иностранной валютой, а также внедрение кредитных ограничений.

Термин  "рефинансирование"  означает  получение  денежных   средств кредитными  учреждениями  от  центрального банка.  Центральный  Банк  может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать  ценные  бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило, векселя).

В  случае  повышения  Центральным  Банком  ставки рефинансирования, коммерческие банки будут  стремиться компенсировать  потери,  вызванные  ее ростом  (удорожанием кредита)   путем   повышения   ставок   по   кредитам, предоставляемым заемщикам. То  есть,  изменение  учетной (рефинансирования) ставки прямо влияет на изменение ставок  по кредитам  коммерческих  банков.

Последнее является главной целью данного метода  денежно-кредитной  политики Центрального Банка. Например, повышение официальной учетной ставки в  период усиления инфляции вызывает рост процентной  ставки  по  кредитным  операциям коммерческих банков, что приводит  к  их  сокращению,  поскольку происходит удорожание кредита, и наоборот.

Изменение  официальной  процентной  ставки  оказывает влияние  на  кредитную  сферу.   Во-первых,   затруднение   или  облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в центральном  банке  влияет на  ликвидность  кредитных учреждений.  Во-вторых,  изменение   официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих  банков  для клиентуры, так  как  происходит  изменение  процентных  ставок по  активным кредитным операциям.

Также  изменение  официальной  ставки  Центрального  Банка означает переход к новой  денежно - кредитной  политике,  что заставляет  коммерческие банки вносить необходимые коррективы в свою деятельность.

Недостатком использования рефинансирования при проведении  денежно - кредитной  политики  является  то,   что  этот   метод   затрагивает   лишь коммерческие   банки.   Если  рефинансирование   используется   мало    или осуществляется не в Центральном Банке, то указанный  метод  почти  полностью теряет свою эффективность.

ЦБ РФ проводит политику обязательных резервов, которая заключается в формировании кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам.

Минимальные резервы - это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных  денег  в кассе банков,  либо  в  виде депозитов  в  Центральном  Банке  или  в  иных высоколиквидных формах, определяемых центральным банком. Норматив  резервных требований  представляет  собой  установленное  в законодательном   порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным)  или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов), либо  активных (кредитных вложений) операций. 

Минимальные резервы выполняют две основные функции. Во-первых,  они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств  коммерческих  банков по  депозитам  их  клиентов. Периодическим  изменением  нормы  обязательных резервов Центральный  Банк  поддерживает  степень  ликвидности коммерческих банков на  минимально  допустимом  уровне  в зависимости  от  экономической ситуации.   Во-вторых,  минимальные    резервы    являются    инструментом, используемым Центральным Банком для регулирования объема  денежной  массы в стране. Посредством изменения норматива резервных средств Центральный  Банк регулирует масштабы активных операцийкоммерческих банков (в основном  объем выдаваемых имикредитов), а, следовательно, и возможности осуществления  ими депозитной эмиссии. Кредитные институты могут  расширять ссудные  операции, если их обязательные резервы в  Центральном Банке  превышают  установленный норматив. Когда масса денег в обороте (наличных и  безналичных)  превосходит необходимую потребность,  центральный  банк  проводит  политику   кредитной рестрикции  путем  увеличения  нормативов  отчисления,  то   есть  процента резервирования средств в Центральном Банке. Тем самым  он  вынуждает  банки сократить объем активных операций.

Изменение  нормы  обязательных  резервов  влияет  на рентабельность кредитных  учреждений.  Так,  в  случае увеличения  обязательных   резервов происходит как бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих  западных экономистов,  данный  метод  служит  наиболее  эффективным антиинфляционным средством.

Недостаток этого метода заключается в том, что некоторые учреждения, в  основном  специализированные  банки,  имеющие незначительные   депозиты, оказываются  в  преимущественном положении  по  сравнению  с  коммерческими банками, располагающими большими ресурсами.

Следующим методом денежно - кредитной политики являются операции на открытом рынке. Этот метод заключается в  том,  что Центральный  Банк  осуществляет операции купли - продажи ценных  бумаг  в  банковской  системе.  Приобретение ценных бумаг  у  коммерческих   банков   увеличивает   ресурсы  последних, соответственно повышая их кредитные  возможности, и  наоборот.

Ограничение кредитования - этот   метод    кредитного   регулирования    представляет    собой количественное  ограничение суммы   выданных   кредитов.

В   отличие   от рассмотренных  выше  методов  регулирования, контингентирование   кредита является прямым методом воздействия на деятельность банков. Также  кредитные ограничения  приводят  к  тому,  что   предприятия   заемщики  попадают   в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты  в  первую  очередь своим традиционным клиентам, как правило,  крупным  предприятиям.  Мелкие  и средние фирмыоказываются главными жертвами данной политики. Нужно отметить,  что,  добиваясь  при  помощи  указанной   политики сдерживания банковской  деятельности  и  умеренного  роста денежной  массы, государство  способствует  снижению  деловой  активности.   Поэтому   метод количественных ограничений стал использоваться не так активно,  как  раньше, а в некоторых странах вообще отменён.

Также  Центральный  Банк  может  устанавливать  различные нормативы (коэффициенты),  которые  коммерческие   банки  обязаны   поддерживать   на необходимом  уровне.  К  ним относятся  нормативы  достаточности   капитала коммерческого банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы  максимального размера  риска  на  одного  заемщика  и  некоторые  дополняющие  нормативы. Перечисленные нормативы обязательны для выполнения  коммерческими  банками.

Также Центральный Банк может устанавливать необязательные,  так  называемые оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуется  поддерживать на должном уровне.

При нарушении коммерческими  банками  банковского законодательства, правил  совершения  банковских  операций, других  серьезных  недостатках  в работе, что ведет к  ущемлению прав  их  акционеров,  вкладчиков,  клиентов Центральный Банк может применять к ним самые жесткие меры  административного воздействия, вплоть до ликвидации банков.

Очевидно, что использование административного воздействия со стороны Центрального Банка по отношению  к  коммерческим банкам  не  должно  носить систематического  характера,   а  применяться   в   порядке   исключительно вынужденных мер.