logo search
кредит

Глава I

Банк - кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц. (Ст.1 Федерального закона «О банках и банковской деятельности» от 02.12.90 г. в редакции от 03.02.96 г. № 17-ФЗ).

Как видно из определения, основное назначение банков - посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам и от продавцов к покупателям. Наряду с банками перемещение денежных средств на рынках осуществляют и другие финансовые и кредитные учреждения: инвестиционные фонды, страховые компании, брокерские фирмы и т.д. Но банки как субъекты финансового рынка имеют два существенных признака, отличающие их от всех других субъектов:

  1. Для банков характерен двойной обмен долговыми обязательствами: они размещают свои собственные долговые обязательства (депозиты, сберегательные сертификаты и пр.), а мобилизованные на этой основе средства размещают в долговые обязательства и ценные бумаги, выпущенные другими. Это отличает банки от финансовых брокеров и дилеров, осуществляющих свою деятельность на финансовом рынке, не выпуская собственных долговых обязательств.

  2. Банки отличает принятие на себя безусловных обязательств с фиксированной суммой долга перед юридическими и физическими лицами, например при помещении средств клиентов на счета и во вклады, при выпуске депозитных сертификатов и т.п. Этим банки отличаются от различных инвестиционных фондов, мобилизующих ресурсы на основе выпуска собственных акций (паев). Фиксированные по сумме долга обязательства несут в себе наибольший риск для посредников, банков, поскольку должны быть оплачены в полной мере независимо от рыночной конъюнктуры, в то время как инвестиционная компания (фонд) все риски, связанные с изменением стоимости ее активов и пассивов, распределяет среди своих акционеров (пайщиков). Весь этот процесс создания новых обязательств и обмена их на обязательства других контрагентов составляет основу, суть финансового посредничества. Подобная трансформация исключительно важна в рыночной экономике. Она позволяет преодолеть сложности прямого контакта сберегателей и заемщиков, возникающие из-за несовпадения предлагаемых и требуемых сумму, их сроков, доходности и т.д. Аккумулируя денежные капиталы из разных источников, финансовые посредники создают общий обезличенный «пул» денежных средств и могут удовлетворять требования на кредит на самых различных условиях.

По опыту западных развитых финансовых систем масштабы финансового посредничества в современной рыночной экономике поистине огромны. Представление об этом дает статистика национальных счетов и ее финансовый аналог - статистика денежных потоков («flow-of-funds accounts). В этой системе учета (см. Приложение № 3) хозяйство разделено на ряд секторов: домашние хозяйства, деловые фирмы, государственные учреждения, финансовые институты, заграничный сектор.

Если сравнивать предложение и использование денежного капитала финансовыми посредниками каждого сектора в течение определенного периода (года, квартала), можно определить позицию сектора в целом как чистого кредитора или чистого заемщика.

В странах с развитой рыночной экономикой сектор домашних хозяйств, как правило, имеет избыток денежных сбережений и служит «поставщиком» капитала для других секторов. В России в период 1993-94 г.г. проигранная коммерческими банками борьба за частные вклады населения перед пирамидальными финансовыми структурами вызвала момент инерции и отсутствия желания частных лиц нести вклады в коммерческие банки. Увеличение вкладов в систему Сбербанка в этот период свидетельствовала о том, что граждане, потеряв свои вклады в криминальных пирамидах, испытывали чувство недоверия перед коммерческими банками (начало 1996 г. - 67,8 %, а к началу 1997 г. - 75,3 % всех средств населения) . Общий прирост рублевых вкладов составил 45,3 трлн. рублей, на валютные вклады поступило $ 593 млн..5На мой взгляд, ЦБ РФ и федеральные ведомства, осуществляющие надзор за финансовым рынком, из-за своей бездеятельности в 1993-1994 г.г. на рынке привлечения частных вкладов лишили альтернативную госсектору рыночную экономику России денежных средств отечественных инвесторов, по объемам, не идущим ни в какие сравнения с притоком иностранного капитала в эти годы. Первый и второй этапы приватизации были проиграны государством тоже, на мой взгляд, во многом из-за «синдрома обманутых вкладчиков».

Сектор деловых фирм в условиях нормальной экономической конъюнктуры испытывает дефицит денежных средств. Так как осуществляемые им капиталовложения обычно превышают приток текущих поступлений от операционной деятельности. Государственный сектор также обычно дефицитен: расходная часть бюджета превышает доходы, собираемые в виде налогов. Поэтому государство, равно как и деловой сектор, выступают чистыми заемщиками на рынке ссудных капиталов. Заграничный сектор может иметь как дефицит, так и избыток средств в зависимости от состояния платежного баланса страны по текущим операциям и сальдо межотраслевого движения капитала. Характерная особенность коммерческих банков, отличающая их от государственных банков второго уровня банковской системы России и кредитных кооперативов, заключается в том, что основной целью их деятельности является получение прибыли (в этом состоит их «коммерческий интерес» в системе рыночных отношений). В соответствии с законодательством, в России действуют как универсальные кредитные учреждения, совершающие широкий круг операций на финансовом рынке, так и кредитные организации с лицензиями ЦБ РФ на право осуществлять отдельные банковские операции.

Рассматривая отдельно сам термин «банк» или, в нашем случае «коммерческий банк» следует выделить основное, что отличает его от других кредитных организаций.

Сам термин «коммерческий банк» возник на ранних этапах развития банковского дела, когда банки обслуживали преимущественно торговлю (commerce), товарообменные операции и платежи. Основной клиентурой были торговцы (отсюда и название «коммерческий банк»). Банки кредитовали транспортировку, хранение и другие операции, связанные с товарным обменом. С развитием промышленного производства возникли операции по краткосрочному кредитованию производственного цикла: ссуды на пополнение оборотного капитала, создание запасов сырья и готовых изделий, выплату зарплаты и т.д. Сроки кредитов постепенно удлинялись, часть банковских ресурсов начала использоваться для вложений в основной капитал, ценные бумаги и т.д. Иначе говоря, термин «коммерческий» в названии банка утратил первоначальный смысл. Он обозначает «деловой» характер банка, его ориентированность на обслуживание всех видов хозяйственных агентов независимо от рода их деятельности.

Сегодня коммерческий банк в развитой рыночной экономике способен предложить клиенту до 200 видов разнообразных банковских продуктов и услуг. Широкая диверсификация операций позволяет банкам сохранять клиентов и оставаться рентабельными даже при весьма неблагоприятной конъюнктуре. Не случайно во всех странах с рыночной экономикой они остаются главным операционным звеном кредитной системы.

Следует учитывать, что далеко не все банковские операции повседневно присутствуют и используются в практике конкретного банковского учреждения (например, выполнение международных расчетов или трастовые операции). Но есть определенный базовый «набор», без которого банк не может существовать и нормально функционировать. К таким конституирующим операциям банка относятся:

Систематическое выполнение указанных функций и создает тот фундамент, на котором зиждется работа банка. И хотя выполнение каждого вида операций сосредоточено в специальных отделах банках и осуществляется особой «командой» сотрудников, они теснейшим образом переплетаются между собой.

Обширная функциональная сфера деятельности банков - посредничество в кредите. Коммерческие банки, как уже говорилось, выполняют роль посредников между хозяйственными единицами и секторами, накапливающими временно свободные денежные средства, и теми участниками экономического оборота, которые временно нуждаются в дополнительном капитале.

В роли финансовых посредников коммерческие банки конкурируют с другими видами кредитных учреждений. Они предоставляют владельцам свободных капиталов удобную форму хранения денег в виде разнообразных депозитов, что обеспечивает сохранность денежных средств и удовлетворяет потребность клиента в ликвидности. Для многих клиентов такая форма хранения денег более предпочтительна, чем вложение денег в облигации или акции.

Кредитные операции - это отношения между кредитором и заемщиком (дебитором) по представлению первым последнему определенной суммы денежных средств на условиях платности, срочности, возвратности. Банковские кредитные операции подразделяются на две большие группы:

Выделяются и две основные формы осуществления кредитных операций: ссуды и депозиты. Соответственно активные и пассивные кредитные операции банков могут осуществляться как в форме ссуд, так и в форме депозитов. Активные кредитные операции состоят, во-первых, из ссудных операций с клиентами и операций по предоставлению межбанковского кредита; во-вторых, из депозитов, размещенных в других банках. Пассивные кредитные операции аналогично состоят из депозитов третьих юридических и физических лиц, включая клиентов и иные банки в данном банковском учреждении, и ссудных операций по получению банком межбанковского кредита (межбанковским кредитом называются кредитные операции, в которых в качестве и заемщиков, и кредиторов выступают банки). Хотелось бы выделить следующую закономерность: чем стабильнее экономическая ситуация в стране, тем большую долю имеют кредитные операции в структуре банковских активов. В период неопределенности и экономического кризиса происходит непропорциональное увеличение портфеля ценных бумаг и кассовых активов.

Исходя из указанных характеристик можно условно подчеркнуть различие между кредитными и ссудными операциями, кредитом и ссудой. Кредит - более широкое понятие, предполагающее наличие разных форм организации кредитных отношений, как формирующих источники средств банка, так и представляющих одну из форм их вложения. Ссуда же является лишь одной из форм организации кредитных отношений, возникновение которых сопровождается открытием ссудного счета. Кроме того, кредитные отношения могут быть организованы не только в рамках банковского кредита, но и как коммерческое кредитование, когда в лице и заемщика, и кредитора выступают предприятия, а кредитные отношения между ними оформляются векселем. В дальнейшем коммерческий кредит может трансформироваться в банковский посредством предоставления ссуды под залог векселя или его учета.

Банковский кредит - тоже весьма удобная и во многих случаях незаменимая форма финансовых услуг, которая позволяет гибко учитывать потребности конкретного заемщика и приспосабливать к ним условия получения ссуды (в отличие, например, от рынка ценных бумаг, где сроки и другие условия займа стандартизированы).

Соответственно выделяется прямое банковское кредитование, когда кредитные отношения предприятия изначально возникают как отношения с банком, и косвенное банковское кредитование, когда первоначально возникают кредитные отношения между предприятиями, которые впоследствии обращаются в банк в поисках способа досрочного получения денежных средств по векселю.

В настоящее время некоторые кредитные операции, проводимые российскими коммерческими банками, я бы отнес к косвенному, нетрадиционному кредитованию (вексельные, факторинговые, лизинговые, сделки репо и т.д.). Эти формы финансирования имеют существенные особенности и могут рассматриваться как альтернативы традиционному банковскому кредитованию, значение которого в последнее время растет.

Одним из важнейших и перспективных направлений банковской кредитной деятельности являются операции с векселями. Однако в нашей стране в настоящее время данные операции по сравнению с другими банковскими операциями носят в основном локальный характер, отсутствует единый механизм их осуществления.

Функциональная задача рынка векселей состоит в перераспределении в основном краткосрочных денежных средств, а его объектом являются коммерческие и финансовые векселя. Представляя собой часть единого денежного рынка, данный рынок имеет два уровня. На первом уровне его резидентами выступают кредитные учреждения и их клиенты, а в его основе лежат учетные, комиссионные, ломбардные и прочие операции коммерческих банков, других кредитных институтов или частных дисконтеров с векселями. На втором уровне субъектами являются только кредитные учреждения: с одной стороны - Центральный банк, с другой - учреждения второго уровня банковской системы, в том числе коммерческие банки. Основную массу операций данного уровня рынка составляет переучет и перезалог первоклассных векселей. Развитие специализации в банковской системе, потребности в децентрализованном перераспределении риска учетных операций предполагают появление на рынке промежуточного уровня, институциональная структура которого также состоит только из банковских учреждений и группируется вокруг специальных кредитных институтов - учетных домов, учетных банков и прочих учреждений.

Вексельное обращение может охватывать различные сферы. Во-первых, отношения между банками и клиентами при выдаче банковских ссуд (соло-векселей); во-вторых, между обществом и государством (казначейские векселя); в-третьих, между физическими или юридическими лицами без посредства банка.

В зависимости от целей и характера сделок, лежащих в основе выпуска векселей, а также их обеспечения различают коммерческие, финансовые и фиктивные векселя. Первые появляются в обороте на основании сделки по купле-продаже товаров в кредит. Ссудные сделки в денежной форме оформляются финансовыми векселями. Формализация денежного обязательства финансовым векселем является способом дополнительного обеспечения своевременного и точного его выполнения с целью защиты прав кредиторов. Векселя, происхождение которых не связано с реальным перемещением ни товарных, ни денежных ценностей, являются фиктивными. К ним относятся дружеские, бронзовые (дутые), встречные векселя.

Вексель является документом, формализующим экономическую взаимосвязь покупателя и продавца денежного или материально-вещественного товара. В связи с этим лежащая в его основе ссудная операция как в товарной, так и в денежной форме предполагает взаимоконтроль контрагентов вексельной сделки и основывается на свободном выборе партнеров в укреплении прямых экономических связей.

Банковские операции с векселями осуществляются в следую­щих основных формах: учет векселя коммерческим банком (или переучет Центральным банком), когда банк уплачивает держателю векселя сумму, проставленную на векселе, за минусом процентов по действующей учетной ставке; ссуды под залог векселя, акцепт, аваль векселей и комиссионные операции с векселями.

Коммерческий кредит тесно связан с банковским кредитом и трансформируется в последний через учет и залог векселей, тем са­мым возникает на базе коммерческого косвенный банковский кре­дит. Аналогичной взаимный хозяйственный кредит тесно связан с банковским и трансформируется в последний через операции с векселями. Однако из данного факта не следует, что восстановле­ние и развитие коммерческого кредита и оформление векселем ссуд в денежной форме влечет за собой резкое увеличение ссудной задолженности, рост непокрытой товарами денежной массы. Трансформация коммерческого и взаимного хозяйственного в бан­ковский кредит представляет собой преобразование одной формы кредита в другую, что само по себе не генерирует инфляционных тенденций, так как учет и залог коммерческих векселей в банке не является ссудой нового капитала. Кроме того, один вексель может обслужить несколько торговых и ссудных сделок, прежде чем будет учтен в банке.

Поскольку ссуда имеет место там, где передача капитала совер­шается не взаимно, а односторонне, на срок и на условиях возврата, учет векселя как по содержанию, так и по форме не является ссу­дой. Это простой акт купли-продажи. Клиент банка получает день­ги за проданный товар(вексель). "Банкир купил вексель" означает "банкир учел вексель". Посредством индоссамента вексель перехо­дит в собственность банка, а деньги — в собственность клиента.

Как указывалось выше, трансформация коммерческого кредита в банковский может совершаться путем дисконтирования, т.е. уче­та векселей, счетов-фактур (факторинг) и прочих коммерческих ценных бумаг, или в результате предоставления ссуд — под залог векселей, варрантов, коносаментов, а также под залог товаров, срок оплаты которых не наступил. Операция учета заключается в по­купке банком денежных долговых обязательств до срока наступления платежа, при котором происходит перенос на банк прав кредитора. Учетом, или дисконтом, векселя называется операция, в которой банк, принимая от предъявителя вексель, выдает предъявителю сумму этого векселя до срока платежа, удерживая в свою пользу проценты от суммы векселя за время, оставшееся до срока платежа. Юридически учет векселя представляет собой передачу (индоссамент) векселя на имя банка со всеми ее обычными последствиями. Предъявитель становится должником по учтенному векселю, а банк - кредитором, т.е. векселедержателем, получающим платеж.

Учитывая вексель, клиент банка приобретает ликвидные средства, а также избавляется от забот по возврату банку полученных по учету сумм, поскольку банк получает их непосредственно от векселедателей и только лишь при неблагоприятном финансовом состоянии последних обращается к предъявителю векселя.

Если банк принимает к учету только векселя, основанные на то­варных сделках, то он должен быть уверен в своевременной их оп­лате и товарном характере сделки. Следовательно, необходима проверка кредитоспособности клиента и правильности оформле­ния векселей. Никаких объяснений по поводу отказа в приеме век­селей к учету банки давать не обязаны. В число предоставляемых банками услуг может входить прием от клиентов заявлений об ут­рате векселей и оповещение об утраченных векселях других бан­ков.

К числу чисто российских изобретений последних лет рыночных реформ я хотел бы отнести так называемый «псевдофинансовый» вексель. Этот инструмент товарного и финансового рынков, как правило, не обеспечен ничем кроме обязательств финансовой компании, промышленного предприятия уплатить по этому векселю. Это обязательство, а это и есть главное отличие этой квазивалюты российской экономики, может быть ничем не подкреплено, ничем не обеспечено в свою очередь и эмиссия этих «обязательств» ничем не ограничена (за исключением норматива Н-13 для банковских учреждений согласно инструкции № 1 "О порядке регулирования деятельности кредитной организации"). Поэтому в нашей стране практически сложилась еще одна система эмиссионных центров, которая создала целую экономику зачетов, систему своих кредитных учреждений и функционирующую, в настоящее время, по своим зачастую неподвластным исполнительной власти законам.

Бессилие федеральных властей противостоять этой экономике проявляется в безосновательном аресте наиболее ярких и одиозных руководителей - создателей наиболее широко распространенных систем зачетов (например, недавний арест создателей системы векселей «Сибирьэнерго»).

Злоупотребления, которое узаконила вексельная экономика, можно выделить следующие:

  1. самое масштабное - эмитирование векселей коммерческими банками под гарантии федерального Министерства финансов. Яркий пример - финансирование северного завоза в 1996 году: из трех триллионов рублей отпущенных на завоз, Север получил лишь два с небольшим триллиона. Разница между двумя и тремя триллионами - это вексельный дисконт и одновременно доход банков , выпустивших свои векселя под первоклассное обеспечение. Всем известно, что в инфляционной экономике (а в вексельной экономике инфляция составляет тысячи процентов годовых) главный доход получает эмитент обесценивающихся денег, точно также в случае вексельной эмиссии главный доход получает эмитент векселей;

  2. укрывание руководством промышленных предприятий своих доходов от акционеров, собственников предприятий, налоговых органов государства через барторизацию и векселезацию своей деятельности. Мне приходилось встречаться с руководителями предприятий, у которых объем денежной реализации составляет меньше одного процента. Проблем у этого руководителя нет, за исключением двух: зарплата сотрудникам и налоговый сборы в федеральный бюджет. Так как зарплату он выдает на своем предприятии раз в полгода и ту старается отдать бартером, а в федеральный бюджет он просто не платит, то все остальное у него выглядит достаточно благополучно. Для собственного потребления он всегда может продать некоторую часть свое продукции за наличный расчет или за вексель, легко продаваемый за деньги, а скрыть происшедшую реализацию позволяют произвольно назначаемые цены при бартерно-вексельной продаже.

  3. произвол в принятии векселей к погашению. Рыночная стоимость векселя в российских условиях впрямую зависит от статуса участников сделки, что и делает вексель идеальными квазиденьгами для российского рынка. У «хорошего» человека вексель, которому еще три месяца «зреть», возьмут в бюджет или учтут при расчетах по номиналу, а у всех остальных - с произвольно назначаемым дисконтом или ограничениями.

Размах вексельной экономики, экономики неплатежей (свыше одного квадриллиона рублей неплатежей, что составляет около половины ВВП России, а денежный агрегат М2 - двести девяносто триллионов рублей)6оценить точно сейчас никто не может и каких либо статистических данных нет ни у кого. На мой взгляд, заинтересованными сторонами в развитии этой параллельной экономики являются:

  1. отдельные федеральные правительственный ведомства, понимающие, что, поборов денежную инфляцию и закрыв глаза на эмиссию векселей, российская экономика хоть как то может продолжать работать;

  2. представители отдельных коммерческих банков России, которые в рамках программ финансирования отдельных отраслей под правительственные гарантии, получают сверхдоходы, не снившиеся им в условиях денежной инфляции 1992-1994 годов.

  3. руководители региональных властей, получившие в свои руки миниэмиссионные центры - уполномоченный банки администраций, со всеми вытекающими от сюда плюсами.

  4. директорат промышленных предприятий, якобы, из-за кризиса неплатежей неплатящий налоги, заработную плату своим рабочим, скрывающий истинное положение с реализацией от акционеров и собственников предприятий.

  5. сложившийся круг финансовых посредников, близко стоящий как к региональному руководству, так к промышленному генералитету.

Если брать отдельно налоговый аспект проблемы параллельного существования вексельной экономики, то можно привести слова главы «Уралмаша» господина Бендукидзе К., что, если в стране в обращении находятся две валюты , и с одной из них берется налог, а с другой - нет, то неналогооблагаемая валюта вытесняет из обращения ту, которая облагается налогом.

В качестве одного из первых мероприятий легализации вексельного оборота, который по своей сути является нормальным рыночным явлением и который исказила именно российская экономика неплатежей, можно было бы предложить:

  1. внедрение в практику векселей банков вместо векселей промышленных предприятий. Законодательно это закрепить нельзя, но можно предложить целый комплекс мер, которые позволят банковским векселям занять лидирующее место в организации вексельных расчетов. Как отмечалось выше, эмиссия банковских векселей подлежит косвенному регулированию в соответствии со значением обязательного экономического норматива Н13 для кредитных учреждений;

  2. проведение вексельного обращения к единым стандартам, действующим в рыночной экономике:

  1. введение практики отказа в использовании открытых кредитов и открытии новых, восстановление кредитования несостоятельных векселедателей по истечении одного-двух лет (по усмотрению банка) со дня протеста непогашаемого векселя, при условии, что за этот промежуток времени или не будет допущено других протестов, а опротестованный вексель оплачен.

  1. развитие информационной базы коммерческих банков. Каждый банк должен знать о протестах , совершенных от имени другого банка. Целесообразно провести регистрацию всех без исключения векселей, опротестованных как от имени банков, так и безо всякой связи с банковскими операциями.

  2. нотариусы должны сообщать коммерческим банкам сведения обо всех опротестованных у них векселях в ведомостях, которые после регистрации в книге протестов в банке передаются в Центральный банк, ведущий каталог протестов. В целях поддержки вексельной дисциплины он должен информировать все коммерческие банки и другие кредитные учреждения , а также крупных клиентов о протестах векселей, классифицированных по группам контрагентов, издавая «Бюллетень протестов векселей». Указанные в нем статистические данные опубликованию в другой печати не подлежат, сам бюллетень следует сделать платным подписным изданием для служебного пользования.

Следующим перспективным видом непрямого банковского кредитования является факторинг (согласно гл. 43 ГК РФ правильнее использовать термин - финансирование под уступку денежного требования).

Хотелось бы сказать, что все эти предлагаемые меры либо указаны в Единообразном вексельном законе (ЕВЗ)1930 года, либо в принятых российских законодательных актах, но из-за отсутствия механизма практического применения в современных российских условиях сегодня не работают. Можно сразу предупредить традиционную ошибку нашей законодательной власти в вопросах регулирования вексельного обращения отступать от положений Единого вексельного законодательства, которому в 1936 году Россия присоединилась, подписав Женевскую международную конвенцию о векселях 1930 года.

Факторинг - переуступка факторинговой компании неоплаченных долговых требований (счетов-фактур и векселей), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания поставщика.

В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права (согласно п.3.3. Указа Президента РФ от 17.09.94 г. № 1929 Россия должна в ближайшее время присоединиться), операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков:

1) наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;

2) ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации;

3) инкассирование его задолженности;

4) страхование поставщика от кредитного риска.

Вместе с тем в ряде стран к факторингу по-прежнему относят и учет счетов-фактур - операцию, удовлетворяющую лишь одному, первому из указанных признаков.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников.

В нашей стране факторинговые операции впервые стали применяться с 1 октября 1988 г. ленинградским Промстройбанком, а с 1989 г. факторинговые отделы (группы) стали создаваться в других банковских учреждениях страны. Задача факторинговых отде­лов — на договорной и платной основе выполнять для предприятий ряд кредитно-расчетных операций, свя­занных со скорейшим завершением их расчетов за товары и услуги.

В настоящее время факторинговый отдел банка(именуемый в дальнейшем финансовым агентом) может предоставлять своим клиентам следующие основные виды услуг:

Суть операций факторингового отдела по услугам 1-ой группы заключается в том, что отдел за счет своих средств гарантирует поставщику оплату выставляемых им на определенных плательщиком платежных требо­ваний-поручений немедленно в день предъявления их в банк на инкассо. В свою очередь, поставщик передает банку право последующего получения платежей от этих покупателей в пользу финансового агента на его счет. Досрочная (до получения платежа непосредственно от покупателя) оплата платежных требований-поручений поставщика фактически означает предоставление ему банком кредита, который ликвидирует риск не­своевременного поступления поставщику платежа, ис­ключает зависимость его финансового положения от платежеспособности покупателя. В результате, полу­чив незамедлительно денежные средства на свой счет, клиент банка имеет возможность, в свою оче­редь, без задержки рассчитаться со своими постав­щиками, что способствует ускорению расчетов и со­кращает неплатежи в хозяйстве.

При покупке финансовым агентом у хозорганов просрочен­ной дебиторской задолженности по товарным опера­циям он оплачивает поставщику за счет своих средств. указанную задолженность не огульно, а при опреде­ленных условиях: при сроке задержки платежа не более трех месяцев и лишь при получении от банка платель­щика уведомления о том, что плательщик не снят полностью с кредитования и не объявлен неплатежес­пособным. Операции по переуступке клиентом финансовому агенту просроченной дебиторской задолженности имеют повышенную степень риска. Это обусловливает более высокий размер комиссионного вознаграждения, уровень которого в 1,5—2 раза выше, чем при покуп­ке факторингом задолженности по товарам отгружен­ным, срок оплаты которых не наступил.

В связи с развитием вексельной формы расчетов факторинг стал оказывать предприятиям новую услу­гу — покупать у поставщиков векселя с немедленной их оплатой (учет векселя). Подобная факторинговая операция обеспечивает поставщику, отгрузившему товар под вексель, получение денежных средств в оплату векселя при одновременном сохранении срока платежа по векселю для должника. За учет векселя банк взимает по договоренности с клиентом комиссионное вознаграждение (дисконт), которое представляет собой разницу между валютой векселя и суммой, получаемой от финансового агента продавцом векселя.

Следующей перспективной формой нетрадиционного банковского кредитования является лизинг. Лизинг - это кредитование отношений арендодателей и арендополучателей в связи с эксплуатацией технологического оборудования.

В 1996 г. объем лизинговых операций, по оценкам экспертов Рослизинга, объединяющего 32 лизинговые компании из более 180 работающих в России, превысил 1.500 - 2.000 млрд. руб. На начало 1997 г. количество наиболее активных лизинговых компаний составляло порядка 25.

Российские лизинговые компании, действующие на российском лизинговом рынке, в основном являются либо дочерними компаниями банков (Интеррослизинг, Инкомлизинг, Лизингбизнес), либо отраслевыми компаниями (Лизингуголь, Росстанкоинструмент), либо муниципальными компаниями (Московская лизинговая компания, Ликострой).

Объектами лизинга в России (по ситуации в 1996 г.) являлись:

- машиностроительное, технологическое оборудование, на долю которого приходилось 75,5 % общего объема лизинговых контрактов;

- грузовые автомобили и дорожная техника - 8,7 %;

- компьютеры и оргтехника - 4,8 %;

- легковые автомобили - 2,0 %;

- другое оборудование - 7,2 %;

Следует обратить внимание на зарождение в 1996 г. в России лизинга недвижимости. Объектами лизинга недвижимости в основном были офисные здания - 94,3 % и здания розничной торговли - 6,7 %.7

Динамика лизинговых услуг в России - см. Приложение № 3.

Содержание лизинговой операции состоит в том, что арендодатель (банк) покупает соответствующее оборудование и сдает его в аренду пользователю (арендополучателю), который вносит арендную плату за счет эксплуатации приобретенных банками машин, механизмов и транспортных средств. Размер и сроки кредита зависят от условий арендных отношений.

По сравнению с покупкой аренда оборудования име­ет ряд неоспоримых преимуществ, заключающихся в следующем:

- вовлечение оборудования в производство с по­этапной оплатой его стоимости без единовременной мо­билизации крупных денежных средств;

- использование оборудования в периоды сезонной переработки сельскохозяйственного сырья и уход от эк­сплуатационных расходов по его содержанию в осталь­ные периоды года;

- понижение уплаты налогов за счет принятия иму­щества в аренду вместо его отражения в составе основ­ных фондов;

- совершение арендных платежей путем зачета сто­имости производимых товаров в адрес поставщика или другого покупателя в соответствии с распоряжением банка;

- расширение реализации продукции с помощью участия всех субъектов лизинговых операций и открытия новых сфер сбыта;

- поддержание ликвидности баланса за счет сокра­щения долга по среднесрочным и долгосрочным креди­там на покупку оборудования;

- возможность выкупа арендованного оборудования по остаточной стоимости для дальнейшего использова­ния в производстве;

- использование информации банка-кредитора для покупки арендуемого оборудования по минимальным рыночным ценам;

- получение информации банка для сдачи оборудо­вания в аренду другому предприятию;

- улучшение качества производимой продукции за счет покупки и аренды оборудования по технологии "ноу-хау".

Вместе с тем успешному развитию лизинга препятствует ряд обстоятельств, в числе которых:

а) нехватка стартового капитала для организации лизинга оборудования. Лизинг позволяет предпринимателю начать дело, располагая 1/3 средств для приобретения у банка необходимого оборудования. Однако банк должен заплатить всю цену производителю. Если в качестве покупателя оборудования выступает лизинговая компания, то ей потребуется взять кредит в банке, стоимость обслуживания которого она учтет в цене своих услуг. Надо отметить здесь следующий положительный момент для кредитных операций банков: небольшому числу проверенных лизинговых компаний банки дадут кредиты охотнее, чем множеству лизингополучателей, так что с этой точки зрения передоверие таких операций от банка специализированной компании содействует снижению риска кредитования;

б) двойное обложение налогом на добавленную стоимость. Согласно существующему порядку НДС взимается за приобретение лизингодателем оборудования. Его величина, равно как и выплата процентов за взятый лизингодателем кредит у коммерческого банка, переносится на лизинговые платежи. В соответствии с применяемой практикой НДС дополнительно начисляется на лизинговые платежи. Это означает, что НДС на один и тот же продукт начисляется дважды;

в) отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, развитой сети лизинговых компаний, брокерский и консалтинговых фирм. Которые бы обслуживали всех участников лизингового рынка;

г) отсутствие опытных кадров для осуществления лизинговых операций как для банков, так и для лизинговых компаний;

д) задержки в принятии Федерального закона "О лизинге", в настоящее время не утверждена Федеральная программа развития лизинга в Российской Федерации, находится в разработке проект постановления "О фонде содействия развитию лизинга в Российской Федерации", как отмечалось уже выше не решен вопрос о присоединении России к Оттавской конвенции 1988 г. о международном финансовом лизинге.

На мой взгляд, кредитование на рынке ценных бумаг в перспективе будет преимущественно проходить через оформление договоров репо, что является альтернативой классическому кредитному договору. Возникающие при заключении договоров кредита и репо отношения по своей экономической сути похожи, однако различны по юридическим последствиям, которые позволяют учесть специфику принятия обеспечения в виде ценных бумаг. При рассмотрении особенностей сделок репо остановимся отдельно на следующих принципиальных моментах, делающих сделки репо более перспективными и привлекательными по сравнению с классическим кредитованием с оформлением залога ценных бумаг:

1. Формы заключений сделок репо.

Существует две формы заключения сделок репо:

(кассовая - на продажу; срочная - на покупку ценных бумаг для одной стороны и, наоборот, - для другой). Как известно из моей практики в российских условиях применяются и та, и другая формы, однако, терминологически обратный выкуп должен предполагать правовую связь с произведенной ранее продажей.

В сделке репо, в отличие от кредитования под залог воля стороны - покупателя первой части сделки направлена на приобретение объекта сделки репо в собственность, что позволяет ему осуществлять правомочия собственника в отношении приобретенных ценных бумаг до момента исполнения второй части сделки. Квалификация договора как репо, а не кредита под залог, позволяет предусмотреть последствия, которые недопустимы в залогом договоре. Они заключаются в возможности оставления ценных бумаг в собственности лица, являющегося обратным продавцом по второй части сделки, в случае неисполнения обязательств по выкупу бумаг со стороны контрагента. Особо важно подчеркнуть, что для обратного покупателя установлено право выкупа, а не обязанность.

Различие правовых последствий заключения договоров репо и договоров кредитования под залог влечет за собой и неодинаковый подход к отражению этих операций в бухгалтерском учете. При исполнении договора репо ценные бумаги должны списываться с баланса продавца, поскольку право собственности переходит к покупателю по первой части договора.

2. Надлежащее оформление правоотношений, связанных с залогом ценных бумаг.

Нормы нового Гражданского кодекса РФ о залоге практически не учитывают особенностей указанных отношений и рассчитаны главным образом на традиционные («товарные») виды имущества, являющегося предметом залога. Отношения, связанные с залогом ценных бумаг имеют свою специфику, которая вытекает из характера института ценных бумаг, являющихся финансовым товаром:

Двойственная природа ценных бумаг , в частности установленное для именных ценных бумаг требование об отражении новых владельцев в системе ведения реестра, привела к тому, что в настоящее время установлено требование об отражении в системе ведения реестра залоговых обременений ценных бумаг согласно утвержденного ФК ЦБ (Временное положение о системе ведения реестра владельцев именных ценных бумаг).

Учитывая природу ценных бумаг, это означает, по сути, осуществление залогодержателем прав, удостоверенных ценными бумагами, в тот период, когда последние находятся в залоге. К их числу относится например, право на проценты, так как в соответствии со статьей 346 ГК РФ залогодержатель в праве пользоваться предметом залога, в том числе извлекать из него плоды и доходы, лишь в случаях, предусмотренных договором. По договору на залогодержателя может быть возложена обязанность извлекать из предмета залога плоды и доходы в целях погашения основного обязательства или в интересах залогодателя. Следует обратить внимание, что реестродержатель не должен контролировать или каким-либо образом нести ответственность за отношения залога, возникающие между двумя владельцами. По указанию последних он лишь должен в требуемых законах случаях вносить в систему ведения реестра информацию, имеющую правовое значение.

3. Объем прав .

Учитывая разную природу договоров репо и кредитования под залог , объем прав приобретателя по первой части репо и залогодержателя различен. Приобретателю ценных бумаг по первой части репо переходит право собственности на ценные бумаги (до момента исполнения второй, или срочной, части репо, когда он должен передать право собственности своему контрагенту). Отношениями залога не охватывается переход права собственности к залогодержателю в случае неисполнения основного обязательства. Только в определенных, предусмотренных законом случаях и после осуществления действий, связанных с реализацией заложенного имущества, возможен переход права собственности к залогодержателю. По общему же правилу право залога предполагает право на реализацию заложенного имущества и, таким образом, на исполнение основного обязательства в денежной форме.

4.Последствия реализации.

Необходимость реализации ценных бумаг в связи с неисполнением обязательства по уплате денежных средств (покупной цены в срочной сделке - при репо; суммы кредиты и процентов - при кредитовании под залог) может возникнуть при исполнении выполнения обоих видов договоров. В первом случае договором репо может быть предусмотрен отказ от исполнения договора приобретателем ценных бумаг по первой части репо (продавцом по второй части) в случае неуплаты его контрагентом денежной суммы во исполнение второй (срочной) части репо. В этом случае продавец по второй части репо, отказавшийся от исполнения договора о праве оставить ценные бумаги у себя. В зависимости от текущей рыночной цены ценных бумаг он может принять решение и об их продаже. Продажа юридически не связана с отношениями, существующими между ним и его контрагентом по договору репо. В случае, если он продаст ценные бумаги с выгодой для себя, перекрыв объем требований, который существовал по договору репо, обязанности возврата «излишка» не возникает, а при рассмотрении кредитования с залогом в пункте 6 статьи 350 ГК РФ указано если выручка от реализации превышает объем требования залогового кредитора, разница возвращается залогодателю.

Неурегулированность отношений репо нормами Гражданского кодекса не препятствует регулированию этих отношений договорными соглашениями сторон, что позволяет российским коммерческим банкам использовать такой вид кредитования на рынке ценных бумаг.