6.8. Теория Доу
Термин «теория Доу» появился в начале XX столетия уже после смерти Чарльза Доу (Charles H.Dow) — основателя этой теории и известных индексов Джонса. Теория была создана изначально для прогнозирования рынка ценных бумаг и индексов. Она базируется на нескольких постулатах.
Движение индексов учитывает все. На самом деле индексы Доу -Джонса как раз и создавались для того, чтобы учитывать все и отражать общее состояние рынка. Поэтому этот постулат очевиден и больше интересен для фундаментального анализа, чем для технического. Сравните с постулатом технического анализа: «Цены учитывают все».
У рынка есть три тренда. Кроме «бычьего» и «медвежьего» трендов, определяющих основное направление движения цен, Доу выделил первичный, вторичный и малый тренды. О такой классификации мы уже говорили в начале этого раздела, когда подчеркивали, что тренды могут иметь различную временную продолжительность и содержать в себе более мелкие и локальные тренды. По теории Доу, первичный, или основной, тренд длится год или более, а вторичный, или промежуточный, тренд — от трех недель до трех месяцев. Последний является коррекцией к основному тренду и равен 1/3, 1/2 или 2/3 его. Малый, или краткосрочный, тренд длится менее трех недель и выступает составной частью промежуточного. (Отметим опять присутствие магического числа 3.) При этом каждая последующая волна становится короче. Доу сравнивал эти тренды с приливом, волнами и рябью на море. Наибольшее значение он придавал главному тренду.
Главный тренд имеет три фазы. Первая фаза обычно обусловлена некоторыми отрицательными фундаментальными событиями в микро- или макроэкономике. При этом не многие участники рынка рискуют присоединиться к первоначальному слабому движению, поэтому эта фаза не столь сильна и продолжительна. Во второй фазе большее количество участников присоединяется к сложившемуся тренду, который является самоусиливающимся, несмотря на возможное улучшение событий, вызвавших начало тренда. Третья же фаза обусловлена тем, что силу тренда уже осознали все участники, а также под влиянием прессы и долгосрочного устойчивого тренда к этому движению присоединяются почти все участники, что вызывает быстрое изменение цен. Но в этой заключительной фазе профессионалы уже начинают обратное движение, так как осознают близость окончания тренда и своими решениями помогают ослабить этот тренд.
Индексы должны подтверждать друг друга. Первоначально этот постулат относился к индустриальному и транспортному индексам Доу-Джонса. Но считается, что его можно применить и к сходным рынкам, в частности к изменениям цен на товары одной товарной группы.
Тренд должен подтверждаться объемом торговли. Как мы уже обсуждали, объем должен увеличиваться в направлении главного тренда.
Tренд будет действовать, пока не даст очевидных сигналов о развороте. Этот очевидный постулат говорит о том, что тренд рано или поздно должен развернуться. Но определить четкие сигналы к развороту — самая сложная часть технического анализа.
К сожалению, теория Доу носит более философский характер, чем практический, поэтому мы подробно рассмотрим дальнейшее ее развитие, т. е. волновую теорию Эллиота.
- Азбука валютного дилинга
- 1. Введение
- 2. Рынок, предпринимательство, успех
- 2.1. Закон естественного отбора
- 2.2. Спрос и предложение
- 2.3. Совершенная конкуренция
- 2.4. Цена
- 2.5. Рефлексивность рынка
- 2.6. Модель спроса и предложения
- 2.7. Плюсы и минусы свободного рынка
- 2.8. Предпринимательство и риск
- 2.9. Скорость развития рынков
- 2.10. Финансовые рынки
- 2.11. Связанность и взаимовлияние разных рынков
- 2.12. Валютные риски
- 3. Международный валютный рынок
- 3.1. Участники forex
- 3.2. Коды валют
- 3.3. Курсы валют
- 3.4. Кросс-курсы
- 3.5. Спотовый рынок
- 3.6. Режим работы forex
- 3.7. Маржинальная торговля
- 3.7.1. Buy (купить) — sell (продать)
- 3.7.2. Лоты и страховой депозит
- 3.7.3. Основная идея правил маржинальной торговли
- 3.7.4. Расчет прибылей и убытков
- 3.7.6. Банковский интерес
- 3.7.7. Cпрэд
- 3.7.8. Комиссионные
- 3.7.9. Разные условия маржинальной торговли
- 3.7.10. Плюсы и минусы маржинальной торговли
- 3.7.11. Процедура торговли
- 3.8. Откуда берется прибыль?
- 3.8.1. Игра с нулевым результатом
- 3.8.2. Кто выигрывает и кто проигрывает
- 3.8.3. Интервенции центральных банков
- 3.9. Почему работа на forex — это не игра в рулетку
- 3.9.1. IIpрогнозируемость рынка
- 3.9.2. Управление риском и счетом
- 3.9.3. Среднестатистический результат
- 3.10. Сравнение различных финансовых рынков
- 3.10.1. Рынок ценных бумаг и облигаций
- 3.10.2. Товарные рынки
- 3.10.3. Форварды, фьючерсы и опционы на валютном рынке
- 3.10.4. Российские финансовые рынки
- 3.11. История forex
- 4. Анализ и прогнозирование forex
- 4.1. Различные подходы к прогнозированию
- 4.1. Макроэкономика и взаимовлияние макроэкономических показателей
- 4.2.1. Kлассическая модель экономики
- 4.2.2. Кейнсианская модель
- 4. 2. 3. Монетаризм
- 4. 2. 4. Myльтипликативный эффект большинства экономических показателей
- 4. 2. 5. Краткосрочные и долгосрочные результаты регулирования экономики
- 4. 2. 6. Основные показатели развития макроэкономики
- 4. 2. 6. 2. Валовой Национальный Продукт
- 4. 2. 6. 3. Торговый баланс и баланс текущих операций
- 4.2.6.4. Уровень инфляции
- 4.2.6.5. Уровень безработицы и заработная плата
- 4.2.6.6. Процент
- 4.2.6.7. Денежная политика и денежное предложение
- 4.2.6.8. Бюджетная политика и внутренний долг
- 4.2.6.9. Способы государственного регулирования
- 4.2.7. Влияние курсов валют на экономику
- 4.2.8. Определение курсов валют
- 5. Фундаментальный анализ
- 5.1. Политические события и кризисные явления
- 5.2. Основные макроэкономические индикаторы сша
- 5.2.8. Дефицит государственного бюджета
- 5.2.13. Денежная масса
- 5.2.18. Остальные индексы
- 5.3. Анализ связанных рынков
- 5.4. Индикаторы, используемые в Германии, Великобритании и Японии
- 5.5. Характеристики валют
- 6. Технический анализ
- 6.1. Философия технического анализа
- 6.1.1. Движение рынка учитывает всё
- 6.1.2. Цены двигаются направленно
- 6.1.3. История повторяется
- 6.1.4. Цена
- 6.2. Типы графиков
- 6.2.5. Объемы и открытый интерес
- 6.3. Тренды
- 6.3.1. Классификация трендов по направлению
- 6.3.2. Классификация трендов по продолжительности
- 6.3.3. Уровни поддержки и сопротивления
- 6.3.4. Как строить линии поддержки и сопротивления
- 6.3.5. Сила линий тренда
- 6.3.6. Разворот тренда
- 6.4. Фигуры разворота
- 6.4.1. Голова и Плечи
- 6.4.2. Тройная вершина
- 6.4.3. Двойная вершина
- 6.4.4. Закругленные вершина и дно
- 6.4.6. Бриллиант
- 6.4.7. «Разворотный день»
- 6.4.8. Общие правила для фигур разворота
- 6.5. Фигуры продолжения
- 6.5.1. Треугольники
- 6.5.2. Флаг, Вымпел и Клин
- 6.5.3. Общие правила для фигур продолжения
- 6.6. Фигуры для свечек
- 6.7. Фигуры для крестиков и ноликов
- 6.8. Теория Доу
- 6.9. Откат и числа Фибоначчи
- 6.10. Волны Эллиота
- 6.10.1. Волны
- 6.10.3. Фигуры импульсивных волн
- 6.10.4. Фигуры коррекционных волн
- 6.10. 5. Отношения длин волн
- 6.10.6. Bременные характеристики волн
- 6.11. Линии скорости, веерные лучи, дуги и лучи Ганна
- 6.13. Специфика разных рынков
- 7. Компьютерный анализ
- 7.1. Статистические показатели
- 7.2. Осцилляторы
- 7.2.1. Общие принципы анализа осцилляторов
- 7.3. Объединяя всё вместе
- 7.4. Математика и компьютеры на службе прогнозирования
- 7.4.1. Математические модели
- 7.4.2. Экспертные системы
- 7.4.3. Нейронные сети
- 8. Психологический анализ рынка
- 8.1. «Быки» и «медведи»
- 8.2. «Киты» и «овцы»
- 8.3. Ожидания рынка
- 8.4. Принцип противоположного мнения
- 8.5. Цена закрытия
- 8.6. Рынок всегда прав
- 8.7. Психология трейдера
- 8.7.1. Трейдер — исследователь рынка
- 8.7.2. Техницисты и фундаменталисты
- 8.7.3. Умение ждать спрогнозированных значений
- 8.7.4. Уметь принимать решения
- 8.7.5. Не действовать без плана
- 8.7.6. Не поддаваться влиянию толпы и чужим мнениям
- 8.7.7. Эмоции трейдера и результаты работы
- 9. Практическая торговля
- 9.1. Риск 1:3. Точки входа и выхода из рынка
- 9.2. Торговые тактики
- 9.2.2. Торговля вдоль тренда
- 9.2.3. Диапазон
- 9.2.4. Локирование позиции
- 9.2.5. Тактика разворота, или переворот
- 9.2.6. Добавление к позиции
- 9.2.7. Сложные тактики
- 9.3. Управление капиталом
- 9.4. Составление торгового плана
- 9.4.1. Необходимость плана
- 9.4.2. Временные масштабы
- 9.4.3. Анализ кросс-курсов
- 9.4.4. Анализ связанных рынков
- 9.4.5. Анализ результатов торговли
- 9.4.6. Диверсификация по времени и по валютам
- 9.4.7. Консервативная и агрессивная тактика торговли
- 9.4.8. Готовность к выходу экономических показателей
- 9.4.9. Объединение всех данных и различных видов анализа
- 9.5. Основные правила трейдера