уччебно методическое пособие по страхованию

6. Необходимость проведения инвестиционной деятельности. Принципы инвестирования временно свободных средств страховщика

Инвестиционная деятельность страховых организаций основана на механизме размещения страховых резервов. Однако привлеченный характер средств страховых резервов предопределяет установление определенных ограничений в формах и условиях их инвестирования. Необходимость исполнения договорных обязательств, создания соответствующих финансовых гарантий, а также влияние инфляции требуют от страховщика продуманной и взвешенной инвестиционной политики. Инвестиционный риск страховой организации должен быть сведен к минимуму за счет вложения средств страховых резервов в наиболее безопасные активы, приносящие не самый высокий, но устойчивый доход.

Инвестиционная деятельность оказывает существенное влияние на финансовую устойчивость страховой организации. Поэтому, при проведении инвестиционных операций страховщики должны придерживаться определенных принципов:

Принцип возвратностиподразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

Принцип ликвидностиозначает, что структура вложений должна быть такой, чтобы в любое время были в наличии ликвидные средства или активы, без труда обращаемые в ликвидные средства.

Принцип диверсификации(или принцип «смешивания и рассеивания») вложений обеспечивает распределение инвестиционных рисков, которые преследуют каждого инвестора, на различные виды вложений, и гарантирует тем самым большую устойчивость инвестиционного портфеля страховщика.

Принцип прибыльности вложений(или принцип рентабельности) означает, что активы должны размещаться при обеспечении названных выше условий с учетом конъюнктуры фондового рынка и приносить постоянный и достаточно высокий доход.

На инвестиционную активность страховщика существенное влияние оказывают размеры и структура страхового портфеля по видам страхования, величина аккумулированных резервов и сроки распоряжения ими. Существенно различается структура инвестиций страховых организаций, занимающихся страхованием жизни, и иными видами страхования (табл. 3).

Таблица 3

Сравнительная характеристика инвестиционной деятельности по страхованию жизни и страхованию иному, чем страхование жизни

Характер инвестирования

Страхование жизни

Страхование иное, чем страхование жизни

Долгосрочность

В связи с длительными сроками договоров страхования могут применяться долгосрочные инвестиционные процессы

В связи с относительно короткими сроками договоров страхования (год) инвестиции носят краткосрочный характер

Доходность

Необходимо получение стабильного дохода, так как прибыль от инвестиционной деятельности учитывается при определении страховой премии

Меньшие требования к доходности по сравнению с ликвидностью вложений

Ликвидность

Не играет столь большой роли — потребность в денежных средствах покрывается за счет согласования сроков выплат со сроками инвестирования

Является важнейшим принципом инвестирования

Учет инфляционных процессов

Необходимо учитывать инфляцию, так как договоры долгосрочные

По большинству видов страхования инфляцию можно не учитывать

Объем инвестиций

Значительный, часто постоянно увеличивающийся за счет капитализации

Объем инвестиций переменный

Согласова-

ние сроков выплат

Срок выплат часто определен в договоре страхования (страхование на дожитие)

Срок выплаты является случайной величиной; необходимо учитывать распределение убытков в течение года по различным видам страхования и длительный характер урегулирования крупных страховых случаев

В целях обеспечения стабильности страхового рынка и защиты страхователей от потерь в результате невыполнения страховыми организациями своих обязательств во многих странах осуществляется государственное регулированиеиконтрольза инвестиционной деятельностью путем установления нормативов по объемам инвестиций в различные объекты, предъявления требований о предоставлении страховщиками информации об инвестиционных операциях, введения запретов на отдельные виды инвестиций.

Виды и структура активов, принимаемых в покрытие страховых резервов.

Согласно Правилам размещения страховщиками средств страховых резервов (ред. Приказа Минфина РФ от 20.06.2007 N 53н), под размещениемстраховых резервов понимаются активы, принимаемые в покрытие (обеспечение) страховых резервов. В покрытие страховых резервов принимаются только так называемые «разрешенные активы», к которым относятся:

• государственные ценные бумаги Российской Федерации и субъектов РФ;

• муниципальные ценные бумаги;

• векселя банков;

• акции;

• облигации, не относящиеся к государственным ценным бумагам РФ, субъектов РФ и муниципальным ценным бумагам;

• жилищные сертификаты, не относящиеся к государственным ценным бумагам РФ, субъектов РФ и муниципальным ценным бумагам;

• инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

• банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами;

• сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;

• доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере;

• недвижимое имущество;

• доля перестраховщиков в страховых резервах;

• депо премий по рискам, принятым в перестрахование;

• дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников;

• денежная наличность;

• денежные средства на счетах в банках;

• иностранная валюта на счетах в банках;

• слитки золота и серебра.

Правилами ограничиваются вложения в активы, которые не находятся на территории Российской Федерации. Их доля не должна превышать 20% суммарной величины страховых резервов. Структурные соотношения активов и размещаемых резервов представлены в таблице 4.

Таблица 4

Содержание