Определение курса акции

Дивиденд (руб.)

Курс акции = ----------------------------------------------- х 100%

Ставка банковского процента (%)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДНОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ

Доходность - доход, приходящийся на единицу затрат. Общая формула доходности имеет следующий вид:

Доход (руб) Т

Доходность = --------------------- х ------------ х 100%

Затраты (руб) t

где Т – финансовый год;

t - период, на который рассчитывается доходность.

Различают текущую доходность и доходность за период владения ценной бумагой

Показатель текущей доходности характеризует годовые (текущие) поступления по ценной бумаге относительно сделанных затрат на ее покупку.

Расчет текущей (дивидендной) доходности акций:

Текущий доход^*

Доходность текущая = ------------------------------------------- х 100%

Затраты (цена покупки), руб.

^* сумма дивидендов за год, руб.

Расчет текущей доходности облигаций:

Текущий доход^*

Доходность текущая = --------------------------------------------- х 100%

Затраты (цена покупки), руб.

^* сумма, полученная по купону (купонам) за год, руб.

Показатель доходности за период владения ценной бумагой характеризует совокупный доход по ценной бумаге относительно сделанных затрат на ее покупку и с учетом периода владения ценной бумагой.

Расчет доходности акций за период владения:

Совокупный доход Т

Доходность = ------------------------------------------------ х --------- х 100%,

Затраты (цена покупки), руб. t

где Совокупный доход = Все полученные дивиденды + (Цена продажи - Цена покупки);

Т – финансовый год;

t - период, в течение которого акция находилась на руках у инвестора.

Расчет доходности облигаций определяется:

а) в случае, если инвестор продает облигацию раньше срока погашения,

Совокупный доход Т

Доходность = --------------------------------------------------- х --------- х 100%,

Затраты (цена покупки), руб. t

где Т – финансовый год;

t - период, в течение которого облигация находилась на руках у инвестора.

Совокупный доход = Все выплаты по купону +

+ (Цена продажи - Цена покупки)

б) в случае, если инвестор погашает облигацию,

Совокупный доход Т

Доходность к погашению = ------------------------------------- х ------- х 100%,

Затраты (цена покупки), руб. t

где Т – финансовый год;

t - период, в течение которого облигация находилась на руках у инвестора.

Совокупный доход = Все выплаты по купону +

+ (Цена погашения, т.е. номинал - Цена покупки)

34