77. Источники финансирования инвестиционной деятельности. Оптимизация структуры источников финансирования капитальных вложений.
1) национальные: - бюджетные - прямые гос. вложения. гос. инв. кредит, инв. налог. кредит, гос. гарантии; - внебуджетные - собственные средства (прибыль, амортизация), привлеченные средства (акции), заёмные ср-ва (облигации). кредитные источники (лизинг, банковская гарантия, факторинг). 2) иностранные: - гос. иностранные инвестиции, - частные иностранные инвестиции (влож. на финн. рынке, влож. в реальную эк-ку (при реальной экономики создаются совместные предприятия и дочерни структуры и филиалы)).
С позиций орг-ей инв-й деят-ти для достижения инв-го д-да источники инв-й м. разделить на 2 группы: 1 национал. происхождения; 2 иностр. источники.
Национал. источники: - бюджетные
внебюджетные: собств-е ср-ва, привл-е и заемноые ср-ва
К-ные источники инв-й; это Б-й К, лизинг, факторинг.
Бюдж-е ср-ва напр-ся на инв-е проекты, целью кот. явл-ся созд-е соц. эф-та или цели связаны с решением макроэк-ких задач (н-р, созд-е новой отрасли)
Прямое фин-ние хар-но для стран со слабой эк-кой, или при кризисе.
Налоговый К – оформл-е отсрочки по налогам в виде К-го договора.
Ценность бюдж. ресурсов: м. решить соц. проблемы. Недостаток: трудно организовать контроль.
Собств. ср-ва: пр-ль и аморт. отчисления, спец. фонды на уровне ведомств и орг-й, источники, форм-мые в самом стр-ве. Достоинства собств. источников: не налагает обяз-в, но их всегда не хватает – это недостаток.
Привличенные ср-ва на фондовом рынке.
Инструменты привличения – цб (акции)
+ акций: диверсификация риска вл-й, не погаш-ся;
: необх-ть делать фирму прозрачной.
+ облигаций: размещений более дешевле, чем акций
: погашаются.
К-ные источники инв-й: самый главный - Б-й К-т.
Инв-й К в форме д.ср-го К-та как процесс во многом сходен с инв-ым процессом.
+: 1 К позв-ет пол-ть ср-ва раньше, чем достигнут д-д: 2 К-тор и заем-к одинаково заинтересованы в цели К-та, т. е. в цели инв-го проекта;
3 из-за одинаковой заинтер-ти в цели Б д. контр-ть целевой хар-р ресурсов и его эф-ть поср-вом мониторинга инв-го проекта, т. е. мониторинг К-та и проекта сливается.
: колич-е и кач-е границы К, кач-ная граница опр-ся эф-тью целей инв-го проекта.
Лизинг= аренда + К-т
К-ая специфика – К-тование на покупку ОФ. Объект явл-ся как бы залогом.
+: 1 польз-е объектом предшествует его оплате
2 гибкая система л-говых д-ров и гибкость схем
лиз. Платежей
Для Б: 1 диверс-я деят-ти; 2 доп. источник д-дов Б
Исп-ся в основном фирмами, кот не дают К.
Л-г исп-ся хоз. субъектами, кот. недоступен Б-й К.
- : л-г обходится дороже, чем Б-й К.
w
WACC = сумма (wi*ki ) i = 1
Wi – доля i-го источника Ki – цена i-го источника
Источник формирования |
Название |
Способы и механизмы формирования |
Средства бюджета
| Бюджетные
| - гос ассигнования; - гос. инвестиции - гос.кредитование; - инвест. налоговый кредит; -государственные гарантии; |
Внебюджетные источники формирования, в том числе; |
|
|
Предложение инвестиционных ресурсов, образующееся в сфере производства | Собственные | - отчисления от прибыли в фонды накопления - отчисления в фонд амортизации - внутренние ресурсы, формируемые в строительстве |
Предложение инвестиционных ресурсов, образующееся на рынке ценных бумаг | 1.привлеченные средства ----------------- 2. заемные
| Акционирование
----------------------------------------------- Эмиссия облигаций |
Предложение инвестиционных ресурсов, образующееся на кредитном рынке | Кредитные | - банковское инвестиционное кредитование -лизинговое кредитование - ипотечное кредитование |
Предложение инвестиционных ресурсов, образующееся на мировых финансовых рынках | Иностранные инвестиции | 1.Межгосударственные: - межгосударственные займы и займы международных финансовых институтов; - межгосударственная финансовая помощь ----------------------------------------------- 2. Частные: - владение пакетом акций (портфельные и прямые инвестиции); - международный лизинг |
- 74. Инспектирование кредитных организаций, задачи и цели
- 75. Виды контроля и его организация в коммерческих банках.
- 76. Экономическое содержание инвестиционной деятельности и ее формы. Субъекты, объекты и нормативно-правовая база инвестиционной деятельности в рф.
- 77. Источники финансирования инвестиционной деятельности. Оптимизация структуры источников финансирования капитальных вложений.
- 78. Особенности и инвестиционного кредита и его роль как источника финансирования инвестиционной деятельности. Границы инвестиционного кредита.
- 79. Особенности принятия решений в банке о предоставлении. Инвестиционного кредита. Основы оценки эффективности инвестиционных проектов.
- 81. Ипотечный кредит. Проблемы ипотечного кредитования в России.
- 83. Банковские пластиковые карты, их виды и особенности использования.
- 86. Конкуренция в сфере банковской деятельности. Особенности конкуренции на рынке банковских продуктов.
- 87. Банковские продукты, услуги и операции: экономическое содержание и виды. Качество банковских продуктов, его оценка.
- 88. Цена банковского продукта: виды, методы установления. Проблемы ценообразования в современных коммерческих банках.
- 89. Торговая марка, имидж и бренд коммерческого банка. Значение, отличительные черты и составляющие