5 Ценные бумаги как права на ресурсы. Понятие производных ценных бумаг, их назначение и разновидности.

Расширительный – каждый вид ценной бумаги дает права на те или иные ресурсы.

Спрос и предложение ценной бумаги зависит от:

1) от потребности прирастить собственный капитал, реальный капитал.

2) от потребности в дополнительные заемные средства для покрытия дефицита оборотных средств.

3) от потребности снизить дефицит бюджета

4) от спекулятивного мотива.

К производным ценным бумагам относятся любые ценные бумаги, цена которых внутренне зависит от цены базовой бумаги. При этом владелец производной ценной бумаги не обладает всей полнотой прав, предоставляемых базовой ценной бумагой, а только их частью или правом купить (продать) базовую бумагу в определенный момент времени по фиксированной цене.

Главными особенностями производных ценных бумаг являются:

- их цена базируется на цене, лежащего в их основе биржевого актива, в качестве которого могут выступать другие ценные бумаги;

- внешняя форма обращения производных ценных бумаг аналогична обращению основных ценных бумаг;

- ограниченный временной период существования (обычно - от нескольких минут до нескольких месяцев) по сравнению с периодом жизни биржевого актива (акции - бессрочные, облигации - годы и десятилетия);

- их купля-продажа позволяет получать прибыль при минимальных инвестициях по сравнению с другими ценными бумагами, поскольку инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только гарантийный (маржевый) взнос.

К основным разновидностям производных ценных бумаг относятся: • Фьючерсный контракт – контракт о поставке товара в будущем по оговоренной цене. Особенности – наличие гарантийного обеспечения и ежедневное начисление вариационной маржи, являющейся денежным выражением пересмотра позиций участников торгов по результатам изменения котировок в течении дня. • Опцион – контракт предоставляющий покупателю право купить или продать товар в будущем по цене в нем оговоренной. Продавец опциона обязан исполнить контракт по требованию покупателя в момент истечения срока контракта (европейский стиль) или в любой момент до его истечения (американский стиль). За полученное право покупатель в момент заключения контракта уплачивает продавцу определенную денежную премию. • Депозитарная расписка – ценная бумага удостоверяющая право на определенное количество акций, лежащих в ее основе. Находящиеся в ее основе акции блокируются в уполномоченном депозитарии страны эмитента, а они обращаются за рубежом. Предоставляют владельцу все права акционера за исключением права получения дополнительных акций в результате распределения варрантов и бонусной эмиссии. Эти права реализуются на рынке и предоставляются владельцам депозитарных расписок в денежном выражении. • Варрант – право на подписку на определенное количество выпускаемых ценных бумаг по фиксированной цене. Часто используется в качестве компенсации старым акционерам за уменьшение их доли участия в акционерном капитале компании, которое происходит в результате дополнительной эмиссии акций.

• Форвардный контракт — это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке определённого актива на данных условиях в назначенный срок в будущем.