. Согласование основных условий.

Хотя конструктивная помощь квалифицированных юристов полезна в ходе пред переговорной подготовки и составления проекта информационного меморандума, на этапе выработки основных условий консультации специалиста-правоведа просто необходимы. Процесс согласования основных условий включает следующие наиболее важные аспекты:

1.Отбор участников со стороны кредитора и должника. Со стороны кредитора практически все заинтересованы принять участие в реструктуризации по линии Лондонского клуба. В первую очередь, это, конечно, банки-кредиторы, являющиеся держателями межбанковских депозитов, долго-, средне- и краткосрочных одиночных и синдицированных групповых банковских долговых обязательств, межбанковских кредитных линий, торговых кредитов (аккредитивов), обеспеченных долговых обязательств, договоров аренды, контрактов на финансирование проектов, облигаций, ценных бумаг (размещенных по закрытой подписке) и облигаций с плавающей ставкой (FRN).

Заинтересованными участниками реструктуризации долга являются также финансовые учреждения, владеющие FRN, облигациями, ценными бумагами (размещенными по закрытой подписке), "конфискационными" документами и др.

Определить участников со стороны должника сложнее, чем со стороны кредитора. Для кредитора все банки, а также международный агент и все плательщики и валютные агенты предположительно являются участниками. Однако должнику зачастую трудно определить, кого выбрать участником. Вопрос о том, кто является участником, естественно, зависит от характера пересматриваемого долга и конституционных и административных требований должника.

 2. Долги, подлежащие и не подлежащие реструктуризации. При вступлении в пере говоры о пересмотре долга правительство должно, прежде всего, определить те элементы своей внешней задолженности, сроки по гашения которых, подлежат пересмотру.

Долги, подлежащие реструктуризации. Долги, подлежащие реструктуризации, включают в себя внешние долги правительства, его политических ведомств, учреждений и полугосударственных предприятий, а также долги, гарантированные любым из этих органов. Государству-должнику необходимо договориться о таком определении внешней задолженности, которое исключает долги гражданам (резидентам и нерезидентам) и местным отделениям иностранных банков.

Долги, не подлежащие реструктуризации. Долги, не подлежащие реструктуризации, обычно относятся к долгам, которые могут быть реструктурированы, но не принимаются к пересмотру из-за природы должника или кредитора. Долги этой категории включают в себя:

• облигации, выпущенные по открытой подписке, депозитные сертификаты с плавающей ставкой и краткосрочные ценные бумаги;

• ценные бумаги, размешенные по закрытой подписке;

ссуды, предоставленные, гарантированные или застрахованные иностранными государственными учреждениями, включая экспортные

• кредитные учреждения (они обычно пересматриваются на условиях Парижского клуба);

• долги перед МВФ, Всемирным банком, БМР, региональными банками развития или другими многосторонними организациями;

• арендные обязательства в отношении личного материального имущества;

• ссуды из официальных источников;

• краткосрочные торговые кредиты;

• иностранная валюта, купленная за наличный расчет или с поставкой в будущем, и контракты на куплю-продажу цветных металлов;

• долги, причитающиеся организациям, не являющимся банками или финансовыми учреждениями.

 3. Разрешенные валюты. Согласование перечня разрешенных валют облегчает реструктуризацию. увязка использования кредита с действующей программой МВФ и вступление в договорные отношения с третьими сторонами, например с Парижским клубом или МБРР.

4. Проценты и процентные периоды. Этот важнейший аспект согласования основных условии зачастую является весьма продолжительным и, возможно, выступает в качестве краеугольного камня всей сделки. В ходе переговоров банки-кредиторы пытаются получить самые выгодные ставки и условия, тогда как должник стремится заплатить как можно меньше. Заемщик может оказаться в выгодном положении, если он знаком с текущей рыночной конъюнктурой и знает обстоятельства предыдущих случаев реструктуризации.

5. Комиссионные. В связи с реструктуризацией уплачиваются комиссионные, которые включают в себя: комиссионные за реструктуризацию, комиссионные за управленческую работу, комиссионные за услуги и комиссионные за финансовые обязательства по предоставлению новых кредитов.

6. Условия использования кредита и процедура контроля. В области контроля и использования кредита следует учитывать такие важные вопросы, как увязка использования кредита с действующей программой МВФ и вступление в договорные отношения с третьими сторонами, например с Парижским клубом или МБРР.