Вопрос 47. Виды и характеристика профессиональных участников фондового рынка.
Организационно-правовые формы, предусмотренные для профучастников рынка ценных бумаг, требования, предъявляемые к профучастникам фондового рынка. Две группы профучастников рынка ценных бумаг и специфика их деятельности: торговая группа (дилеры, брокеры, управляющие компании). инфраструктурная группа (депозитарии, регистраторы, организаторы торговли на рынке ценных бумаг, расчетно-клиринговые организации).
Профессиональные участники рынка ценных бумаг - юридические лица и граждане, осуществляющие виды деятельности, признанной профессиональной на рынке ценных бумаг (дилерская, брокерская и др. виды деятельности) Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг подразделяется на следующие виды: - перераспределение денежных ресурсов и финансовое посредничество, - брокерская деятельность, - дилерская деятельность, - деятельность по организации торговли ценными бумагами, - организационно-техническое обслуживание операций с ценными бумагами, - депозитарная деятельность, - консультационная деятельность, - деятельность по ведению и хранению реестра акционеров, - расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам, - расчетно-клиринговая деятельность по денежным средствам (в связи с операциями с ценными бумагами). Можно дать следующие определения каждого вида деятельности и указать основные типы профессиональных участников, которые ей соответствуют: - Брокерской деятельностью признается совершение сделок с ценными бумагами на основе договоров комиссии и поручения (финансовый брокер). - Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет, путем публичного объявления цен покупки и продажи ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам (инвестиционная компания). - Деятельность по организации торговли ценными бумагами - это предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг (фондовые биржи, фондовые отделы товарных и валютных бирж, организованные внебиржевые системы торговли ценными бумагами). - Депозитарной деятельностью признается деятельность по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги (специализированные депозитарии, расчетно-депозитарные организации, депозитарии инвестиционных фондов). - Консультационной деятельностью признается предоставление юридических, экономических и иных консультаций по поводу выпуска и обращения ценных бумаг (инвестиционный консультант).
- Деятельность по ведению и хранению реестра - это оказание услуг эмитенту по внесению имени (наименования) владельцев именных ценных бумаг в соответствующий реестр (специализированные регистраторы). - Расчетно-клиринговой деятельностью по ценным бумагам признается деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участников операций с ценными бумагами (расчетно-депозитарные организации, клиринговые палаты, банки и кредитные учреждения). Профессиональные участники рынка ценных бумаг имеют право совмещать различные виды деятельности, за исключением совмещения деятельности дилера или брокера с посреднической деятельностью. Поскольку эмитенты и инвесторы, как правило, не работают профессионально на фондовом рынке, они испытывают потребность в услугах профессионального оформления своей деятельности. Участники, предоставляющие такие услуги на рынке ценных бумаг, называются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, или инвестиционными институтами. Инвестиционные институты служат посредником, консультантом и инвестиционным фондом в деятельности инвесторов и эмитентов. Их можно назвать «промежуточным вариантом» между приведенными в первом разделе категориями «потребителей» и «профессионалов», поскольку, являясь профессиональными участниками рынка со всеми соответствующими правами и обязанностями, инвестиционные институты в то же время сами могут быть инвесторами. В частности, инвестиционные фонды являются как эмитентами, так и институциональными инвесторами. В зависимости от уровня, основной сферы деятельности и клиентской базы инвестиционные институты выступают в качестве финансового брокера, инвестиционного консультанта или инвестиционного фонда (рис. 2). Инвестиционный консультант оказывает консультационные услуги на рынке ценных бумаг; финансовый брокер совершает сделки за счет и по поручению клиента; инвестиционная компания занимается котировкой ценных бумаг, операциями с ценными бумагами и осуществлением функций гаранта выпуска (андеррайтера) при первичном размещении другими эмитентами ценных бумаг; инвестиционный фонд производит аккумуляцию средств посредством выпуска акций и вложения их от своего имени в ценные бумаги.
Важнейшую посредническую роль на рынке ценных капитальных бумаг играют инвестиционные банки - особые финансовые институты, которые занимаются организацией и гарантированием реализации публичного размещения прежде всего акций. Операции на биржах проводят только профессионалы, объединенные биржевым комитетом. Посредников в биржевых операциях называют по-разному: биржевые маклеры, куртье, комиссионеры, брокеры и стокброкеры. Все они работают за вознаграждение куртаж, выраженный в процентах или долях процента от общей суммы сделки. Брокером считают профессионального участника рынка ценных бумаг, который занимается брокерской деятельностью: «совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре». В качестве брокера могут выступать как физические лица, так и организации. Дилером называется профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий сделки «купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам». Одним из профессиональных участников рынка ценных бумаг могут быть управляющие компании (в форме юридического лица или частного предпринимателя), имеющие государственную лицензию на деятельность по управлению ценными бумагами, которая включает: - управление ценными бумагами, переданными их владельцами в соответствующую компанию; - управление денежными средствами клиентов, предназначенными для прибыльного вложения в ценные бумаги; - управление ценными бумагами и денежными средствами, которые компании получают в процессе своей деятельности на рынке ценных бумаг.
- Вопрос 41. Венчурное финансирование. Сущность и значение.
- Вопрос 42. Иностранные инвестиции, их роль в экономике страны.
- Вопрос 43. Инвестиционные риски и направления их минимизации.
- Вопрос 44. Финансовый рынок, его структура и место в системе экономических отношений.
- Вопрос 45. Рынок ценных бумаг Российской Федерации и его характеристика.
- 1. Выпуск ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики
- 2. Понятие ценной бумаги
- 3. История возникновения рынка ценных бумаг
- 4. Рынок ценных бумаг: его функции, структура
- 5. Виды ценных бумаг и их характеристика
- 6. Государственные ценные бумаги
- 7. Акции, их виды. Дивиденды
- 8. Виды стоимости акций
- 9. Способы оценки акций
- 10. Роль акции в управлении предприятием
- 11. Облигация
- 12. Виды и классификация облигаций
- 13. Другие виды облигаций
- 14. Вексель
- 15. Чек
- 16. Депозитный и сберегательный сертификаты
- 17. Фьючерсы
- 18. Опцион и его особенности
- 19. Виды опционов
- 20. Спекулятивные операции на срочном рынке
- 21. Варрант
- 22. Складское свидетельство
- 23. Форвардные контракты и сделки с ними
- 24. Отличие форвардных контрактов от фьючерсных
- 25. Международные ценные бумаги
- 26. Рынок ценных бумаг (западная модель)
- 27. Паевой инвестиционный фонд
- 28. Методы размещения ценных бумаг
- 29. Первичный рынок ценных бумаг
- 30. Вторичный рынок
- 31. Организационная структура фондовой биржи
- 32. Листинг. Делистинг
- 33. Профессиональные участники биржи
- 34. Основные операции на бирже
- 35. Биржевая информация (биржевые индексы)
- 36. Этика на фондовой бирже
- 37. Биржевые крахи
- 38. «Уличный» рынок ценных бумаг и характеристика его деятельности
- 39. Инвестиционные качества облигаций
- 40. Виды векселей
- 41. Методы организации биржевой торговли
- 42. Операционный механизм биржевой торговли
- 43. Эмиссия ценных бумаг
- 44. Андеррайтинг
- 45. Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг
- 46. Депозитарно-клиринговая инфраструктура рынка ценных бумаг
- 3 Этап. Клиринг.
- 47. Система регулирования рынка ценных бумаг
- 48. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рцб
- 49. Рынок ценных бумаг рф
- 50. История создания рынка
- 51. Определение доходности акции
- 52. Классификация пифов
- 53. Участники рынка
- 54. Определение доходности облигации
- 55. Государственное регулирование рынка ценных бумаг в россии
- 56. Влияние азиатского кризиса и дефолта на российские финансовые рынки
- 57. Крупнейшие фондовые биржи мира
- 58. Виды бирж
- 59. Международный валютный рынок
- 60. Режим фиксированных валютных курсов
- 61. Режим свободных валютных курсов
- 62. Котировка валюты. Кросс-курс
- 63. Своп
- 64. Факторы, влияющие на курс валюты
- 65. Взаимосвязи между валютным и фондовым рынком
- 66. Особенности маржинальной торговли
- 67. Принципы формирования инвестиционного портфеля
- 68. Факторы, снижающие доходность операций с ценными бумагами
- 69. Валютные интервенции
- 70. Методы анализа рынка ценных бумаг
- 71. Фундаментальный анализ
- 72. Технический анализ
- 73. Уровни поддержки и сопротивления
- 74. Типы графиков и правила их построения
- 75. Фигуры разворота тенденции
- 76. Фигуры продолжения тенденции
- 77. Тренд
- 78. «Японские свечи»
- 79. Уровни фибоначчи
- 80. Компьютерные индикаторы
- 81. Риск на рынке ценных бумаг: основные виды
- 82. Финансовый риск
- 83. Как торговать риском
- 84. Защита от риска
- 85. Основные принципы управления рисками
- 86. Налогообложение на рынке ценных бумаг
- 87. Формирование портфеля ценных бумаг
- 88. Психология биржевой торговли
- 89. Биржевая терминология
- 90. Отложенные ордера, приказы на открытие (закрытие) сделок
- Вопрос 46. Характеристика операций, совершаемых на рынке ценных бумаг рф.
- Вопрос 47. Виды и характеристика профессиональных участников фондового рынка.
- Вопрос 48. Виды ценных бумаг.
- Вопрос 49. Производные ценные бумаги, условия их функционирования на фондовом рынке.