Фондовые варранты

Фондовый варрант — это ценная бумага, которая дает ее владельцу право на покупку определенного числа акций (в общем случае и других видов ценных бумаг) какой-либо компании в течение установленного периода времени по фиксированной цене (цене исполнения).

Обычно срок существования фондового варранта составляет не менее 10—20 лет или вообще неограничен.

Фондовый варрант продается и покупается на фондовом рынке, точно так же, как и любая другая эмиссионная ценная бумага. Если акции компании обращаются на фондовой бирже, то и ее варранты на акции тоже обращаются на бирже.

Теоретическая цена варранта определяется на основе модели Блэка—Шоулза и других моделей, используемых для расчета цены опциона или его премии.

В ряде случаев фондовые варранты по условиям их выпуска могут погашаться и самой компанией без обмена на акции, напри- мер путем выкупа у владельцев и т.п.

Во всех случаях выпуск фондовых варрантов осуществляется под акции, которые еще только предполагается выпустить в обращение, в течение всего срока обращения (существования) этих вар- рантов данные акции отсутствуют на рынке, и их появление про- исходит лишь по мере обмена варрантов на акции.