23.Основные признаки производных ценных бумаг и их виды

Производные ценные бумаги- это вторичные ЦБ по отношению к базовому активу

Базовым активом могут быть:

• Товары, которыми торгуют на товарных биржах (нефть и т.п)

• ЦБ

• Валюта

• Биржевые индексы

• Изменение банковской процентной ставки

Производственные ЦБ являются срочными (на срок)

-Цены на Производственные ЦБ всегда движутся в том же направлении что и цены на базовые активы.

Виды производственных ЦБ:

-Фьючерсы (срочный стандартный контракт, который представляет собой обязательство осуществить или принять поставку базового товара в определенное время.

-Опционы (производственная ЦБ, представляющая собой право купить или продать базовый товар по фиксированной цене на определенную дату)

- АДР( американские депозитарные расписки)- это свободно обращающаяся на фондовом рынке производственная ЦБ на акции иностранных компаний, хранящиеся на крупном депозитарии.

- Стрипы

-Варранты

- Свопы

Фьючерсы (срочный стандартный контракт, который представляет собой обязательство осуществить или принять поставку базового товара в определенное время.)

Фьючерсные контракты(ФК) выпускаются биржами и только на биржах торгуют.

Основные положения Фьючерских контрактов:

• Предмет контракта

• Объем контракта

• Единица измерения

• Шаг цены( минимал. И максимал.колебания цены)

• Месяцы исполнения ФК

• Последний день торговли и поставки

- 1865г первый ФК Чикагская торговая биржа на пшеницу

Осуществить сделку на фьючерские бирже значит: открыть или закрыть позицию:

Купил 10 контрактов- открыл длинную позицию

Продал 10 контрактов- закрыл длинную позицию

Продал 10 контрактов- открыл короткую позицию

Купил 10 контрактов закрыл короткую позицию.

Для Фьючерской торговли обязательно наличие 2-ух рынков:

- Рынок реальных горгов

- Фьючерский рынок

1) Хеджирование – желание застраховать себя от ценовых рисков (не потерять)

2)Ценообнаружение – установление справедливой цены в ходе торговли на ФБ.

Для выполнения обязательств по ФК биржами разработана система клиринговых взаиморасчетов. Каждый игрок открывает позицию вносит на свой счет гарантийный депозит(начальная моржа). Размер этого депозита устанавливается биржей и составляет несколько процентов от стоимости контракта. На след. День при изменении цены на ФК производится перерасчет денежных средств. Этот перерасчет проводит Расчетная палата и в случае нехватки денежных средств игрок вносит дополнительную моржу которая затем перечисляется на счет игрока, выигравшего от изменения цены. Такой перерасчет осуществляется в конце каждой сессии по цене закрытия( цена последней сделки)