1.4 Особенности управления депозитным портфелем коммерческого банка

Управление депозитным портфелем складывается из компромисса между достижением стратегических целей и реально проводимыми операциями, с целью получения максимально возможной прибыли.

Современная банковская практика характеризуется большим разнообразием депозитов. Основную долю (около 88%) ресурсов банков России составляют привлеченные средства, а на долю собственных средств приходится лишь 12%, хотя по конкретным банкам структура ресурсов характеризуется существенными различиями, связанными с разными сроками их деятельности с момента образования, разницей в величине их уставных капиталов, количестве и качестве обслуживаемой клиентуры и т. Д.

Сравнительный анализ структуры привлеченных средств можно проводить по группам клиентов и срокам, что позволяет выявить, из каких секторов экономики и на какой срок привлекается основная масса средств в банк.

Количественный анализ структуры привлеченных средств, так же как и собственных средств банка, заключается в определении удельного веса каждой подгруппы или нескольких подгрупп в общей сумме привлеченных средств. Подобного рода анализ позволяет выявить роль каждого экономического контрагента в развитии пассивных операций данного банка.

Следующим шагом будет анализ структуры депозитов по степени востребованности последних. Привлеченные средства по степени востребования могут быть подразделены на группы:

1) депозиты до востребования (средства госбюджета и бюджетных организаций, средства на расчетных и текущих счетах юридических и физических лиц, средства в расчетах);

2) срочные депозиты;

3) средства, поступившие банку от продажи ценных бумаг;

4) кредиторы;

5) кредиты других банков.

Изменение объема средств, привлеченных на текущие счета, с одной стороны, и в срочные (сберегательные) вклады,— с другой, представляют собой основу для изучения ликвидности банка относительно пассива. Значительный прирост срочных вкладов снижает доходность операций банка, но повышает ликвидность его баланса. Рост остатков на текущих счетах и счетах до востребования, как правило, свидетельствует об обратной тенденции. Очевидно, что чем выше удельный вес стабильной и дешевой части пассива баланса банка, тем стабильней его положение и выше его доходность, поскольку маржа банка в этой ситуации стремится к максимально возможной. Тем не менее следует отметить, что средства в депозитах до востребования — это не только наиболее дешевый, но и самый непредсказуемый инструмент, поэтому высокая их доля в мобилизуемых средствах ослабляет ликвидность банка.

В мировой практике оптимальный уровень этой доли привлеченных средств определяется обычно в пределах 30%.

Анализируем структуры депозитов по срокам. Существующая группировка средств в российских коммерческих банках на счетах по группам клиентов на основе права собственности является недостаточно информативной. Больше возможностей для анализа в современных условиях позволяет группировка средств на счетах клиентов по срокам, поскольку она позволяет провести сравнение соотношений активов и пассивов по срокам и по суммам, что необходимо для управления доходностью и ликвидностью банка:

1) средства на счетах до востребования;

2) средства на депозитных счетах сроком до 1 месяца;

3) средства на депозитных счетах сроком от 1 до 3 месяцев;

4) средства на депозитных счетах сроком от 3 до 6 месяцев;

5) средства на депозитных счетах сроком от 6 месяцев до 1 года;

6) средства на депозитных счетах сроком свыше 1 года. На основании этой информации становится возможным оценить сроки предположительного возврата средств клиентам и, следовательно, прогнозировать и регулировать ликвидность баланса банка.

Следующий метод управления депозитным портфелем — оценка риска трансформации.

Трансформация — это банковская стратегия, при которой ресурсы покупаются на краткосрочном рынке, где они дешевле и продаются на долгосрочном, где они и дороже. Такая стратегия время от времени практикуется всеми банками, особенно если существует тенденция к понижению ставок. Операции по трансформации весьма рискованны. Наибольшую угрозу несет в себе риск ликвидности.

Банк постоянно занимает средства для поддержания долгосрочных активов. В случае если на рынке не окажется необходимой суммы или банку не удастся получить заем, банк не сможет вернуть ранее взятый заем, что поставит его в разряд временно неплатежеспособных. В дальнейшем получить заем будет еще более проблематично. При невозможности получить заем или досрочно вернуть ссуду либо реализовать ликвидный актив банк утратит ликвидность и станет неплатежеспособным. Другой риск, возникающий в процессе проведения операции трансформации,— процентный. Если банк предоставляет долгосрочные ссуды под фиксированный процент, а привлекает средства под плавающий или фиксированный, то в случае повышения уровня процентных ставок, процентная ставка по краткосрочным займам может превысить ставку по ссудам.

Итак, риски трансформации возникают из-за несоответствия активов и пассивов по срокам. Чем больше несоответствие, тем выше риск. Трансформация ресурсов по сроку может явиться одной из причин обострения банковской ликвидности.

Последним этапом является оценка степени стабильности депозитов. Для более точной характеристики ресурсной базы коммерческого банка, являющейся отправной точкой при разработке кредитной политики, необходимо выявить стабильную часть депозитов, которую можно определить как средства, не подверженные (или мало подверженные) влиянию колебаний конъюнктуры рынка. Стабильная часть депозитов включает срочные депозиты и часть депозитов до востребования. Банкиры постоянно заняты определением той части депозитов, которая безболезненно для банка может быть использована на цели кредитования.

В российских банках к определению стабильной части депозитов нередко подходят упрощенно, подразумевая лишь долю срочных вкладов. Анализ современного состояния рынка банковского обслуживания населения показал, что в интересах диверсификации и оптимизации депозитного портфеля банка по операциям с населением целесообразно использовать систему показателей для оценки его качества, определения эффективной комбинации ресурсов.

Абсолютное большинство банков кредитуется на внутреннем и внешнем рыке ценных бумаг, соответственно, чем выше риски, тем больше требований предъявляется к портфельному менеджеру по качеству управления портфелем. Эта проблема особенно актуальна в том случае, если рынок ценных бумаг изменчив. Под управлением понимается применение к совокупности различных видов ценных бумаг определенных методов и технологических возможностей, которые позволяют: сохранить первоначально инвестированные средства; достигнуть максимального уровня дохода; обеспечить инвестиционную направленность портфеля.

Иначе говоря, процесс управления направлен на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые бы соответствовали интересам его держателя. Поэтому необходима текущая корректировка структуры портфеля на основе мониторинга факторов. Первым и одним из наиболее дорогостоящих, трудоемких элементов управления является мониторинг, представляющий собой непрерывный детальный анализ: фондового рынка, тенденций его развития, секторов фондового рынка, инвестиционных качеств ценных бумаг. Конечной целью мониторинга является выбор ценных бумаг, обладающих инвестиционными свойствами, соответствующими данному типу портфеля. Мониторинг является основой как активного, так и пассивного способа управления. Активная модель управления предполагает тщательное отслеживание и немедленное приобретение инструментов, отвечающих инвестиционным целям портфеля, а также быстрое изменение состава фондовых инструментов, входящих в портфель.

Отечественный фондовый рынок характеризуется резким изменением котировок, динамичностью процессов, высоким уровнем риска. Всё это позволяет считать, что его состоянию адекватна активная модель мониторинга, которая делает управление портфелем эффективным. Мониторинг является базой для прогнозирования размера возможных доходов от инвестиционных средств и интенсификации операций с ценными бумагами.

Менеджер, занимающийся «активным управлением», должен суметь отследить и приобрести наиболее эффективные ценные бумаги и максимально быстро избавиться от низкодоходных активов. При этом важно не допустить снижения стоимости портфеля и потери им инвестиционных свойств, а следовательно, необходимо сопоставлять стоимость, доходность, риск и иные инвестиционные характеристики «нового» портфеля (т. е. учитывать вновь приобретенные ценные бумаги и продаваемые низкодоходные) с аналогичными характеристиками «старого» портфеля.

Этот метод требует значительных финансовых затрат, так как он связан с информационной, аналитической экспертной и торговой активностью на рынке ценных бумаг, при которой необходимо использовать широкую базу экспертных оценок и проводить самостоятельный анализ, осуществлять прогнозы состояния рынка ценных бумаг и экономики в целом.

Это по карману лишь крупным банкам или финансовым компаниям, имеющим большой портфель инвестиционных бумаг и стремящимся к получению максимального дохода от профессиональной работы на рынке. При этом нельзя не учитывать затраты на изменение состава портфеля, которые в определенной степени зависят от формы обмена или так называемого «свопинга». Способы управления портфелем ценных бумаг показаны на рис.

Менеджер должен уметь опережать конъюнктуру фондового рынка и превращать в реальность то, что подсказывает анализ. От менеджеров требуется смелость и решительность в реализации замыслов в сочетании с осторожностью и точным расчетом, что делает затраты по активному управлению портфелем довольно высокими. Наиболее часто используются методы, основанные на манипулировании кривой доходности и операции своп с ценными бумагами. В первом случае, осуществляя инвестирование, главным образом ориентируются на предполагаемые изменения доходности на финансовом рынке для того, чтобы использовать в интересах инвестора будущие изменения процентных ставок. Специалисты прогнозируют состояние денежного рынка и в соответствии с этим корректируют портфель ценных бумаг. Так, если кривая доходности находится в данный момент на относительно низком уровне и будет, согласно прогнозу, повышаться, то это обещает снижение курсов твердопроцентных бумаг. Поэтому следует покупать краткосрочные облигации, которые по мере роста процентных ставок будут предъявляться к выкупу и реинвестироваться в более доходные активы (например, ссуды). Они служат дополнительным запасом ликвидности. Когда же кривая доходности высока и имеет тенденцию к снижению, инвестор переключается на покупку долгосрочных облигаций, которые обеспечат более высокий доход. Если данную операцию осуществляет банк, то он будет менее заинтересован в ликвидности, так как ожидаемая вялость приведет к снижению спроса на ссуды.

По мере снижения процентных ставок банк будет получать выигрыш от переоценки портфеля вследствие роста курсовой стоимости бумаг. К моменту, когда ставки процента достигнут низшей точки, банк распродаст долгосрочные ценные бумаги, реализует прибыли от роста курсов и в тот же день сделает вложения в краткосрочные облигации. Разумеется, стратегия «переключения» может не оправдать себя, и банк понесет убытки. Например, он начинает скупать долгосрочные ценные бумаги в ожидании снижения процентных ставок, которые между тем продолжают расти. Банк будет вынужден удовлетворять потребность в ликвидных средствах, покупая их на рынке по повышенным ставкам или продавая долгосрочные бумаги с убытком по курсовой стоимости. Такие ошибки могут нанести банку большой урон, поэтому часть портфеля надо хранить в краткосрочных обязательствах, чтобы обеспечить резерв ликвидности.

Отличительной чертой российского рынка ценных бумаг является нестабильность учетной ставки. Поэтому используется метод «предвидения учетной ставки». Он основывается на стремлении удлинить срок действия портфеля, когда учетные ставки снижаются. Это наблюдается в современных условиях. Высокая конъюнктура фондового рынка диктует необходимость сократить срок существования портфеля. Чем больше срок действия портфеля, тем больше стоимость портфеля подвержена колебаниям вследствие изменения учетных ставок.

Пассивное управление предполагает создание хорошо диверсифицированных портфелей с заранее определенным уровнем риска, рассчитанным на длительную перспективу. Такой подход возможен при достаточной эффективности рынка, насыщенного ценными бумагами хорошего качества. Продолжительность существования портфеля предполагает стабильность процессов на фондовом рынке. В условиях инфляции, а следовательно, существования в основном рынка краткосрочных ценных бумаг, а также нестабильной конъюнктуры фондового рынка такой подход представляется малоэффективным. Во-первых, пассивное управление эффективно лишь в отношении портфеля, состоящего из низкорискованных ценных бумаг, а их на отечественном рынке немного. Во-вторых, ценные бумаги должны быть долгосрочными для того, чтобы портфель существовал в неизменном состоянии длительное время. Это позволит реализовать основное преимущество пассивного управления — низкий уровень накладных расходов. Динамизм российского рынка не позволяет портфелю иметь низкий оборот, так как велика вероятность потери не только дохода, но и стоимости.

Малоприменим и такой способ пассивного управления, как метод индексного фонда. Индексный фонд — это портфель, отражающий движение выбранного биржевого индекса, характеризующего состояние всего рынка ценных бумаг. Если инвестор желает, чтобы портфель отражал состояние рынка, он должен иметь в портфеле такую долю ценных бумаг, какую эти бумаги составляют при подсчете индекса. В целом рынок ценных бумаг в настоящее время малоэффективен, поэтому применение такого метода может принести убытки вместо желаемого положительного результата. [Вестник Челябинского государственного университета. 2009. № 1 (139).Экономика. Вып. 17. С. 104–109.ЭКОНОмИКА пРЕДпРИЯТИЯ И пРОбЛЕмы фИНАНСОВО-КРЕДИТНОГО СЕКТОРА ЭКОНОмИКИВ. И. Бархатов]

Определенные трудности могут возникнуть и при использовании метода сдерживания портфеля. Этот вариант пассивного управления связан с инвестированием в неэффективные ценные бумаги. При этом выбираются акции с наименьшим соотношением цены к доходу, что позволяет в будущем получить доход от спекулятивных операций на бирже.

Однако нестабильность российского рынка не дает подобных гарантий. Прежде всего, исходя из средневзвешенной цены заемных средств или нормативной эффективности использования собственных средств, определяется минимально необходимая доходность портфеля. Затем на основе мониторинга осуществляется отбор ценных бумаг в портфель с гарантированной доходностью и минимальным риском. Сигналом к изменению сформированного портфеля служат не рыночные изменения, как в случае активного управления, а падение доходности портфеля ниже минимальной. Таким образом, доходность является тем индикатором, который заставляет пересмотреть портфель. Нельзя утверждать, что только конъюнктура фондового рынка определяет способ управления портфелем.

Выбор тактики управления зависит и от типа портфеля. Скажем, трудно ожидать значительного выигрыша, если к портфелю агрессивного роста применить тактику «пассивного» управления. Вряд ли будут оправданы затраты на активное управление, ориентированное, например, на портфель с регулярным доходом.

Выбор тактики управления зависит также от способности менеджера (инвестора) выбирать ценные бумаги и прогнозировать состояние рынка. Если инвестор не обладает достаточными навыками в выборе ценных бумаг или времени совершения операции, то ему следует создать диверсифицированный портфель и держать риск на желаемом уровне. Если инвестор уверен, что он может хорошо предсказывать состояние рынка, ему можно менять состав портфеля в зависимости от рыночных перемен и выбранного им вида управления. Например, пассивный метод управления возможен для портфеля облигаций государственного сберегательного займа, по которым возможен расчет доходности, и колебания рыночных цен с позиции отдельного инвестора представляются малопривлекательными.

Как активная, так и пассивная модели управления могут быть осуществлены либо на основе поручения клиента и за его счет, либо на основе договора. Активное управление предполагает высокие затраты специализированного финансового учреждения, которое берет на себя все вопросы по купле-продаже и структурному построению портфеля ценных бумаг клиента.

Формируя и оптимизируя портфель из имеющихся в его распоряжении средств инвестора, управляющий осуществляет операции с фондовыми ценностями, руководствуясь своим знанием рынка, выбранной стратегией и т. д.

Прибыль будет в значительной степени зависеть от инвестиционного искусства менеджера, а следовательно, комиссионное вознаграждение будет определяться процентом от полученной прибыли. Данный вид услуг называется Investment portfolio management treaty — договором об управлении портфелем ценных бумаг.

Пассивная модель управления подразумевает передачу денежных средств специализированному учреждению, которое занимается портфельными инвестициями с целью вложения этих средств от имени и по поручению их владельца в различные фондовые инструменты с целью извлечения прибыли. За проведение операций взимается комиссионное вознаграждение. В зарубежной практике операции такого рода носят название Private banking — доверительные банковские операции.

Депозитные операции банка сопровождаются рисками, назовем важнейшие из них:

–риск несбалансированной ликвидности проявляется в процессе массового востребования вкладов клиентами банка (включая массовый досрочный отзыв средств со срочных и сберегательных вкладов), что может иметь серьезные последствия для банка вплоть до его банкротства;

–риск утраченной выгоды — при невозможности для банка в силу разных причин объективного и субъективного характера (например, сложной экономической ситуации на рынке, неблагоприятной конъюнктуры, конкуренции,

отсутствия партнерских связей с другими банками, отсутствия положительного имиджа и т. д.) привлечь необходимые суммы средств в депозиты для обеспечения его активных операций (фактически является проявлением риска

ликвидности);

–процентный риск — возникает в связи с неблагоприятно складывающейся ситуацией

на рынке депозитов (удорожание привлечения ресурсов для банка);

–риск трансформации — проявляется также в виде риска ликвидности и процентного риска и другие.

Отсюда сформулируем требования к информационной базе банка — она должна позволять производить:

1) построение динамических рядов отдельных видов депозитных ресурсов;

2) классификацию ресурсов по суммам, срокам, группам клиентов;

3) определение размера стабильной части по каждому виду депозитов;

4) учет номинальной и реальной цены депозитных ресурсов с поправкой на налоги, нормы обязательных резервов и т. д.);

5) определение средневзвешенной цены по группам депозитов и т. п.Определив важнейшие риски по пассивным операциям и опираясь на полноценную информационную базу, депозитная политика банка должна содержать методы, способы, приемы управления рисками пассивных операций.

Целесообразно использовать различные методы оценки рисков по депозитным операциям:

–по количественным показателям определяют изменение абсолютной суммы ресурсов в динамике;

– количественную оценку ресурсов банка следует дополнить данными структурного анализа;

–по системе финансовых коэффициентов, в т. ч. нормативам ЦБ РФ (Инструкция № 1);

– оценку стабильности депозитов;

–факторный анализ;

– анализ денежных потоков;

–необходимое программное обеспечение для проведения комплексной оценки рисков по депозитным операциям.

В современных условиях экономического развития важнейшими методами оценки рисков по депозитным операциям банков можно считать структурный анализ, использование системы финансовых коэффициентов и баланса активов и пассивов для поддержания ликвидности и рентабельности банка.

Методы страхования риска по депозитным операциям банка должны включать в себя операции страхования: обязательное (централизованные обязательные фонды страхования депозитов, фонды и резервы банка, включая капитал банка); добровольное страхование клиентами вкладов и смешанное (использование двух вышеназванных методов одновременно).

Ретроспективный анализ рисков, связанных с депозитными операциями, проводят используя анализ денежных потоков — на базе ведения позиции ликвидности, управления платежным балансом (банка или корсчетом и т. п.).

Однако основной целью работы по анализу денежных потоков является не только и не столько анализ данных за предшествующий период, сколько экстраполяция, прогнозирование состояния средств на счетах клиентов и самого банка в будущем.

Более глубоко проводятся отдельные методы оценки и управления рисками по депозитным операциям. После этого следует провести структурный анализ привлечения ресурсов.

2. Особенности управления депозитным портфелем ЗАО «Банк Русский Стандарт»

2.1. Общая характеристика ЗАО «Банк Русский Стандарт»

Банк Русский Стандарт является одним из крупнейших банков страны, в частности по потребительскому кредитованию. По данным РБК на 01.01.2012 года сумма чистых активов Банка Русский Стандарт составляет 192,3 млрд. руб. и в рейтинге крупнейших банков России занимает 26 строчку (Величина чистых активов банка является важным аспектом в оценке надежности банка, т.к. включает в себя стоимость имущества за вычетом обязательств, втом числе и перед вкладчиками). Сумма выданных беззалоговых кредитов Банка Русский Стандарт за 2011 год составила 63442,86 млн. руб ( 6 строчка рейтинга агенства «РБК. Рейтинг»). По сравнению с 2010 г. Изменение потребительского кредитования составило 110,57 % ( 30128,92 млн. руб к 63442,86 млн. руб) [http://rating.rbc.ru]

По организационно-правовой структуре Банк Русский Стандарт является акционерным коммерческим банком. Он учрежден Центральным Банком России как акционерное общество закрытого типа и зарегистрирован 19 июля 2001 г. Капитал Банка Русский Стандарт был сформирован за счет уставного капитала. Вместе с тем банк имеет резервный, специальные и другие фонды.

Уставный капитал Банка Русский Стандарт как акционерного общества формируется путем выпуска и размещения обыкновенных и привилегированных именных акций.

Банк Русский Стандарт – динамично развивающийся независимый финансовый институт, предлагающий услуги мирового уровня, ориентированные на максимально широкие клиентские слои, такие как кредитование, расчетно-кассовое обслуживание, привлечение средств во вклады и др.

Компетенция органов управления банка определена в его уставе.

Высшим органом коммерческого банка является Общее собрание акционеров. Общее руководство деятельностью банка осуществляет Совет Директоров банка, который определяет порядок и сроки выборов его членов, общие направления деятельности банка, рассматривает проекты кредитных и других планов банка, утверждает планы доходов и расходов и прибыли банка, рассматривает вопросы об открытии и закрытии филиалов банка и другие вопросы, связанные с деятельностью банка, его взаимоотношениями с клиентами и перспективами его развития.

Непосредственно деятельностью коммерческого банка руководит Правление. Правление состоит из председателя Правления (президента), его заместителей (вице-президентов) и других членов. При Правлении созданы департаменты, которые занимаются вопросами разработки кредитной политики банка, структуры привлекаемых средств и их размещения; разработка заключений по предоставлению наиболее крупных ссуд (превышающих установленные лимиты); рассмотрение вопросов, связанных с инвестированием.

Ресурсы коммерческого Банка Русский Стандарт включают в себя собственный капитал и привлеченные на возвратной основе денежные средства юридических и физических лиц. Ресурсная база банка была сформирована в результате проведения пассивных операций, которые в совокупности используются банком для осуществления активных операций.

Таким образом, ресурсы Банка Русский Стандарт по способу образования можно разделить на две основные группы: собственный капитал и привлеченные средства.

Собственный капитал представляет собой средства, принадлежащие непосредственно коммерческому банку в период его деятельности. Привлеченные средства носят для банка временный характер. Привлечение в банк денежных средств из различных источников с целью формирования ресурсной базы происходит постоянно, практически каждый день. При этом абсолютный размер банковских ресурсов по итогам дня может не измениться либо, напротив, уменьшиться. Поскольку одновременно происходит погашение обязательств банка, связанное с наступлением срока платежа или возникновением потребности в денежных средствах их владельцев, списание денежных средств со счетов хозяйственных субъектов в оплату их платежных документов и другие текущие операции, приводящие к сокращению пассивов банка.

Специфика ресурсной базы коммерческого Банка Русский Стандарт состоит в том, что ее основную долю составляют привлеченные средства. Из них выделяют: депозиты и прочие привлеченные средства.

Различают депозиты юридических и физических лиц. Среди депозитов юридических лиц самым крупным источником привлечения банком ресурсов в свой оборот являются средства клиентов на расчетных (текущих) счетах в банке. По своей экономической сути эти счета представляют собой депозиты до востребования. Режим работы данных счетов регулируется договорами. ЗАО «Банк Русский Стандарт» имеет лицензию Банка России на привлечение вкладов физических лиц. Официально физическими лицами – вкладчиками банка выступают граждане России и иностранные граждане. Банк принимает вклады как в рублях, так и в иностранной валюте. Разновидностью срочных депозитов являются банковские сертификаты и банковские векселя, которые представляют собой собственные долговые обязательства банка.

Показатели собственных и привлеченных средств Банка Русский Стандарт представлены в таб.1

Таблица 1