Роль процентной ставки
1. Уровень богатства нации. В странах, где доходы людей велики, склонность к сбережению текущего дохода будет выше, а значит и предложение заемного капитала будет больше. Соответственно ставка судного процента – ниже.
2. Степень риска. Чем больше риск невозвращения ссуды, тем выше ставка процента.
3. Срок, на который выдается ссуда. По ссудам, выдаваемым на более длительные сроки, ставка процента выше, чем по кредитам, предоставляемым на короткое время.
4. Размер ссуды. Для данных двух ссуд равной срочности и риска процент выше на меньшую из двух, поскольку издержки по выдаче и обслуживанию крупной и мелкой ссуды приблизительно одинаковы.
5. Величина налогов. Процент по ссудам облагается налогом как доход кредитора. Поэтому, чем больше будет налог, тем выше ссудный процент.
6. Доверительные отношения между кредитором и заёмщиком, приводящие к льготному проценту.
7. Уровень монополизации рынка заёмных средств, либо со стороны фирмы, либо со стороны банка.
8. Уровень ожидаемой инфляции. Анализируя динамику процентных ставок, всегда следует учитывать влияние инфляции. Различают номинальную и реальную ставки процента. Номинальная ставка процента – процентная ставка, выраженная в соответствующих денежных единицах в текущих ценах. Реальная ставка процента учитывает уровень инфляции. Взаимосвязь реальной и номинальной ставки процента («эффект Фишера»):
i n – π 1 + i n
i = --------- = --------- - 1 ,
1 + π 1 + π
Где: i - реальная ставка процента,
in – номинальная ставка процента, как относительная величина,
π - годовой темп инфляции, как относительная величина.
Например, если ставка равна 5%, а общий уровень цен в стране к концу года повысился на 10%, то реальная ставка процента составит:
0,05 – 0,10
i = -------------------- = - 0,445 , или 4,55% .
1 + 0,10
Из уравнения видно, что при низких темпах инфляции реальная ставка процента будет примерно равна разности между номинальной ставкой процента и темпом инфляции:
i = i n – π = 5% - 10% = - 5% .
Роль процентной ставки:
1. Изменение процентной ставки влияет на уровень производства, так как перемещение вдоль кривой совокупного инвестиционного спроса приводит к изменению уровня инвестиций и соответственно равновесного уровня ВВП.
2. Изменение процентной ставки влияет на структуру производства, так как она распределяет деньги и в конечном спросе реальный капитал между теми отраслями, где они окажутся наиболее производительными и соответственно наиболее прибыльными.