2. Схема хеджирования с помощью фьючерса (пример)
1. Валютные фьючерсы впервые стали применяться в 1972 г. на Чикагской валютной бирже. Валютный фьючерс - срочная сделка на бирже, представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок.
Отличия валютных фьючерсов от операций форвард заключаются в том, что:
• фьючерсы - это торговля стандартными контрактами;
• обязательным условием фьючерса является гарантийный депозит;
• расчеты между контрагентами осуществляются через клиринговую палату при валютной бирже, которая выступает посредником между сторонами и одновременно гарантом сделки.
Преимуществом фьючерса перед форвардным контрактом являются его высокая ликвидность и постоянная котировка на валютной бирже. С помощью фьючерсов экспортеры имеют возможность хеджировать свои операции.
2. Схему хеджирования с помощью фьючерсной валютной сделки рассмотрим на примере российского импортера, осуществляющего платеж по контракту в долларах (валюта цены - немецкая марка) экспортеру из ЕЭС. При повышении курса марки российский импортер несет убытки, поскольку для оплаты контракта ему требуется больше долларов, чем он рассчитывал заплатить при заключении сделки. Чтобы застраховать свой валютный риск, импортер дает поручение брокеру заключить на бирже два фьючерсных контракта:
• один - на продажу марок на сумму цены контракта;
• другой - на покупку долларов на сумму, равную цене контракта, пересчитанной по курсу марки к доллару на момент его заключения. В этом случае, если рублевые биржевые котировки доллара и марки в России будут изменяться в соответствии с тенденциями мирового валютного рынка, риск будет застрахован. Контракт на продажу марок принесет рублевую прибыль в размере приращения курса марки относительно доллара в пересчете на рубли, а контракт на покупку долларов застрахует всю сделку от скачка рублевого курса. Импортер может получить дополнительный выигрыш, если создадутся благоприятные условия для игры на разнице во взаимной котировке марки и доллара и их кросс-курса через рубль по фьючерсным контрактам.
- Вопрос 26. Финансовый риск
- Вопрос 27. Отраслевой риск
- 1. Понятие отраслевого риска
- 2. Внутриотраслевая конкуренция
- Вопрос 28. Инновационный риск
- 1 Понятие инновационного риска
- 2. Ситуации, при которых возникает инновационный риск
- Вопрос 29. Понятие валютного риска
- 1. Понятие валютного риска
- 2. Составляющие валютного риска
- 3. Валютные риски импортера и экспортера
- 30. Страхование валютных рисков. Валютные оговорки
- Вопрос 31. Многовалютные оговорки. Товарно-ценовые оговорки
- Вопрос 32. Валютные опционы как метод страхования валютных рисков
- Вопрос 33. Форвардные валютные сделки
- 1. Понятие срочных валютных сделок. Понятие форвардной валютной сделки. Пример
- 2. Использование форвардных сделок импортерами
- 3. Форвардные операции с кредитными и финансовыми инструментами
- Вопрос 34. Валютные фьючерсы
- 1 Понятие валютного фьючерса. Отличия валютного фьючерса от операций форвард
- 2. Схема хеджирования с помощью фьючерса (пример)
- Вопрос 35. Понятие перестрахования
- 1. Понятие перестрахования. Его преимущества
- 2. Участники договора перестрахования
- 3. Стоимость перестрахования. Собственное удержание цедента
- Вопрос 36. Договоры перестрахования, их виды
- Вопрос 37. Пропорциональное перестрахование
- Вопрос 38. Непропорциональное перестрахование
- Вопрос 39. Ретроцессия. Перестраховочный договор
- Вопрос 40. Социальное страхование
- Вопрос 41. Имущественное страхование
- 1. Понятие имущественного страхования
- 2. Экономическое содержание имущественного страхования
- 3. Классификация имущественного страхования
- Вопрос 42. Имущественное страхование промышленных предприятий
- 1. Состав имущества промышленных предприятий, подлежащих страхованию
- 2. Заключение договора страхования; методы оценки стоимости застрахованного имущества предприятий
- 3. Условия выплаты страхового возмещения по данному виду имущественного страхования.
- Вопрос 43. Имущественное страхование сельскохозяйственных предприятий
- 2. Определение размера ущерба при данном виде имущественного страхования
- Вопрос 44. Страхование имущества граждан
- 1. Назначение страхования имущества граждан
- 2. Объекты имущественного страхования граждан
- 3. Ущерб в имущественном страховании граждан
- Вопрос 45. Личное страхование
- 1. Понятие личного страхования. Договор личного страхования
- 2. Отличия личного страхования от имущественного
- 3. Классификация личного страхования
- Вопрос 46. Страхование жизни как один из видов личного страхования
- 1. Понятие страхования жизни
- 2. Коллективное страхование. Основные виды коллективного страхования