2.1.Організаційно-економічна характеристика підприємства

Склад і структура земельних ресурсів ФГ «Катерина» характеризуєть-ся даними, які наведено в таблиці 2.1.

Таблиця 2.1

Склад і структура земельних угідь ФГ «Катерина»

Аналізуючи дану таблицю видно, що на протязі 2008-2011рр. загальна земельна площа господарства залишалася незмінною. В 2008 р. на 1 працівника припадало 29,3 га угідь та ріллі, а в 2011р. на 13,3% менше за рахунок збільшення кількості середньооблікової чисельності працівників на 15,5 %.

Спеціалізація підприємства характеризує склад продукції, яка у відносно великому обсязі виробляється в господарстві. Спеціалізація сільського господарства – це перевага розвитку однієї чи кількох галузей у виробництві товарної продукції. Товарна продукція ФГ «Катерина» представляє собою продукцію тваринництва і рослинництва.

Структуру товарної продукції ФГ «Катерина» наведено в таблиці 2.2.

Таблиця 2.2

Структура і склад товарної продукції ФГ «Катерина»

Дані даної таблиці показують, що продукція рослинництва збільшила виручку від реалізації на 2 % за рахунок підвищення реалізації соняшнику на 2 % та кукурудзи на зерно – 21%. Обсяг реалізації озимої пшениці зменшився майже на 20%. Також спостерігається тенденція до збільшення продукції тваринництва в 2,5 рази. Всього по підприємству товарна продукція збільшилась на 6% (166,5 тис. грн.).

Складаємо ранжирований ряд питомої ваги продукції (табл.2.3).

Таблиця 2.3

Ранжирований ряд питомої ваги окремих видів продукції ФГ «Катерина»,%

З таблиці 2.3 бачимо, що найбільшу питому вагу в товарній продукції за 2008 р. становить озима пшениця 30,0 %; 2009 р., 2010 р., 2011р. займає соняшник: 40,0%, 44,2%, 45,1. На підставі даних таблиці, коефіцієнт спеціалізації на виробничому сільськогосподарському кооперативі становить:

Кс2008 р. = 0,2;

Кс2009 р. = 0,2;

Кс2010 р. = 0,2.

Кс2011 р. = 0,2.

Якщо коефіцієнт спеціалізації Кс < 0,2, то рівень спеціалізації низький, при Кс (0,2; 0,4) – середній, при Кс (0,4; 0,6) – високий, при Кс > 0,6 – дуже високий. Отже з 2008 по 2011 рр. господарство має середній рівень спеціалізації.

Показники динаміки основних і оборотних засобів, рівень забезпеченості та ефективність їх використання наведені в таблиці 2.4.

Таблиця 2.4

Динаміка основних і оборотних засобів, рівень забезпеченості та ефективність їх використання в ФГ «Катерина»

Аналізуючи дані таблиці, можна сказати, що вартість основних виробничих фондів у 2011р. в порівнянні з 2008р. збільшилася на 55 %. Середньорічна вартість оборотних фондів зросла на 2,78 %. Виручка від реалізації зменшилася на 4,3%.

Фондоозброєність підприємства зросла за рахунок зростання вартості основних фондів. Фондовіддача зменшилася, а фондоємкість відповідно зменшилась через те, що валова продукція збільшилась, а вартість оборотних фондів практично не змінилась. Коефіцієнт оберненості оборотних фондів зменшився. В результаті тривалість одного обороту зросла на 38%. Норма прибутку збільшилась на 5,19 в.п. за рахунок зменшуння прибутку та збільшення вартості основних виробничих фондів.

Динаміка трудових ресурсів та ефективність їх використання в ФГ «Катерина» наведено в таблиці 2.5.

Таблиця 2.5

Динаміка трудових ресурсів та ефективність їх використання в ФГ «Катерина»

У ФГ «Катерина» спостерігається тенденція до збільшення трудових ресурсів. Збільшилась продуктивність середньорічного працівника на 6,11%, і як наслідок цього – коефіцієнт використання робочого фонду часу.

Основні показники виробничо – господарської діяльності фермерського господарства розглянемо за допомогою таблиці 2.6.

Таблиця 2.6

Основні показники виробничо-господарської діяльності ФГ «Катерина»

Порівнюючи 2011р. з 2008р. можна сказати, що урожайність зернових і зернобобових збільшилася на 101,18%, а соняшника зменшилася на 15,47%, причиною цього є залежність урожайності від природно-кліматичних умов, та якості грунту. Рівень рентабельності збільшився на 13,23 в.п в зв’язку із збільшенням прибутку на підприємстві і у звітному році склав 19,74%.

2.2. Аналіз інвестиційної привабливості підприємства ФГ «Катерина»

Показники майнового стану ФГ «Катерина» наведено в таблиці 2.7.

Таблиця 2.7

Динаміка показників майнового стану

Аналізуючи таблицю, видно частка оборотних виробничих фондів зросла на 0,0558, а частка довгострокових фінансових інвестицій в активах протягом 2008-2011 рр. дорівнює нулю. Частка основних засобів в активах зменшилась на 0,1869. Частка оборотних виробничих активів зросла на 0,1450 і частка оборотних виробничих фондів в обігових коштах зросла на 0,1212. Коефіцієнт оновлення основних засобів змінився на 0,9519, а коефіцієнт зносу основних засобів - на -0,0282. Коефіцієнт мобільності активів за 3 роки знизився на 0,7426.

Аналіз показників ділової активності наведений в таблиці 2.8.

Таблиця 2.8

Динаміка показників ділової активності

Аналіз показників ділової активності свідчить про збільшення таких показників, як: коефіцієнт оборотності власного капіталу (оборотність) на 0,0138, , коефіцієнт оборотності обігових коштів на 0,8709, коефіціент оборотності запасів на 4,6414 обороти, коефіцієнт оборотності готової продукції на 9,70 оборотів, коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості на 29,7333 обороти, коефіціент трансформації на 0,1051 об.

А також зменшилися такі показники, як: період погашення дебіторської заборгованості на 10 днів, період фінансового циклу на 39 днів, період операційного циклу і період одного обороту запасів на 49 днів, період одного обороту обігових коштів.

Показники ліквідності (платоспроможності) господарства наведено в таблиці 2.9

Таблиця 2.9

Динаміка показників ліквідності (платоспроможності)

У 2011 році порівняно з 2008 роком збільшилися показники ліквідності господарства, крім співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованості (-1,1081), але незважаючи на це господарство своєчасно погасило всі зобов’язання.

Аналіз показників рентабельності наведено в таблиці 2.10.

Таблиця 2.10

Динаміка показників рентабельності

Як бачимо з таблиці, рентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності та рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації в 2011 році порівняно з 2008 збільшилася відповідно на 0,2124 та 0,8107. А зменшення таких показників, як: коефіцієнт реінвестування, коефіцієнт стійкості економічного зростання, період окупності капіталу, період окупності власного капіталу, відбулося за рахунок впливу світової фінансової кризи.

В таблиці 2.11 проаналізовано показники фінансової стійкості.

Таблиця 2.11

Аналіз показників фінансової стійкості

З таблиці видно, що збільшилися такі показники, як: маневреність власних обігових коштів на 0,0986, коефіцієнт маневреності власного капіталу на 0,3204, коефіцієнт фінансової стабільності (коефіцієнт фінансування) на 4,3014, коефіцієнт фінансової незалежності на 0,0152, коефіцієнт фінансової стійкості на 0,0152.

Поряд з тим, спостерігаємо зменшення таких показників, як: коефіцієнт покриття запасів, коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів, коефіцієнт концентрації позикового капіталу , маневреність робочого капіталу, коефіцієнт фінансової залежності, коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами.

2.3. Обгрунтування напряму інвестування та визначення його ефективності

За основу розглядається проект освоєння технологічної лінії переробки молока та випуску сиру. Первинні інвестиції дорівнюють 50 000 грн., період життя проекту 5 років. Проект передбачає випуск нової продукції обсягом 5 тис. кг за ціною 10 грн.

Витрати на оплату праці на одиницю продукції складають 4 грн., а на матеріали 3 грн; вартість капіталу 10%.

ФГ «Катерина» співпрацює з такими фірмами – ПАТ «Агрохімцентр», ПП «НСТ», ПП «ЮКОН», ТОВ «Агроальянс». Також підприємство користується послугами банку «Аваль», «ПриватБанк» та страхової компанії «Оранта». Покупцями є ЗАТ «Каргіл» та «Креатив».

Склад постачальників і покупців ФГ «Катерина» наведено в таблиці 2.12.

Таблиця 2.12

Склад постачальників і покупців ФГ «Катерина»

Таблиця 2.13

Структура земельних угідь (за власниками)

Загальна земельна площа залишається незмінною на протязі 3-х років, але у 2010 році зменшилася кількість робітників на 67 чоловік.

Таблиця 2.14

HR складова підприємства 2008-2009 роки

Таблиця 2.15

HR складова підприємства 2010-2011 роки

Кількість робітників за останні роки значно зменшилася, у 2008 році було 144 робітники, а у 2011 – 96. Не змінилися такі показники як, кількість робітників які мають вищу оствіту становить 3 чоловіки та робітники, які мають професійну освіту – 30 чоловік. За останні роки змінювалася лише кількість робітників, які мають загальну освіту, в 2008 році їх кількість становила 111 чоловік, а 2011 – 63.

Розглядаючи саме цю таблицю ми бачимо, що кількість працівників у 2009 році у порівнянні з 2008 майже зменшилася на 29 чоловік. Дані зміни відбулися за рахунок зменшення працівникв, які мають загальну освіту. Кількість працівників, які мають вищу та професійну освіту не змінилася.

Кількість працівників за відзначені роки майже не змінилася. Ці зміни відбулися лише на зменшення працівників у 2011 році лише на 2 робітники. Розрахуємо чисту теперішню вартість проекту.

= 50000 + 5000 – (10 – 4 – 3) * 3,791 = 6861 грн.

(3,791 — це величина ануїтету надходжень від проекту при ставці дисконту 10% за 5 років).

Оскільки NPV позитивна, проект є доцільним.

Таблиця 2.16

Оцінка інвестиційної привабливості довгострокових капітальних вкладень

У ході розрахунку показника чистої поточної вартості мною було визначено різницю між величиною інвестиційних витрат та загальною сумою дисконтова них чистих грошових потоків за всі періоди протягом запланованого терміну реалізації проекту. Дана різниця становить 195,89 тис.грн., так як показник є додатнім, то можемо зробити висновок, що даний проект є інвестиційно привабливим для довгострокових капітальних вкладень.

Таблиця 2.17

Показники оцінки ефективності інвестицій

Строк окупності інвестиційного проекту визначає тривалість часу, необхідного для відшкодування початкових інвестиційних витрат з чистих грошових потоків – цей показник в даному проекті становить 0,2. Внутрішня норма рентабельності становить 35 %, цей показник визначає максимально прийняту процентну ставку, при якій ще можна без яких-небудь витрат для власників підприємства вкладати кошти в інвестиційний проект.

Таблиця 2.18

Показники розрахунку точки беззбитковості

Критичний річний обсяг продаж для досягнення потрібної величини рентабельності продукції становить 67843,90, а критичний річний обсяг продаж, необхідний для отримання величини прибутку, що планується становить 86547 тис. л.

Таблиця 2.19

Розрахунок данних для визначення показника WACC

Цей показник характеризує відносний рівень витрат інвестора. Іншими словами WACC відображає сформовані на підприємстві мінімум витрат на вкладені в його діяльності капітал.

З даної таблиці ми бачимо, що сума кредиту становить 50000 грн., яку взято під 17 % річних. Даний кредит буде сплачено в кінці періоду – загальна сума виплат становитиме 58500 грн.

Таблиця 2.20

Графік погашення відсотків та основної заборгованості по кредиту , тис. грн.