12.3. Механізм зміни маси грошей в обороті. Грошово-кредитний мультиплікатор
Оскільки зміна маси грошей в обороті відчутно впливає на основні економічні процеси, важливо усвідомити сам механізм такої зміни - збільшення її чи зменшення.
Змінювати масу грошей в обороті в Україні може тільки банківська система. Збільшення чи зменшення її досягається емісійною діяльністю центрального та комерційних банків. На суму готівкової та безготівкової емісії збільшується відповідно готівковий та безготівковий компоненти грошової маси і загальний її обсяг. При цьому центральний банк емітує готівкові та безготівкові гроші, а комерційний банк - тільки безготівкові.
Емісія готівки є монопольним правом НБУ, хоч випускати готівку в оборот можуть і НБУ, і комерційні банки. Але якщо комерційний банк не покриває випуску готівки надходженнями її у свої каси від клієнтів, то покрити дефіцит він може не емісією, а купівлею готівки у центрального банку. Випуск готівки НБУ здійснюється через продаж її комерційним банкам. Значна частина цього випуску здійснюється за рахунок купівлі НБУ готівки у комерційних банків. Якщо цих надходжень від купівлі не достатньо, то НБУ ніде взяти потрібну суму готівки, крім емісії. На суму готівкової емісії зросте обсяг грошової бази і значною мірою показники грошової маси в усіх її агрегатах.
Випуск центральним банком безготівкових грошей здійснюється такими способами:
наданням позичок комерційним банкам шляхом їх рефінансування;
через купівлю у комерційних банків цінних паперів;
через купівлю у комерційних банків та їх клієнтів іноземної валюти для поповнення золотовалютного резерву.
У всіх цих випадках збільшуються запаси коштів на коррахунках комерційних банків у НБУ, що й є проявом випуску останнім безготівкових грошей. Одночасно комерційні банки по тих же каналах погашають свої зобов’язання перед НБУ, що означає вилучення безготівкових грошей з обороту. Перевищення випуску над вилученням означає емісію безготівкових грошей центральним банком, на суму якої зростає загальна маса грошей в обороті.
Комерційні банки, як зазначалося вище, беруть участь у створенні тільки безготівкових грошей, а тому впливають безпосередньо на безготівковий компонент грошової маси, а через нього - на весь обсяг маси грошей в обороті. Механізм створення грошей комерційними банками дещо складніший, ніж механізм емісії НБУ, і полягає у грошово-кредитній мультиплікації їх вільних резервів та депозитних вкладів.
Грошово-кредитний мультиплікатор - це процес створення нових банківських депозитів (безготівкових грошей) при кредитуванні банками клієнтури на основі додаткових (вільних) резервів, що надійшли в банк ззовні.
Щоб краще уяснити механізм грошово-кредитного мультиплікатора, розглянемо призначення та порядок формування вільних резервів банків.
Вільний резерв - це сукупність грошових коштів комерційного банку, які в даний момент є в розпорядженні банку і можуть бути використані ним для активних операцій.
Крім вільного, існує загальний банківський резерв, що являє собою всю суму грошових коштів, які є в даний момент у розпорядженні банку і не використані для активних операцій. Частину загального резерву банки повинні зберігати в грошовій формі і не використовувати для поточних потреб. Ця частина називається обов’язковим резервом. Обсяг його визначається на підставі норм обов’язкового резервування, які встановлюються НБУ у відсотках до суми банківських пасивів. Різниця між загальним і обов’язковим резервами становить вільний резерв банку.
За економічним змістом формування вільного резерву (Рв) можна подати так:
Рв = К + ЗК МБК – ВСФ – Ао – Ор, (12. 6)
де К - капітал банку;
ЗК - залучені банком кошти в депозити;
МБК - сальдо заборгованості банку по міжбанківському кредиту, включаючи і кредити НБУ;
ВСФ - відрахування до централізованого страхового фонду;
Ао - вкладення банку в активні операції, не повернуті на даний момент;
Ор - обов’язковий резерв.
Фактичний рівень мультиплікатора, що склався на певний час, визначають за формулою
(12. 7)
де m ─ величина грошово-кредитного мультиплікатора;
MO ─ маса готівки в обороті;
D ─ маса грошей на депозитах комерційних банків;
R ─ сума резервів комерційних банків (гроші на коррахунках та в касах банків).
Рівень “m” зростає у міру збільшення показника D/MO; рівень “m” зростає у міру зменшення показника R/D.
- Тема 12. Грошовий оборот і грошові потоки
- 12.1. Суть і структура грошового обороту
- 12.2. Модель грошового обороту. Грошові потоки та їх балансування
- 12.3. Структура грошового обороту за економічним змістом та формою платіжних засобів
- 12. 4. Маса грошей в обороті. Грошові агрегати та грошова база
- 12. 1. Швидкість обігу грошей
- 12. 2. Закон грошового обігу
- 12.3. Механізм зміни маси грошей в обороті. Грошово-кредитний мультиплікатор
- Висновки до лекції за темою 12:
- Література до лекції за темою 12