“Механизм денежной трансмиссии”

Механизм, который показывает, как изменение ситуации на денежном рынке влияет на изменение ситуации на рынке товаров и услуг (реальном рынке) носит название “механизм денежной трансмиссии” или “денежный передаточный механизм”. Связующим звеном между денежным и товарным рынком выступает ставка процента. Равновесная ставка процента формируется на денежном рынке по соотношению спроса на деньги и предложения денег. Изменяя величину предложения денег, Центральный банк может влиять на ставку процента. Зависимость между ставкой процента и предложением денег обратная. Если предложение денег уменьшается, ставка процента растет. Если предложение денег увеличивается, ставка процента падает. Ставка процента, являясь ценой заемных средств (ценой кредита), воздействует на инвестиционные расходы фирм. Чем выше ставка процента, тем меньше кредитов будут брать фирмы и тем меньше будет величина совокупных инвестиционных расходов и объем выпуска. Такая политика, проводимая с целью выхода из состояния спада, носит название “политика дешевых денег” и соответствует стимулирующей монетарной политике. Соответственно политика, проводимая Центральным банком в период бума и направленная на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией, называется “политика дорогих денег” и соответствует сдерживающей монетарной политике. В этом случае Центральный банк продает государственные ценные бумаги, резервы коммерческих банков сокращаются, следовательно, кредитные возможности банков уменьшаются, предложение сокращается.

64