Автоматизированные системы фондового рынка

Стабилизация экономики предполагает стимулирование про­мышленного развития. Особую роль в инвестиционном процессе иг­рает фондовый рынок. Развитие рынков государственных и корпора­тивных ценных бумаг происходит стремительно, поэтому информа­ционная поддержка всех секторов фондового рынка имеет несомненную практическую значимость. Анализ экономических прогнозов на среднесрочную перспективу показывает, что одним из узловых является вопрос о привлечении в экономику инвестиций, в том числе зарубежных, для реструктуриза­ции и подъема промышленности. Рынок ценных бумаг (ЦБ) предна­значен для аккумулирования средств инвесторов (предприятий и фи­зических лиц, резидентов и нерезидентов в зависимости от условий эмиссии) при реализации конкретных инвестиционных проектов. Функционирование рынка ценных бумаг регламентировано Фе­деральным Законом от 22 апреля 1996 г. №39-Ф3 "О рынке ценных бумаг", Гражданским кодексом и другими законодательными актами, а также многочисленными положениями Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР России) и Центрального банка РФ. Естественно выглядит задача обеспечения информационной под­держки этих процессов. Прежде всего это касается формирования надежной нормативной базы. Актуальными являются ориентация на развитие информационных систем биржевого и внебиржевого фон­довых рынков, формирование развитой депозитарной сети, что не­мыслимо без широкого применения информационных технологий, ориентированных на всех субъектов фондового рынка. Основные тенденции развития аналогичны тенденциям создания интегрированных АБС. Более того, архитектура соответствующих решений во многом схожа, а при формировании наполнения про­граммных модулей узловым вопросом остается тщательная техноло­гическая проработка системы. Следует отметить особые требования, предъявляемые к системам телекоммуникаций; они не менее жест­кие, чем для банковских систем. Распространенные в России виды ценных бумаг - это прежде все­го акции, облигации, векселя и сертификаты (рис. 1.16). Кроме того, в последнее время некоторое распространение получили производ­ные ценные бумаги (в основном фьючерсы и опционы). Некоторые особенности российского рынка ценных бумаг (РЦБ) обусловлива­ются реализованной схемой приватизации государственной собст­венности, а также недостаточно развитой нормативной базой, глав­ным образом законодательной, и отсутствием традиций. В то же время ряд проектов по организации удаленной торговли ценными бумагами служит хорошей основой для развития техноло­гий РЦБ, в том числе информационных. Следует заметить, что цен­ные бумаги могут выпускаться как в бумажной, так и в безбумажной форме. Множественность связей, разветвленность РЦБ определяют осо­бенности его информационной поддержки. В качестве основных сре­ди субъектов РЦБ можно назвать депозитарии, реестродержатели, биржи и площадки организации внебиржевой торговли ценными бу­магами. Ниже рассматриваются некоторые особенности автоматиза­ции перечисленных субъектов. Ценные бумаги Основные Производные -и Облигации Акции Государст­венные Муници­пальные Векселя Сертификаты Простые J Привилегиро­ванные Простые Фьючерсы Переводные Опционы — Корпора­тивные Варранты Рис. 1.16. Типы ценных бумаг Отметим важность для РЦБ динамичной информации о текущем состоянии и котировках для каждого субъекта, в чем им помогают информационные агентства. Традиционный способ передачи указан­ной информации на бумажных носителях имеет ряд недостатков, ос­новными из которых являются недостаточная оперативность и высо­кая вероятность погрешностей. Публикации в газетах типа "Financial Times" могут устроить частного инвестора, но никак не операторов фондового рынка. Им явно не хватает информации, передаваемой по телеканалам информационными агентствами, например CNN. На по­мощь приходят современные способы оперативной доставки инфор­мации с использованием достижений информационных технологий. Мощные информационные системы, работающие в режиме ре­ального времени, задержка информации в которых соизмерима со временем принятия решения на проведение операции, - вот инстру­мент современных дилеров и брокеров. В этом ряду выделяются сис­темы международных агентств Reuter, Bloomberg и Dow Jons Telerate. Среди финансовой информации, поставляемой этими агентствами, следует отметить: • финансовые и промышленные индексы и котировки наиболее ликвидных ценных бумаг на основных биржах мира; • данные о торгах на российских фондовых биржах по государ­ственным ценным бумагам и валютам; • результаты торгов по наиболее ликвидным котируемым корпо­ративным ценным бумагам; • данные о внебиржевом рынке. Активно работают на рынке информационных и консалтинговых услуг и российские агентства, в частности такие, как "Интерфакс", АК&М, "Финмаркет", "Росбизнесконсалтинг", "Международный фи­нансовый дом". Помимо динамически изменяемой фактографической информации агентства поставляют статистическую и аналитическую информацию. Широко используются также возможности Web - серверов в Интернете. Рынок информационных финансовых услуг интенсивно развива­ется. Пользователями указанной информации являются финансовые институты (банки, инвестиционные компании, биржи и др.), а также крупные инвесторы, контролирующие управление своими портфеля­ми активов или занимающиеся этим сами. Далее остановимся более подробно на конкретных примерах ав­томатизации деятельности субъектов фондового рынка. Учитывая, что для бизнесменов как потенциальных инвесторов (и потенциаль­ных эмитентов) наибольший интерес представляют депозитарный учет и организация торговли ценными бумагами, особое внимание уделим именно этим проблемам.