Форвардные контракты.
Форвард (форвардный контракт) -- договор (производный финансовый инструмент), по которому одна сторона (продавец) обязуется в определенный договором срок передать товар (базовый актив) другой стороне (покупателю) или исполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив, и (или) по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный договором.
Форвард может быть:
Расчетный (беспоставочный) форвард (NDF) не заканчивается поставкой базового актива.
Поставочный форвард (DF) заканчивается поставкой базового актива и полной оплатой на условиях сделки (договора).
Срочная внебиржевая сделка (сделка с отсроченными обязательствами) является поставочным форвардом.
Форвард с открытой датой -- форвардный контракт, по которому не определена дата расчетов (дата исполнения).
Форвардная цена актива -- текущая цена форвардных контрактов на соответствующий актив.
В странах с развитой рыночной экономикой механизм финансирования предприятий происходит через куплю-продажу ценных бумаг. Эту функцию на себя взяли деривативы. Кроме того, с их помощью добывающие отрасли поддерживают цены на свою продукцию. К наиболее простым деривативам относят форвардный контракт. В форвардном контракте один контрагент передает другому определенное количество товара по некоторой фиксированной цене на определенную дату. Сторона, которая продает продукт, занимает короткую позицию, а тот, кто его покупает, -- длинную. Форвардная продажа эквивалентного количества золота, взятого в кредит, осуществляют на рынке спот, и доход получают наличными деньгами. Идея использования производителем синтетического форварда, на первый взгляд, кажется нереальной. На практике же производитель более успешно находит способ продать форвардный контракт на золото банка. Однако здесь отсутствует момент, связанный с другой частью соглашения, - страхование. При отсутствии контрагента, который хотел бы приобрести форвардный контракт на золото на пять лет, банк будет хеджировать свой риск по короткой позиции, если будет давать золото в кредит.
Фиксированная цена связана с утвержденной и более дорогой Долгосрочной кредитной ставкой, являющейся в среднем более высокой, чем краткосрочная кредитная ставка. В обоих случаях Результат останется неизменным:
банк подпишет контракт по фиксированной кредитной ставке, что сделает его позицию более рискованной;
производитель согласится принять на себя риск при оплате по плавающей кредитной ставке.
-
Содержание
- Понятие ценной бумаги и ее виды.
- Эмиссия ценных бумаг.
- Акция: их виды и характеристика.
- Облигации: их виды и характеристика.
- Вексель.
- 5. Вексель
- Другие основные виды ценных бумаг.
- Государственные ценные бумаги.
- Производственные финансовые инструменты.
- Форвардные контракты.
- Фьючерсные контракты.
- Опционные контракты.
- История развития рынка ценных бумаг и необходимость его создания.
- Рынок ценных бумаг в современной России.
- Участники рынка ценных бумаг.
- Функции и структура рынка ценных бумаг.
- Фондовые брокеры и дилеры.
- Коммерческие банки на рынке ценных бумаг.
- Расчетно-клиринговые организации.
- Регистраторы
- Депозитарии.
- Задачи и функции фондовой биржи.
- Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг.
- Внебиржевые фондовые рынки.
- Первичный рынок ценных бумаг.
- Портфель ценных бумаг.
- Вторичный рынок ценных бумаг.
- Эмитенты и инвесторы.
- Саморегулируемые организации.
- Листинг ценных бумаг.