Сбербанк

Акции данного эмитента относятся в голубым фишкам. Мы решили включит в портфель данные акции, что бы диверсифицировать риск и получат стабильный доход.

По мультипликаторам российские банки оцениваются привлекательно по сравнению с зарубежными аналогами. По P/E2012 они недооценены к развивающимся странам на 40% (согласно консенсус-прогнозу Bloomberg) при более высоких темпах годового роста и доходности на активы. ¹⁵

Отметим, что Сбербанк в течение трех лет планирует увеличить размер дивидендных выплат с 12% до 20% чистой прибыли по МСФО. Повышение объема выплат и четкая формализация дивидендной политики является важным фактором для привлечения институциональных инвесторов.

Также Сбербанк планирует провести приватизацию, мы считаем, что после приватизационной сделки "Сбербанка" увеличится спрос на акции банка.

Банк обладает обширной клиентской базой, которую только сейчас начинает эффективно монетизировать, что открывает хорошие перспективы для роста бизнеса и повышения маржинальности.