Раздел 6 "Конфликты интересов" из "Повсеместно принятых принципов ведения бизнеса по ценным бумагам" (приняты Международной Федерацией фондовых бирж в конце 1992г.)
Растущая сложность и софистицированность бизнеса ценных бумаг и недавнее дерегулирование этой отрасли привели к росту ситуаций конфликта интересов. Конфликты должны регулироваться таким образом, чтобы при этом не пострадали клиенты. Наиболее распространенные конфликты интересов возникают между такими видами деятельности членов фондовых бирж, как инвестиционное банковское дело, трейдинг, анализ рынка, менеджмент и учет, кредитование. В случаях, когда это осуществимо, конфликты интересов следует урегулировать путем получения информированного согласия клиента на проведение сделки. В дополнение, конфликты интересов могут быть смягчены путем создания "китайских стен" между видами деятельности в той мере, в какой это является приемлемым.
Членам фондовых бирж следует быть особенно внимательными к конфликтам интересов между трейдингом и другими видами деятельности. Рекомендации клиентам должны быть основаны на интересах клиентов, а не на потребности в увеличении или уменьшении торговой позиции члена биржи. Членам фондовых бирж и их персоналу не должно быть разрешено проводить сделки за свой собственный счет до того, как будут выполнены приказы клиентов.
В-четвертых, ограничения нужны уже на начальном этапе становления рынка ценных бумаг с тем, чтобы способствовать специализации на рынке.
В российской практике объединение видов деятельности осуществляется через совмещение различных лицензий, выданных одному и тому же лицу (либо законодательный отказ в таком совмещении). Существующие в этой области нормы характеризуются табл. 69.
Таблица 69
- Часть IV Профессиональные участники рынка ценных бумаг
- Глава 13. Структура рынка ценных бумаг: виды участников рынка и их взаимодействие
- 13.1. Модели и структура наиболее
- Модель организации рынка ценных бумаг Японии
- Модель организации рынка ценных бумаг Германии
- 13.2. Место институтов ценных бумаг на
- Распределение финансовых сбережений (1985 г.)
- Доли финансовых активов, держателями которых являются основные финансовые посредники
- 13.3. Модель и структура российского
- Участники рынка ценных бумаг
- Инвестиционные институты в рф
- 13.4. Объединение различных видов
- Раздел 6 "Конфликты интересов" из "Повсеместно принятых принципов ведения бизнеса по ценным бумагам" (приняты Международной Федерацией фондовых бирж в конце 1992г.)
- Правила совмещения деятельности